两融是什么意思？

两融是什么意思

学长独家解读—点击红色按钮，关注我们！一、融资融券的起源及在国内的起点融资融券又简称“两融”或“双融”。起源于美国，最早可追溯到19世纪，当时美国的证券经纪人，开始向客户提供信用贷......接下来具体说说

“两融”是什么？“转融通”究竟如何运转？

小夏前不久跟大家介绍了A股“定向降息”，即证金公司下调转融资费率的事情。于是很多小伙伴都来询问， 转融资费率下降和“转融通”业务有关 ，那么后者究竟是如何运转的？普通人也可以参与吗？

别急，咱们今天就来聊聊“转融资费率”背后的“转融通”业务～

01

融资融券与“转融通”的关系

先给新老朋友复习一下融资、融券这两个概念。 “两融” 属于证券公司和投资者之间的证券信用交易，其中 融资 是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借钱买股票，一段时间后将钱和利息一起还给证券公司，比如小夏有10万元资金，又找证券公司借了10万元信用额度，总共可以买20万元的股票；反过来， 融券 则是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借股票，一段时间后归还同样种类和数量的股票并支付利息。所以咱们可以简单理解为， 融资是投资者向证券公司借钱买股票，融券则是投资者向证券公司借股票卖钱。

可是，其中有一个问题， 证券公司也不是取之不尽用之不竭的“百宝箱”， 当 证券公司 的钱或股票不够借时该怎么办呢？就需要 向银行、非银行机构或者其他证券公司借 ，这个业务被称为 “转融通” 。

转融通业务分为两类，并和融资融券 两两对应 ：一是转融资业务， 券商向其他机构借钱，再把钱借给投资者做融资； 二是转融券业务， 券商向其他机构借股票，再把证券借给投资者做股票。

02

转融通业务具有双重信用属性

我国证券市场要求由专门的机构来提供转融通服务，这个专业机构就是 中国证券金融股份有限公司，简称“证金公司” 。但证金公司同样不是“百宝箱”，有意思的是，TA进行 转融通的资金和股票来源，除了自有的之外，也会再向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借入。

这个时候，转融通业务就具有了 双重信用 。那投资者该如何理解双重信用的含义呢？

靠前层信用来自融资融券业务本身，即证券公司借钱或股票给客户。 这个过程比较简单，也就是证券公司与客户之间的信用关系。

第二重信用要复杂一些，涉及证券公司、证金公司以及第三方机构。 证金公司先向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借来钱和证券，再把钱和证券借给证券公司。在这个过程中，便形成了证券公司与第三方机构之间的 第二重 信用关系。

我们再梳理一下转融通业务的过程，其中涉及到 四类主体 ，分别是 第三方机构、证金公司、证券公司及两融客户 ，钱和股票在这四类机构中 由第三方机构逐层传递到两融客户，最终对市场提供流动性支持 。自2012年推出到2022年9月末，转融资业务已经为市场提供了 1.7万亿元 资金，是A股重要的增量资金来源。（数据来源：央广网，2022.10.21）

03

转融资费率下调如何实现“一箭三雕”？

了解了转融通业务如何运转，咱们最后再来聊聊转融资费率下调的影响。上次科普过，转融资费率是证金公司将钱借给券商时所收取的费率，会综合央行同期金融机构贷款基准利率、自身运营成本及风险控制需要等因素来拟定。

在转融通业务的传递过程中，转融资费率下降可以实现“一箭三雕”的作用。 首先 ，证券公司向证金公司借钱借股票的 成本更低了，资金压力更小了 ；成本降低了， 相应地 ，证券公司也会 降低两融费率 ，刺激其两融业务增长； 最后， 两融费率下降了， 两融客户的交易成本也会下降 ，进行两融业务会更积极。同时，由于两融业务中 融资规模远远大于融券规模， 因此转融资费率下降会刺激投资者更积极地向证券公司借钱，也就是说，会有 更多的钱流入股票市场， 从而有助于 市场整体流动性的提升 。

转融资费率下降后，有些小伙伴也在询问，“我们可以参与两融吗？”普通投资者想参加融资融券业务需要开设一个两融账户， 但开户要求比较高 。证监会的要求是从事证券交易半年，具有相应的风险承受能力，最近20个交易日平均每日证券资产不低于50万元，而且没有重大违约记录。同时证券公司也会提出一些额外要求，比如进行相应风险测试等。

