北大方正集团是国企吗？

北大方正集团是国企吗

超300亿存量债务压身。体量超3000亿的中国最大校企方正集团，债务危机迎来新进展。日前，方正集团旗下6家上市公司齐发提示性公告表示，北京银行申请对方正集团重整。接下来具体说说

中国最大校企北大方正集团破产 负债金额3029亿元

【CNMO新闻】近日，方正集团可以说是站上了舆论的风口浪尖。作为中国最大的校企，方正集团体量超过3000亿元。随着去年末的靠前笔债务违约引爆债务危机，正面临着沉重的债务负担，近日，方正集团迎来新进展，银行向**申请对方正集团进行重组，这或许会帮助其走出本次的困境。

方正集团

日前，方正集团旗下6家上市公司齐发提示性公告表示，北京银行申请对方正集团重整。若能顺利进入重整程序，6家公司的股权结构可能会发生变化。在方正集团收到的北京市靠前中级人民**送达的通知中，北京银行申请对方正集团进行重整的理由是， 方正集团未能清偿到期债务，且明显不具备清偿能力，但具有重整价值。

根据合并资产负债表中披露的负债规模，截至9月30日，北大方正集团的非流动负债中，应付债券872.37亿元，非流动负债合计1122.22亿元，流动负债合计1907.30亿元，负债合计3029.51亿元。

北大医药股份有限公司提示性公告

北大方正暴雷，国企、城投、名校校企信仰接连被打破

信托周报第20期

一周行业资讯

1、1月货币数据显示流动性紧张

1月货币数据出炉，广义M2同比增长8.7%，但是M0增长却为0，增长为0为历史首次出现。M0主要为单位活期存款，反映出来的经济意义就是目前环境下企业普遍现流动性不足，虽然中央紧急出台了减税减免社保费降息等举措，但整体投资风险仍在加剧。

2、受疫情影响，地产信托靠前例延期出现

2月10日，某信托公司发布信托计划重大事项报告，因肺炎疫情原因，借款人杭州美生置业有限公司信托计划可能出现延期分配，延期原因一为暂时没有销售没有回款，二是散落在湖北省内的多个子公司账户资金因封城原因无法归集。此为疫情下靠前个申请延期的地产信托项目，很显然暂时没有销售回款才是主因，房地产整体风险加大的同时，分化也在加大。

3、继青海省投后，中泰信托再次踩雷

近期，中泰信托旗下庆泰1号因借款方庆阳能化集团迟迟未能支付本息，早已逾期，**介入现已进入强制执行阶段。庆泰1号庆阳能源集合信托计划，首期成立于2017年4月，存续期为两年，总募资规模为2.7亿元。庆阳为甘肃省下属一个市，中泰信托前不久还踩雷了著名的“青海省投”，再往前还踩雷了贵州多地城投项目，这些违约的项目所在地都有一个共同特征，那就是都属于经济落后地区。

4、北大方正20亿债券违约，名校校企信仰打破

2月18日晚间，北大方正集团在银行间债市公告，收到北京市靠前中级人民**送达的通知，债权人北京银行以北大方正未能清偿到期债务，申请**对北大方正进行重整。

北大方正集团去年12月未能按期兑付20亿境内公开发行的超短融券19方正SCP002，此后与债券持有人协商展期至2月21日，2月21日仍旧未归还，已实质性违约。该债券期限为270天，票面利率仅为4.94%。因北大方正集团身份特殊，控股人为中国靠前名校北京大学，至此名校校企信仰被打破。

案例分析

近两个月，北大方正集团债务违约掀起了不小的波澜，20亿债券直到展期日2月21日仍无法清偿债务，实锤违约。很多人想不到，如此高规格的公司怎么也会暴雷？

北大方正1986年成立，现资产规模超过3000亿，AAA的评级，旗下还有六家上市公司：方正科技、方正控股、北大医药、北大资源、方正证券、中国高科。这是一家自带顶级光环的国企，大股东为中国靠前高校北大。公司很出名，创始人是被称为"汉字激光照排系统之父"的中科院院士王选，这个技术虽然不太懂，但是中小学课本里有提及。

