供应链金融融资模式有哪些？

供应链金融融资模式有哪些

文|春尽安编辑|文知远在整个供应链融资中，有核心企业、上下游中小企业、商业银行三个主要参与方。其中，核心企业资信水平好，信用评级高，通过担保、回购等方式帮助将自身信用与中小企业进行......接下来具体说说

供应链金融的这三种融资模式你要搞懂

供应链金融与产业链紧密结合，体现在不同业务阶段：主要分为订单采购阶段、存货保管阶段、销售回款阶段。在各个业务阶段有相应的金融服务方式，金融产品呈现多样化，供应链金融与资产证券化相结合成为趋势。

越来越多的企业参与供应链金融业务。根据各参与方的主导地位不同，我们可以分为三大业务模式： 以核心企业为主导、以第三方供应链服务商为主导、以电商平台为主导。

以核心企业为主导模式下，关注核心企业在产业链中的地位；以第三方供应链服务商为主导的模式下，关注服务商的信息整合能力；以电商平台为主导的模式下，关注平台交易生态的完整性。

一、供应链金融融资模式

供应链金融的三种传统表现形态为 应收账款融资、库存融资以及预付款融资 。目前国内实践中，商业银行或供应链企业为供应链金融业务的主要参与者，由于本系列专题研究对象为供应链企业，所以我们在介绍供应链金融模式时，主要以供应链企业为服务提供者。

1、应收账款融资

当上游企业对下游提供赊销，导致销售款回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下，上游企业资金周转不畅，出现阶段性的资金缺口时，可以通过应收账款进行融资。

应收账款融资模式主要指上游企业为获取资金，以其与下游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础，向供应链企业申请以应收账款为还款来源的融资。

应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属于较为普遍的融资方式，通常银行作为主要的金融平台，但在供应链贸易业务中， 供应链贸易企业在获得保理商相关资质后亦可充当保理商的角色， 所提供的应收款融资方式对于中小企业而言更为高效、专业，可省去银行的繁杂流程且供应链企业对业务各环节更为熟知，同时在风控方面针对性更强。

2、存货融资

存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资，一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢，导致资金周转压力较大的情况下，企业利用现有货物进行资金提前套现。 随着参与方的延伸以及服务创新，存货融资表现形式多样，主要为以下三种方式：

（1）静态抵质押。 企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质押的贷款业务，供应链企业可委托第三方物流公司对客户提供的抵质押货品实行监管，以汇款方式赎回。企业通过静态货物抵质押融资盘活积压存货的资金，以扩大经营规模，货物赎回后可进行滚动操作。

（2）动态抵质押。 供应链企业可对用于抵质押的商品价值设定最低限额，允许限额以上的商品出库，企业可以货易货，一般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较容易的企业，由于可以以货易货，因此抵质押设定对于生产经营活动的影响较小，对盘活存货作用较明显，通常以货易货的操作可以授权第三方物流企业进行。

（3）仓单质押。 分为 标准仓单质押和普通仓单质押 ，区别在于质押物是否为期货交割仓单，其中标准仓单质押指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务，适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户，手续较为简便、成本较低，同时具有较强的流动性，可便于对质押物的处置。

普通仓单指客户提供由仓库或第三方物流提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单作出融资出账， 具有有价证券性质，因此对出具仓单的仓库或第三方物流公司资质要求很高。

从目前市场情况来看，在存货融资过程中，通常供应链企业为避免因市场价格波动或其他因素导致库存积压，在库存环节单纯就库存商品对中小企业进行库存融资的情况较少，更多的是在采购或者销售阶段得益于整体供应链条环节紧扣就可对库存进行控制，因此，中小企业更多的通过其他渠道进行库存融资。

此外，一般供应链业务中因上下游的协调配合，库存周转较快，单独以库存融资情况相对传统贸易融资较少。

3、预付款融资

在存货融资的基础上，预付款融资得到发展，买方在交纳一定保证金的前提下，供应链企业代为向卖方议付全额货款，卖方根据购销合同发货后，货物到达指定仓库后设定抵质押为代垫款的保证。

在产品销售较好的情况下，库存周转较快，因此资金多集中于预付款阶段， 预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间，有效缓解了流动资金压力，货物到库可与存货融资形成“无缝对接”。

一般在上游企业承诺回购的前提下，中小型企业以供应链指定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力， 由供应链企业控制其提货权的融资业务，一般按照单笔业务来进行，不关联其他业务。