小夏想要提醒大家的是，因为 两融业务本质上属于杠杆行为 ，相比于不加杠杆的投资行为，投资者融资融券后需要 承担更高的投资风险 。对于经验丰富的投资者来说，在对市场或某只股票的走势具有较大把握后进行融资融券行为，可以增加自己可投资的资金或可用股票，增厚收益；但一旦判断失误，亏损也会随杠杆而放大，甚至容易损失全部本金。总之，大家对于两融风险要有清醒的认知， 普通投资者要谨慎尝试 ~

通俗易懂的介绍一下融资融券和两融余额

-- 这是忠伟的第 188 篇原创

融资融券、两融余额，是股票投资时经常能看到的概念。

很多刚刚接触股票投资的朋友，可能不太清楚，什么是融资融券、两融余额。

今天的文章，准备和朋友们分享一下，融资融券和两融余额的概念。

# 01 什么是融资融券

融资融券虽然经常一起出现，但其实是两个概念，分别是融资和融券。

融资：简单的理解，就是向券商借钱买股票。通常是一倍杠杆。比如你有10万元资金，券商给你10万元信用额度。那么，你总共可以买20万元的股票。

融券：简单的理解，就是向券商借股票，但是借来的股票，必须立刻卖掉。这其实是一种做空行为。借的股票是要还的，如果股价下跌，低价买回来就赚了。如果股价上涨，高价买回来还给券商，就赔钱了。

