可转债基金什么意思？

可转债基金什么意思

接下来具体说说

可转债基金的基本概念及收益风险特征

前段时间，我们为大家介绍了一种颇具性格和特点的债券--可转债，（详见：固收系列（五）| 可转债：兼具股性债性的“双面特工”），然而，转股、强赎、下修、回售……，可转债的条款规则林林总总、复杂难懂，可能会让很多投资者望而却步。

如果对可转债有兴趣，有没有相对轻松参与可转债投资的方法呢？

可以考虑让基金管理人帮你“操心”复杂的定价模型，跟踪条款博弈，打理投资组合，下面就让我们来了解一下可转债基金。

什么是可转债基金？

可转债基金，一般指在基金名称中明确写着“转债”字样的基金，如某某可转债债券型证券投资基金。

这类基金主要投资可转债，且可转债投资比例不低于基金所投债券资产的80%。

我国的靠前只公募可转债基金成立于2004年5月，但由于可转债市场整体容量比较有限、可转债基金规模、数量的发展也较缓慢。2017年起，可转债市场规模持续扩容，可转债基金资产规模也不断增长，截至2022年底，可转债基金规模已由2017年底的不到40亿元增长至374亿元。 （数据来源：wind，按wind可转债基金分类统计）

需要提醒大家的是，还有一些基金在产品名称中并未注明“转债”字样，在基金合同中也未严格限定可转债投资的比例范围，但却也有可能是一只“隐形的”可转债基金。一般而言，这类基金往往具有以下特征，我们需要留意关注：

1、定期报告中披露的可转债持仓占比高，如超过了基金资产的50%。

2、基金合同中约定基金的投资策略主要为投资可转债。

可见，这类基金实际上也主要投资可转债，但合同的约定相对灵活，为基金应对不同市场环境和防控投资风险保留一定的余地和操作空间。

从历史业绩看可转债基金收益风险特征

不了解可转债基金的投资者，很容易被可转债基金中的“债”字迷惑，“望文生义”地认为可转债基金同普通债基类似，也属于风险偏低的投资品种。

实际上， 含有“股性”的可转债，属于《证券法》规定的具有股权性质的证券，价格波动一般也大于普通债券，因此可转债基金属于含“权”的基金产品。 通常来说，同等条件下，基金持有可转债比例越高，长期预期回报可能更高，净值波动也会相对更大。

如下图所示，可转债基金的业绩走势和中证偏股基金指数、沪深300相关性较强， 走势更贴近于股票市场指数，历史收益和波动均显著大于普通债券基金 。

数据来源：wind，统计区间：20180101-20221231

通过观察过去五年转债基金指数的表现，可以发现，整体而言可转债基金在这一区间的净值波动幅度低于偏股型基金， 在股市下跌时，具备相对较强的风险抵御能力，最大回撤和波动率整体小于偏股型基金；在股市反弹时，可转债基金的表现往往跟随股市走高，但整体而言弹性相对较小。

数据来源：wind，统计区间：20180101-20221231

需要注意的是，转债基金指数反映的是这类基金整体的表现，具体到每只可转债基金而言，基金的实际表现取决于基金管理人的风格策略和管理水平，不同的可转债基金之间表现可能会有很大差异，投资者还需做足功课、审慎选择。

下一期，我们将继续聊聊可转债基金重点要关注哪些方面，以及可转债基金有哪些特有风险。

本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其*判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。

什么是可转债，和股票有何区别？可转换债券基金是否值得投资？

对大多数投资者而言，股票和基金可能或多或少都有所了解，但是对可转债却知之甚少，甚至都没有听说过，那么可转债到底是什么？他和股票等投资产品有何区别，是否值得我们花费时间精力去了解和投资呢？今天我们就一块来了解下。

“”可转债”又叫“可转换债券”，全称是“可转换公司债券”。是指持有者可以在一定时期内，按一定比例或价格，将之转换成一定数量的另一种证券的债券。那么神奇的可转债便具备了三重属性，即股性、债性和可转换性。

债权性：平时持有时与其他债券一样，可转换债券也同时享有规定的利率和期限，投资者如果持有债券到期，可收取本息。股权性：当可转债转换成股票后开始上市流通，它便具备了股权性，一般转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。最后是可转换性。简单来说，可转债本身是债券，但是在特定的条件下能够转换成证券。

那么可转债和股票的相同点和不同点都有什么呢？

1、绝大多数情况下，可转债的价格和该可转债正股的股价，是正相关关系。但万事没有绝对，在个别特殊情况下，有时候也会出现不同的情况，比如涨幅过大等。

2、普通股票有涨跌幅限制，但是可转债没有涨跌幅限制，但是设有临时停牌。

3、普通股票一般是T+1交易，而可转债实行T+0交易，并且没有印花税，。

4、另外股票和可转债申购方式也不同。可转债申购不需要市值，空户就可以申购，可以中签后再缴款。而股票申购新股，需要满足持有沪深两市的相关股票市值资产等要求。

可转换债券基金又是什么呢？

普通基金主要投资股票或债券，而可转债基金就是主要投资可转债的基金。其实 大部分债券基金都是可以投资可转债的，但是因为投资策略不同，有的基金投资的可转债只是作为补充，而有的基金则是专注于投资可转债。 目前主流的可转债基金，大多投资固定收益类资产的比例，不低于基金资产的80%，并且 其中大部分投资于可转债 。一般可转债基金其基金名称中都含有“可转债”或“可转换债券”等相关文字。

举例，华宝可转债债券（A份额240018，C份额008817），查看基金持仓我们可以看到，基本都是可转债。对于看好可转债行情的朋友，可以了解该类型的基金。

最后，相比个人持有的可转债，可转债基金有何优势呢？

简单总结几点，供大家参考：

首先，可转换债券虽然申购比较简单，但是定价机制和交易转换相对复杂，并存在一定的溢价，一般投资者难以判断和掌握。其次如果价格较高或行情不好时，单只可转债的下跌空间也较大，风险相对较高。最后，相比个人投资者而言，专门的可转债基金背后有专业的基金经理和投研团队，实力更强一些。

整体来看，普通投资者更适合可转债基金而非可转债。相对股票和偏股基金而言，可转债基金的特点是熊市中跌的少，牛市里涨的也不差，整体波动会更小一些，持有体验会更好一些。看完本文你对可转债基金有何看法，欢迎留言分享你的观点。

以上就是可转债基金什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！