具体过程中，中小企业、上游企业、第三方物流企业以及供应链企业共同签订协议，一般供应链企业通过代付采购款方式对融资企业融资，购买方直接将货款支付给供应链企业。

预付款融资方式多用于采购阶段，其担保基础为购买方对供应商的提货权。目前国内供应链贸易企业中常用的方式为 先票/款后货贷款。

在供应链贸易业务中，供应链企业可提供预付款融资服务，尤其在较为成熟的供应链条中， 当中小企业在采购阶段出现资金缺口时，向供应链贸易企业缴纳保证金并提供相关业务真实单据，供应链贸易企业在对商业供应商进行资质核实后，代替中小企业采购货物，并掌握货权，随后由中小企业一次或分批次赎回。

按照中小企业与供应链企业具体协议、以及双方合作情况，货物可由供应商直接运送至中小企业或运送至供应链贸易企业指定的仓库， 而此时，供应链贸易企业可在采购甚至物流、仓储以及销售阶段实质性掌握货权。

二、供应链金融的发展机遇

近年来，产业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。可见供应链金融蕴含着巨大的想象空间，各行业的龙头企业纷纷入局，试图从供应链金融中分一杯羹。

供应链金融的模式使得原本泾渭分明的金融机构与实体企业的边界开始变得模糊，使得企业融资难和金融机构放款难的悖论出现里一些可以解决的曙光。

供应链金融产生的时间并不长，但催生了不小的市场机会。

1、 针对一些盈利模式不清晰（如互联网企业）的企业，供应链金融无疑给他们提供了一种全新的盈利模式。

2、 对于一些受行业挤压的企业，提供了可以转型升级或跨界的可能性。

3、 深刻洞察行业痛点的企业，可以能够通过供应链金融，重塑行业价值链，进而可以颠覆行业固有的江湖地位。

详解：供应链金融三大融资模式

供应链金融是以核心企业信用为依托，依据交易情况为其供应链所有成员企业提供系统性融资方案；是服务实体经济、支持中小企业发展的重要金融服务手段。其具有解决核心企业上下游成员企业融资难和供应链失衡问题，通过将银行信用融入上下游成员企业的购销行为，为其增强商业信用，促进其与核心企业建立长久战略合作关系的特点。通过供应链金融服务可以实现“物流”、“资金流”、“信息流”、“商流”的四流合一，并且可以进一步完善供应链管理，有利于整个供应链链条的运转与发展。

供应链金融的三种传统表现形态为应收账款融资、库存融资以及预付款融资。

一、应收账款融资

当上游企业对下游提供赊销，导致销售款回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下，上游企业资金周转不畅，出现阶段性的资金缺口时，可以通过应收账款进行融资。

应收账款融资模式主要指上游企业为获取资金，以其与下游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础，向供应链企业申请以应收账款为还款来源的融资。应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属于较为普遍的融资方式，通常银行作为主要的金融平台。通常应收账款融资方式为：保理、保理池、反向保理。

1. 保理

通过收购企业应收账款为企业融资并提供其他相关服务的金融业务或产品，具体操作是保理商(拥有保理资质的供应链企业)从供应商或卖方处买入通常以发票形式呈现的对债务人或买方的应收账款，同时根据客户需求提供债务催收、销售分户账管理以及坏账担保等。

应收账款融资可提前实现销售回款，加速资金流转，一般也无需其他质押物和担保，减轻买卖双方资金压力。

2. 保理池

一般指将一个或多个具有不同买方、不同期限以及不同金额的应收账款打包一次性转让给保理商，保理商再根据累计的应收账款情况进行融资放款。有效整合了零散的应收账款，同时免去多次保理服务的手续费用，有助于提高融资效率，但同时对保理商的风控体系提出更高要求，需对每笔应收款交易细节进行把控，避免坏账风险。下游货物购买方集中度不高，在一定程度上有助于分散风险。

3. 反向保理

供应链保理商与资信能力较强的下游客户达成反向保理协议，为上游供应商提供一揽子融资、结算方案，主要针对下游客户与其上游供应商之间因贸易关系所产生的应收账款，即在供应商持有该客户的应收账款时，得到下游客户的确认后可将应收账款转让给供应链保理商以获得融资，与一般保理业务区别主要在于信用风险评估的对象转变。

二、存货融资

存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资，一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢，导致资金周转压力较大的情况下，企业利用现有货物进行资金提前套现。随着参与方的延伸以及服务创新，存货融资表现形式多样，主要为以下三种方式：

1. 静态抵质押

企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质押的贷款业务，供应链企业可委托第三方物流公司对客户提供的抵质押货品实行监管，以汇款方式赎回。企业通过静态货物抵质押融资盘活积压存货的资金，以扩大经营规模，货物赎回后可进行滚动操作。