为什么会暴雷？

幸福的的家庭都相似，不幸的家庭各有各的不幸。同理，优质的企业都相似，而暴雷的根源各有各的不同，有的因为行业衰退，有的因为激进扩张，有的是因为战略失误，有的是因为脱离主业，而大部分则是兼而有之。从表面上看北大方正暴雷的直接原因是债务危机导致的流动性枯竭，而根本原因则是体制庸散导致的经营管理混乱、扩张无度和脱离主业，一个主打科技的公司竟然也去搞房地产。

在一篇新闻报道下面，有一条评论：北大这么牛的管理学没能救活自己的企业？

马光远也表示：“如此体量之企业，背靠中国著名的北京大学，背后有那么多懂经济的教授，还有中国一流的商学院，但北大方正仍然被申请破产重组，你们由此得出了什么结论？”

拥有一流人才，一流技术，一流资源，却败在管理上。因为校企的身份，权属不清晰导致了腐败及管理混乱的问题。比如，在2017年，十八届中央第十二轮巡视中，14所中管高校里面，13所都被指出有校办企业的问题，北京大学被指校办企业管理混乱。北大方正旗下的方正科技，还曾经发生过高管侵吞公司财产的丑闻。

随着之前国企、城投信仰接连被打破，北大方正的暴雷又再一次打破投资者心理预期，名校校企信仰也被无情打破。或者说，将来任何信仰都有可能打破。

一家30年的企业走到破产重整这一步，各种问题肯定不只存在一天两天，冰冻三尺非一日之寒，问题逐渐积累，最后掩盖不住以债务危机的形式爆发出来。如果有投资人踩雷，关键原因还是在于自己“识人不清”。

如果有投资人踩雷，关键原因还是在于自己“识人不清”。

那么北大方正的违约到底给了我们什么预警呢？

1、再一次印证，评级不可靠

北大方正信用评级是AAA级*高级别。可见在靠前名校光环下，许多负面因素竟直接被评级机构忽视，在债券违约前一天，北大方正的信用评级居然仍为AAA级，违约出现后评级才被紧急下调。这样的案例不是一起两起了，违约之前评级都是高高在上，一旦违约才下调，事后诸葛亮人人都可以当，再一次印证了信用评级的不可靠。

2、低收益不一定对应低风险

一般来说，风险与收益是对等的，但是很多时候低收益不一定就代表低风险。一些“出身高贵”的公司议价能力更强，拿银行存款来说，一年期定期存款一些民营小银行利率可达4%以上，但工行老大哥却不到2%，没办法存款人看重的就是工行是国内靠前大银行，安全性高，收益低点也就忍了。

北大方正也因国企身份和资产规模获得了高评级，高评级又成为其获取低成本融资的筹码，风险在名校国企光环笼罩下被掩盖，所以他的低成本更多的身份象征，而不代表实质风险状况。

3、高负债必定对应高风险

截至2019年9月底，方正集团总资产规模为3657亿元，负债约3030亿，资产负债率约83%。这个资产负债率是非常高了，低收益不一定对应低风险，但是高负债必定对应高风险。

回顾以往所有的暴雷企业，都是杠杆过高举债过重，高负债经营对资金周转有着非常高的要求，资金必须无缝衔接连轴转不能失误，一个环节没跟上就可能导致资金链崩裂。显然不是所有高负债企业都拥有这种高速运转的能力，北大方正就不是，因为外界对这家国企的评价就是“反应总是慢半拍”。

一般的企业资产负债率达60%就是警戒线（特殊国情，房地产、城投之类除外），超过60%一般是很难获得融资的，北大方正的高负债部分原因是因为扩张过度而回报有限从而陷入依赖负债度日的恶性循环，因此高负债的企业一定要远离。

