南银转债值得长期持有吗？
南银转债值得长期持有吗
南京银行是近些年上市首日表现最好的银行可转债，盘中触摸到了121，在鱼米之乡的江苏省，一直有让省会南京难堪的一点，南京的GDP比不上苏州的GDP，当然同样尴尬的还有山东，济南的GD......接下来具体说说
南银转债对南京银行未来股息率的影响
今天和大家分析下 南银转债对南京银行未 来三五年股息率的影响，讨论这个话题是看到网友说南京银行一直下跌是因为有南银转债的负面影响。
一、什么是可转债
本篇以前本人对可转债没什么了解，只是每天申购溢价率不超过5%的可转债，按照打新股习惯上市当天就卖掉。
经百度， 可转债其实是“企业债券+股票期权”的组合，持有可转债的人可以每年领取利息（不会太多），类似债券；还能够以约定的价格，在转股期转为相应数量的股票，类似期权，如果未来股价高于转股价格，投资者便盈利了。可转债可以申购（较低的中签率），上市后也可以直接买（当天就可以卖），也可以在转股期转为股票。可转债按张算，买卖一个单位是10张，申购价是100元一张，上市后就靠价格波动了，跟股票一样。可转债还有转股价值（指债券的价值，转成股票后的价值，如果是90元，相当于亏损10元，如果是120元，相当于盈利20元），纯债价值（指债券的价值，默认是发行价100元），转股价（指股票的价格，约定的转股价格，例如1000元按10元转股价，可转为1000÷10=100股），正股价（指股票的价格，当前股票价格）。
所以，买可转债要么看中利息，更多是看中未来债价上涨和看好转股价值，例如转股价值120元，随着价格持续上涨，将会引发买入和转股。
二、 南银转债 （2023年11月30日数据）
上市日期2021年7月1日，摘牌日期2027年6月15日
转股价值79.25元
纯债价值99.82元
转股价9.11元（ 南银转债上市 前约定的转股价格）
正股价7.22元（ 当前南京银行股价 ）
规模200亿元（ 南银转债发 行的额度）
剩余规模166亿元（还剩下未转股的额度，即34亿元已转成了股票）
强赎触发价11.84元（上涨到 这个价格，南银转债就会被强制赎回）
注：可转债强赎的条件是什么？
（1）当上市公司可转债的正股价连续15-20天高于转股价的130%，则会触发强制赎回。
（2）当上市公司可转债的正股价持续约30天低于转股价的70%-80%时，上市公司强制赎回可转债，赎回价格为101-103之间。这种情况一般发生在可转债长期处于破发的情况，通过强制赎回，来保护投资者的收益。
我的理解强赎是保护上市公司和投资者的双方利益。
三、 南银转债的影响
大家 担忧南银转债转股后稀释南京银行的股息率，这要从是否会稀释和稀释程度 来分析。
1.股息是否会稀释
由于南京银行股票 持续下跌，导致转股价值低于纯债价值
2021年约定9.11元的转股价（2021年公告前当时附近的股价）， 南京银行股 票之后经过一段时间上涨至12元（那段时间估计持有债券的人高兴坏了，但谁都没想到接下来的事）转为持续下跌，到今天只有7.22元。
买入南银转债就 只能按9.11元转股，然后按7.22元计算转股后的市值，例如我买入1000元债，只能转为1000÷9.11=109.8股，市值109.8×7.22=792.5元，正股价低于转股价意味着亏损。
所以， 只有南京银行涨到 9.11元以上，才会有人考虑转股卖出赚差价。如果涨到11.84元，触发强制赎回，会跌到9.11×0.7=6.377元，触发强制赎回，都会 让南银转债 消失，就谈不上分析稀释程度了。
该条结论：当前价格转股可能性不大，股息没理由被稀释
2.稀释程度如何
先看看 南银转债上 市后转股情况
南银转债20 21年-2023年转股的规模为36元，通过下图总股本变化可看到，2022年上半年转股2.91亿股，下半年转股0.38亿股，共3.29亿股，按当时股价10元计，约33亿元。
这33亿元刚好印证已转股规模34亿元。也反映出，股价涨到9.11亿元以上，越高会引发越多的转股。
假设剩余规模166亿元全部转股。新增的股数是166÷9.11=18.22亿股，当前南京银行 总股本103.44亿股，稀释后每股价值为103.44÷（103.44+18.22）=85%。意味着，稀释后股息率为7.4%×85%=6.29%，一样很香。
关键是，7.22元正股价应该不会有人转股，至少也要9.11元才会有人转股，股价已经涨了9.11÷7.22-1=26%，也很香。
该条结论：稀释程度不大，稀释后的股息率还是很吸引人。
总体结论： 按南京银行 当前价格7.22元买入，股息率达7.4%，即使 存在南银转债 转股带来的股息率稀释的可能性，那也是南京银行股价涨到9.11元以上才可能发生的事，所以：股价下跌——不可能转股，且股息率更高，股价上涨——虽会转股稀释股息，但浮盈更多。