2. 动态抵质押

供应链企业可对用于抵质押的商品价值设定最低限额，允许限额以上的商品出库，企业可以以货易货，一般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较容易的企业，由于可以以货易货，因此抵质押设定对于生产经营活动的影响较小，对盘活存货作用较明显，通常以货易货的操作可以授权第三方物流企业进行。

3. 仓单质押

仓单质押分为标准仓单质押和普通仓单质押，区别在于质押物是否为期货交割仓单，其中标准仓单质押指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务，适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户，手续较为简便、成本较低，同时具有较强的流动性，可便于对质押物的处置。

三、预付款融资

在存货融资的基础上，预付款融资得到发展，买方在交纳一定保证金的前提下，供应链企业代为向卖方议付全额货款，卖方根据购销合同发货后，货物到达指定仓库后设定抵质押为代垫款的保证。

在产品销售较好的情况下，库存周转较快，因此资金多集中于预付款阶段，预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间，有效缓解了流动资金压力，货物到库可与存货融资形成“无缝对接”。

什么是供应链融资？供应链融资的模式有哪几种？

文|春尽安

编辑|文知远

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在整个供应链融资中， 有核心企业、上下游中小企业、商业银行三个主要参与方。

其中， 核心企业资信水平好，信用评级高，通过担保、回购 等方式帮助将自身信用与中小企业进行捆绑，降低中小企业的融资门槛。

从而帮助靠自身信用无法获得贷款的中小企业进行融资，在整个供应链融资中起到主导作用；

中小企业是供应链融资的直接受益者， 他们的资金需求得到解决，生产经营能力得到提升。

将会有助于整条供应链的稳定与高效，使得核心企业拥有稳定高质量的货源和销售渠道， 最终惠及核心企业自身；

商业银行是资金的贷出方以及整个融资模式的设计者，是最不可或缺的第三方机构。

商业银行的参与使供应链融资更加专业、高效，加强信息共享，补充流动性。

一、供应链融资相关理论

1. 信息不对称理论

信息不对称理论是指各交易主体市场分工、获取信息渠道的不同 ，其掌握的市场信息也不同的现象。

掌握信息较多的交易主体拥有更多选择权和主动权 ，也更容易出现利己行为，对其他主体的利益进行倾轧。

在传统信贷融资模式中，商业银行与贷款企业就经常出现信息不对称，银行难以获得贷款企业的多方面信息，导致自身风险增加。

因此， 传统信贷融资模式下银行更倾向于为信用更高、信息披露更完善的大企业提供贷款， 而中小企业则较难获得融资。

供应链融资模式有助于解决这一问题。

在供应链融资模式下，商业银行将中小企业与核心企业看做一个整体，综合评价整条供应链的资信情况。

并通过深度参与供应链活动，对接信息共享平台、智能风控系统等。

更全面地掌握企业信息，显著降低与中小企业间的信息不对称。

此外， 核心企业提供的担保、质押等也能降低商业银行的风险 。

2. 委托代理理论

委托代理理论是指将企业经营权和所有权分离， 企业所有者委托一个或多个代理人代为经营管理企业，并考核其经营管理成果、支付报酬。

在此过程中，委托人与代理人之间存在道德风险与逆向选择，需要通过多种方式加强双方信任。

该理论在供应链融资中得到了应用。

例如， 存货模式中银行需要委托第三方物流企业对融资方的存货进行存储、运输和监控。

供应链融资业务的顺利展开建立在良好的委托代理机制基础上，因此需要参与供应链融资的各方签订规范化合同、明晰各自权利义务。

建立彼此信任的委托代理关系，以促进供应链融资业务的高效开展。

3. 供应链管理理论

供应链管理是指核心企业将供应商、仓储物流和渠道商等上下游企业高效结合， 进行产品的生产、物流、销售的管理方法。

有效的供应链管理有助于核心企业提高运营效率和盈利能力，增强供应链整体竞争力。

供应链融资是供应链管理向财务方向的延伸。

完善的供应链管理是供应链融资的前提，能够为供应链融资提供清晰真实的经营与财务数据、高效的物流与仓储服务、健全的信息管理和风险控制机制等；

而供应链融资又能 通过紧密捆绑上下游中小企业、推动供应链信息共享 等方式促进供应链管理。

因此，很多核心企业将供应链管理与供应链融资紧密联系。

在供应链管理的基础上开展供应链融资，并希望通过供应链融资再带动供应链管理。

4. 风险管理理论