投资建议

1、国企、校企、城投投资都再也不能闭眼买，注重资产质量实质是关键

在目前大环境下，整个固收市场已变天，投资三观可能会被颠覆，所有信仰都有可能被打破。但是有一个方法是永远不过时的，那就是仔细研究投资对象，从经营、管理、市场、财务、舆论、征信等方面来全方面评估是否优质，而不是光凭“信仰”，信仰易打破，但是寻找优质标的的理念从来都没变过，实质永远大于形式。

2、底层资产为企业借贷的标的不能轻易碰

这里说的企业是排除了房地产及地方政府融资平台公司，仅指一般行业工商企业，虽然北大方正集团也有房地产和金融业务，但是它总的定位还是一家科技企业。为什么说企业风险更大？在过去的违约案例中，工商企业占了大多数。当然现在房地产类和基建类风险也在增大，但是工商企业类风险普遍更大，因为一般工商企业经营的商品是社会上的普通消费品，经济下行让消费市场要更加低迷，普通企业经营更加困难。

3、国企各不同，选择资金调度能力强的股东部门

如果要投资国企，分析它的直属股东很重要，因为每个行政部门管辖范围不一，资金调度能力也有很大不同。北大方正集团的间接大股东是教育部，教育部主管教育事项，资金运作肯定不是其长项。

方正20亿元债券首次违约发生在去年12月2日，后展期至2月21日，但是还没到21日债权人北京银行就向**申请了重整，行动可谓非常迅速，北京银行应该早就料到了欠款靠协商收不回。相比之下，一些国资委下属企业遭遇可能会好一点，违约后债权人一般会反复上门催收反复协商，有一大部分虽然延期一段时间但是最终归还，没有走不到诉讼那一步，显然并不是这些公司有钱了，而是相关部门在协助调度资金还款。

总资产超3000亿！中国最大校企北大方正被银行申请破产重整

超300亿存量债务压身。

体量超3000亿的中国最大校企方正集团，债务危机迎来新进展。

日前，方正集团旗下6家上市公司齐发提示性公告表示，北京银行申请对方正集团重整。

若能顺利进入重整程序，6家公司的股权结构可能会发生变化。

这总资产超3000亿元的校企，正面临着沉重的债务负担，资金危机随去年末的靠前比债务违约引爆。

方正集团有望迎来重整，意味着其或将通过重整程序走出困境。

值得注意是，两天后即本周五，方正集团20亿展期债券将到期。

北京银行申请重整方正集团

2月18日晚间，北大方正集团有限公司（简称：方正集团）旗下上市公司方正证券、方正科技）、中国高科、北大医药等齐发公告称，方正集团于近日收到北京市靠前中级人民**送达的通知，北京银行向北京一中院申请对方正集团进行重整。

这意味着，自2019年12月初首次出现债务违约的方正集团，或将通过重整程序走出债务危机。

不过，目前重整仍有待**审理。

根据公告，债权人提出的重整申请是否被**受理，以及方正集团是否进入重整程序，尚存在不确定性。

另据方正集团18日在上海清算所披露的公告，方正集团是在2月14日收到了北京市靠前中级人民**送达的通知，北京银行向**申请对方正集团进行重整的理由为， 方正集团未能清偿到期债务，且明显不具备清偿能力，但具有重整价值。

据介绍，针对重整申请，**应当就申请人是否具备申请资格、是否有重整可行性等内容，进行听证。

一方面，对符合法律规定的申请应当及时受理，不得拖延阻碍；另一方面，对不具有重整可能的申请应不予受理，不能让重整制度变成债务人组织债权人实现权利的手段。

​

旗下6家上市股权股权或迎变

北大方正官网显示，方正集团是北京大学于1986年投资创办的大型国有控股企业集团。

1986年，北京大学投资40万元注册成立了方正集团的前身——北京大学理科新技术公司。

发明的“汉字信息处理与激光照排系统”的两院院士王选，奠定了方正集团的起家之业。

在此基础上，经过多年不断发展，方正集团逐步形成了IT、医疗、产业金融、产城融合等业务协同发展的产业格局，旗下拥有方正科技、北大医药、中国高科、方正证券4家A股上市公司和方正控股、北大资源26家上市公司。