最坏的打算是即时南银转债全部转股，南京银行的股息率被稀释后也还有6.29%，不管怎么算，当下价格都是很划算。
中签率很高的南银转债来了
大家端午安康快乐，网上有人说“端午只能说安康”，但是我个人比较赞同人民网的观点，你想说端午安康就安康，说端午快乐就快乐，没必要过于拘泥。
端午节在很多地方会举行赛龙舟的活动，本来就是激情和快乐的，如果非要大家一本严肃的，感觉也有点不大合适。
近期中报业绩预告陆续披露，中报业绩是行业和公司的一面照妖镜，是人是妖，一照便知。
很多公司股价炒得很高，而如果中报业绩不行，那么下跌就是成为必然；反之，如果股价很低，而业绩超预期，那么上涨就是必然的。
上市公司披露的报告有正式报告，业绩快报和业绩预告。
正式报告就是通常所说的一季报，半年报，三季报和年报，特点就是信息量大，准确性高。
业绩预告就是初步评估的数据，信息量较少，准确度较低。
业绩快报就是统计工作基本完成，但是还未经审计的报告，准确度已经接近正式报告。
大盘分析
星期五中证全指下跌0.72%，全天成交10003亿，两市成交额达到11211亿。
星期五北向资金净流入15.72亿元
总的来说，大盘的走势还属于正常，还在横盘震荡区间，北向资金一直在流入，且目前马上就出中报，很多中报业绩预报较好的股票会有所表现，因而会继续看高一线。
基金分析
证券ETF：
星期五下跌1.80%
上次已经减仓，剩余继续持有即可。
证券就是这样，偶尔牛一下子，然后震荡很久，活跃度比较差，所以我一般并不建议配置此基金。
新能源车ETF：
星期五上涨1.15%
已经减仓部分，剩余继续持有即可。
光伏ETF：
星期五大涨1.97%.
这个行业跟新能源车一样，前途远大，继续持有。
医药ETF：
星期五下跌0.42%。
目前一直处于横盘震荡区间，上次已经减仓部分，剩下的继续持有。
军工ETF：
星期五大跌3.57%。
上次已经减仓部分，目前这个基金属于低估，大概率会横盘震荡一段时间，等站稳后可以把上次减仓的仓位慢慢再补回去。
中概互联ETF：
星期五上涨0.11%。
这基金目前估值较低，并且最近已经出现跌不动的情况，可以继续持有观察后续情况。
芯片ETF和5G ETF
芯片星期五下跌1.62%，5G星期五下跌1.19%
国家今年以来一直在对互联网反垄断而对科技是扶持态度，况且上次已经减仓部分，剩下的继续持有。
中证白酒
星期五下跌3.31%
白酒我是把它当反弹看，并不看好它会再来一波趋势行情，逢高减仓为主。
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02
6月15日可转债申购
1. 南银转债 正股： 南京银行
根据当前股价预计上市价格为 112-117 元
中一签预计盈利为 120->170 元。
可转债申购后到上市会有半个月到一个月左右的时间，在这期间股价会涨跌，从而会影响可转债的上市价。
这只转债很不错，我会申购。
这只转债发行规模达到200亿，据推测，中签概率能到达35%左右，也就是说三个个账户能中一个，大家千万不要忘记申购。
4万人放弃：南银转债不香么？
南京银行是近些年上市首日表现较好的银行可转债，盘中触摸到了121，在鱼米之乡的江苏省，一直有让省会南京难堪的一点，南京的GDP比不上苏州的GDP，当然同样尴尬的还有山东，济南的GDP不如青岛等等，再早之前南京更加尴尬，GDP不如苏州，也不如无锡，这些年GDP搞上来了，不过相比苏州还是有差距。
如果在可转债市场，比较一下不同地区的商业银行，南京银行可以昂首挺胸了。南京银行的市值已经超过100亿，是苏州银行的5倍还要多。南银转债的发行规模是苏行转债的4倍，目前南银转债的价格是所有银行可转债价格里面的第二位，靠前价格是苏银转债。
我收到了很多留言，很多人120卖了。小挣200元，不过这其中也有一件事，让我也感到很困惑，一位投资者估计也是刚打新的，120卖了，账户却显示挣198，我也感到很困惑。
上图，的的确确是120卖出，浮动盈亏198，当日参考盈亏200。100中的签交的款，1手挣200。2元怎么出来的，这位研友很是细心。正常上海市场的可转债，交易费率如下：上海市场可转债现券交易佣金按照不超过成交金额0.02% ，有的券商有最低1元限制。
所以即使收1元，也是浮动盈亏199，而不是198，难道中签缴款还要收费用，我觉得不应该的。新债申购不收取手续费用、印花税、过户费等费用，甚至卖出也不收印花税，这点比股票交易费用要低得多，印花税千分之1看似不多，长年累月就多了。
关于南银转债，最让人痛心的就是4万人放弃缴款，当时留言板也有不少人留言忘记看账户，没有时间，经常打新的，建议至少放1000元在账户，哪天忘了也许能帮助到你。
以上就是南银转债值得长期持有吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