融资放大了投资者的本金，因为是1倍杠杆，可以操作的钱多出了一倍。

融券使得投资者具备了做空的能力，如果预测到股价会下跌，那么通过融券，在股价下跌时，也能赚到钱。

在融资和融券过程中，钱和股票，都是向券商借的。

券商不会白借给你钱和股票用。是需要向券商支付利息。

这个利息不便宜，通常的年化利息是8%～10%，除了利息，还要向券商支付交易佣金。

整体来看，融资融券的成本比较高。

同时，多说一句。融资融券并不是使用杠杆或者做空的唯一选择。

对于懂期权的朋友来说，想使用杠杆或者做空有更多、更灵活、更安全、成本更低的策略。

只是融资融券非常简单，容易理解，所以会操作融资融券的人很多。会操作期权的人很少。

# 02 开通融资融券的条件

上面介绍了什么是融资融券。

有些朋友，觉得挺好，可以一倍杠杆操作，并且还能卖空，股票下跌也能赚钱。

于是想去开通一下融资融券账户。

但是，这个融资融券的开通门槛不低。

最重要的一个门槛，是下面这个。

「申请前连续20个交易日的账户日均资产大于50万」

这个门槛挡住了很多散户。

目前A股的两融账户总数是500多万个。

A股市场总共有3亿多个散户。

相当于每60个散户，才有一个开通了两融账户。

如果真的想开通融资融券账户，想办法在账户中存放50万，保持20个工作日，是可以开通两融账户的。

开通两融账户之后，日均资产低于50万，也不会取消两融账户。

# 03 什么是两融余额

两融余额指的是融资融券余额，是融资余额 + 融券余额。

融资余额是当天融资买入股票的钱和偿还融资额之间的差值。融资余额如果增加，说明市场人气旺盛，买方市场。

融券余额是当天融券卖出的钱和偿还融券额之间的差值。融券余额增加，说明市场趋向卖方市场。

中国的市场，做融资的投资者要远大于做融券的投资者。

所以融资余额都远大于融券余额。融券余额往往只是融资余额的 几十分之一。

所以，两融余额近似等价于融资余额。

在券商的app上，都会提供两融余额的查询，同时也能看到融资买入和融券卖出的排名。

下面的截图，就是一个招商证券app上提供的两融余额查看。

一般股市评论员，都会把融资融券余额做为市场短期情绪的判断指标。

因为市场上，能开通两融账户的人，都是至少连续20个交易日，日均资产在50万以上的投资者。

这部分人的经验和能力上，比普通散户有一些优势。

所以使用两融余额来判断市场的短期情绪，还是比较有效的。

大家也可以参考上面的截图。

两融余额迅速增加的那个时间点，也正好是市场最火爆的时间点。

对于想判断短期市场情绪的投资者，是可以通过两融余额的变化趋势，来进行判断的。

今天和朋友们分享了什么是融资融券、两融余额。

希望能给喜欢投资理财的朋友带来帮助，能带来更多的投资方法和策略。

我是 忠伟，关注我，每天陪你一起进步。

融资融券是什么意思？两融开通条件又是什么？

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一、融资融券的起源及在国内的起点

融资融券又简称“两融”或“双融”。

起源于美国，最早可追溯到19世纪，当时美国的证券经纪人，开始 向客户提供信用贷款 ，以便客户可以进行更多的股票交易。

后来又被日本、中国港台等市场引入。

而在国内21世纪初才开始有了发展。

国内最早在2006年6月30日，证监会、沪深交易所，先后发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》及《融资融券交易试点实施细则》等制度规则。

经过三年多的充分准备后，融资融券业务终于在于2010年3月31日 落地实施 。

在2011年10月26日，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法》，作为融资融券制度重要配套机制的转融通制度确立实施。

随后上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所，陆续分别出台了【融资融券交易实施细则】。

二、融资融券的定义

根据《证券法》第120条的规定，证券公司若开展融资融券业务，须经*务*证券监督管理机构核准，取得经营证券业务的许可证。

在两融对应的《证券公司融资融券业务管理办法》里规定，本办法所称 融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入证券，或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动 。

因此，融资融券交易又称——证券信用交易或保证金交易。

其实你也可以把它理解为【金融市场里的一张 高级信用卡 】，你有了这张“信用卡”，就可以用它来借钱或借股票。

而实际操作时，融资融券交易是包括融资交易、融券交易两个部分。

1、融资交易

融资交易就是 借钱买券 。

当投资者预测证券价格要上涨，而手头没有足够资金，这时可以向证券公司融资买入证券，到期前偿还本息。

2、融券交易

融券交易就是 借入证券卖出 ，然后 买入证券来归还 。

当投资者预测证券价格要下跌而手头没有证券，这时可以向证券公司融券卖出，次一交易日起，可偿还相同种类和数量的证券并支付利息。

这里有一张网上业内人士整理的，具体的融资融券账户的结构图示（确实比较复杂，有机会写文章给大家详细讲解），大家可以参考一下。

三、融资融券对市场的意义

1、融资融券是金融市场中，一项重要的交易制度

一方面融资融券使 卖空成为可能 ，有利于之前只能买多的单边市场成为双边市场。

由于既可做多也可做空，有利于市场多空力量的平衡，提升市场的定价效率。

另一方面，融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。

2、融资融券也会放大交易风险，产生助涨助跌效应

凡事有利有弊，由于两融属于一种证券信用交易，其 杠杆效应 是具有放大交易的作用和效果的。

存在亏损放大风险、平仓风险、损失本金等固有风险，对证券市场具有助涨助跌的作用。

有些时候可能对证券市场交易的稳定性产生较大的冲击（同时也很考验监管机构的制度设置及调节机制）。

四、两融的开通条件及如何办理两融业务？

开通两融的具体流程如下：

1、投资者需确定拟开户的证券公司及营业部，是否具有融资融券业务资质。

2、投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件：

一般需要有 半年证券交易经验 （从靠前笔交易算起），及 前20个工作日，证券账户内日均50万的资产 （或者前10个工作日，日均100万资产）。

3、投资者需通过证券公司总部的征信相关部门，在向客户融资、融券前。

将对申请融资融券业务的投资者进行征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验，以及风险偏好等。

4. 向证券公司相关人员表明意图后，填写相关的申请资料（申请表、风险揭示书等）。

5. 人工录制视频、签署合同。

6. 出信用账户和授信额度。

Tips：

请注意，在办理融资融券业务的过程中，你要提前评估一下自己是否满足证券公司的要求。

并了解自身的风险承受能力，以确保投资决策符合自身的风险偏好和投资目标。

同时，也要时常关注市场动态，和相关政策法规的变化，以便及时调整投资策略。

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以上就是两融是什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！