公开数据显示，截至2019年9月底，方正集团总资产3657.1亿元。

2018年，方正集团年收入达1333亿元，位居“中国企业500强”第138位、“中国电子信息百强企业”第5位。

根据6家上市公司的公告，如果重整申请被**审理，方正集团进入重整程序，将可能对上述6家公司股权结构等产生影响，或导致控股权发生变更。

以下是截至公告日即2月19日，方正集团在4家A股上市公司中的持股情况：

方正科技： 方正集团持有公司控股股东方正信产100%股权,方正信产持有公司股份数量为276,333,368股，占公司股份总数的12.59%；

北大医药： 方正集团持有公司股东北大医疗85.60%股权，北大医疗持有公司股份数量为70,328,949股，占公司股份总数的11.80%；北大医疗持有公司控股股东西南合成100%股权，西南合成持有公司股份数量为170,356,260股，占公司股份总数的28.58%；

中国高科： 方正集团持有公司股份数量为117,482,984股，占公司总股本的比例为20.03%；

方正证券： 方正集团持有公司股份数量为2,284,609,852股，占公司股份总数的27.75%；

另外2家港股上市公司也分别在告知函公告中明确表示，重整对公司股权可能产生影响。

超300亿存量债务压身

2019年12月2日，北大方正集团2019年度第二期超短期融资券“19方正SCP002”违约，未能按时兑付本息， 引爆了方正的资金链危机，这也是方正集团的首次债务违约。

这笔超短期融资券的债券发行总额是20亿元，本计息期债券利率为4.94%，债券期限是270天。

资金危机爆发后，联合资信随即将北大方正集团长期信用等级由AAA下调至A，评级展望为负面。

方正集团所持有的方正证券、中国高科等上市 公告 的股票也纷纷被冻结。

2019年12月23日方正集团公告，方正集团在2019年12月23日支付“19方正SCP002”原存续期间的应计利息。

至于本金部分，债券持有人会议表决决定展期两月，将“19方正SCP002”本金兑付日变更为2020年2月21日，也就是本周五，期间利息按照原利率4.94%计息。

这意味着，距离债券到期仅剩下两天时间。

Wind统计显示，截至2月18日，北大方正24只未到期债券存量规模为365.4亿，一年内到期规模为73亿。

方正集团2019三季度财务报告显示，该公司在2019年1-9月份实现营业收入917.69亿元，归属于母公司股东的净利润为-31.93亿元。

根据合并资产负债表中披露的负债规模，截至9月30日，北大方正集团的非流动负债中，应付债券872.37亿元，非流动负债合计1122.22亿元，流动负债合计1907.30亿元，负债合计3029.51亿元。

结合债券到期情况和公司经营情况看，北大方正集团负债水平升高，盈利能力下降，偿债压力加大，存在较大集中兑付压力。

方正战略投资人尚未确定

尽管债权人已提出重整申请，方正集团的战略投资人面纱仍有待揭开。

按照法律程序，**裁定受理重整申请后，将指定管理人全面接管方正集团，依法合规推进清产核资、债权申报与审查工作。

值得注意的是，北大方正集团首次出现债务违约的第二天，在方正集团债务危机引爆后，方正集团被曝“正引入大型央企为战略投资人”。

12月3日，方正证券在公告中称，经该公司向方正集团书面函证，按照中央关于高校所属企业体制改*的相关部署，北大资产拟为方正集团引入大型央企作为战略投资人。

公告还称，北大资产正就此事与各方紧密沟通，目前尚未最终确定战略合作方及具体交易方案，后续能否顺利推进存在重大不确定性。

一旦最终确定，方正集团实际控制人将可能发生变化。

在此前后，央企中交建、泰国正大集团旗下的正大金控以及珠海国资委旗下的珠海华发集团在国有四大AMC之一的中国信达前后被传抛出橄榄枝，请求参与到方正集团的改制中。

但以上传言均以落空告终。

*来源：凤凰网财经

以上就是北大方正集团是国企吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！