风险管理理论指企业在进行生产经营活动时，会面临多种因素带来的风险， 因此企业需要采取相关措施进行风险管理。

企业风险管理的流程 主要包括对风险的识别、评估、应对等环节。

在企业开展供应链融资时，也会面临诸多风险，同样需要企业对供应链融资进行相应的风险管理。

因此，在后续研究案例企业供应链融资模式时， 会将其风险管理措施作为一个重要环节进行分析。

在评价案例企业供应链融资效果时，也会将对风险的控制情况纳入评价体系。

二、供应链融资模式

根据各供应链融资模式的应用环节不同。

可以将供应链融资模式分为 应收账款融资模式、预付账款融资模式、存货融资模式；

根据参与主体中“第三方金融机构”的实质是*于供应链的商业银行还是核心企业自营金融子公司。

又可将供应链融资模式分为 银企合作的供应链融资模式和自营供应链融资模式。

（一）基于应用环节的模式分类

供应链上的企业会经历多个生产经营环节， 从核心企业角度看，有从上游供应商采购、生产加工、向下游客户销售等环节。

而不同的供应链融资模式适用于不同的环节，因此，可以根据应用环节将供应链融资模式分为以下三类。

1. 应收账款融资模式

在核心企业从上游采购的环节，由于其议价能力强， 往往要求较为弱势的上游供应商对其赊销。

这样尽管能够提前拿货、延期付款。

但却损害了上游中小供应商的利益，使他们因为回款不及时而产生资金困难，进一步影响到供应商的经营与生产。

而中小供应商经营生产困难，势必影响核心企业货源供应的质量与数量。

因此，过分地要求中小供应商向其赊销，最终还是会伤害到核心企业自身的利益。

基于此，核心企业在采购环节可以采用应收账款供应链融资模式来帮助中小企业。

在核心企业向中小供应商达成采购协议之后， 中小供应商将形成的应收账款作为质押物。

向银行等第三方金融机构筹得借款。

若在还款期限内中小供应商无法还款，则由核心企业承担向银行还款的责任。

在应收账款融资模式下，核心企业成为最终的实际还款人。

以此将自身的信用与中小企业信用捆绑起来， 使得银行不再像以往一样单独考察中小企业的资信水平。

而是重点考核核心企业自身资信实力，从而降低了中小供应商的融资难度，帮助中小供应商更好地经营生产，进而维持核心企业自身货源的高质与稳定。

2. 预付账款融资模式

在核心企业向下游销售的环节，由于其处于强势地位， 往往要求较为弱势的下游企业先向自己付款。

再给下游中小企业发货，以避免产生应收款项而无法收回资金的风险。

然而在这种情况下，中小企业在付出货款的同时不能及时收到货，下一步的生产和销售活动无法进行，很容易导致经营困难甚至破产。

而下游中小企业关系到核心企业的销路， 一旦受损，核心企业也会失去客户。

并付出巨大的代价重新构建销售渠道，最终依然会损害到核心企业自身的利益。

基于此，在销售环节，核心企业可以采用预付账款融资模式， 也称“未来货权融资模式”来帮助下游中小企业。

核心企业与下游中小企业签订销售合同，就意味着把商品的控制权转移给了中小企业。

同时核心企业会将商品发往由第三方物流企业监管的仓库。

接着，中小企业就可以凭借这份“货权”向银行贷款，并从仓库中提货进行销售。

将销售回款来还给银行， 如果下游中小企业不能还款，则由核心企业将商品回购。

在预付账款融资模式下，核心企业以回购的方式为下游中小企业增信，帮助下游中小分销商、零售商及时提货。

快速进入下一步的经营与生产，维持了自身经营的稳定 ，进而促进了核心企业下游销售渠道的稳定。

3. 存货融资模式

除了以上两种方法之外， 核心企业还可以采用存货融资或称“融通仓融资”的方式帮助中小企业融资。

这种融资模式常常发生于核心企业经营活动的任何环节。

因为只要配套的中小企业拥有能够被认可的存货就可以进行存货融资。

就可以将其质押获得贷款，本质上并不一定需要核心企业的参与。

但是，核心企业可以与银行签订回购协议，承诺如果中小企业无法回款则由自身回购质押的存货。

这样可以降低银行对风险的评估结果，从而进一步降低中小企业的融资难度。

帮助中小企业更顺利地生产经营，维持供应链的稳定，最终惠及自身。

企业的存货通过第三方物流企业和银行的评估后，就可以用以质押换得贷款，

而核心企业在整个环节的作用， 就是以或有回购的形式降低中小企业获得贷款的门槛。

通过这种方法，核心企业可以帮助上下游拥有符合标准的存货的中小企业更容易地获得资金，甚至可以自己采用这种模式为自身进行融资。

核心企业帮助上下游配套企业解决融资困境后， 他们就可以更顺利地经营和生产，提供稳定、高质的货源以及销售渠道。

以上就是供应链金融融资模式有哪些？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！