甘源食品怎么样？

甘源食品怎么样

接下来具体说说

探秘食品新星甘源食品：业绩斐然，前景可期

甘源食品（002991）作为食品行业的新秀，凭借其出色的业绩和广阔的市场前景，吸引了众多投资者的关注。本文将详细剖析甘源食品的股价表现、市场前景、竞争优势及财务预测，以帮助投资者全面了解其投资价值和潜在风险。

一、甘源食品股价表现及市场趋势

近期，甘源食品股价呈现出稳健的上涨态势，受到了市场的广泛关注。分析其股价上涨的原因，主要有以下几个方面：首先，公司业绩表现优异，营收和净利润增长迅速，为股价提供了有力的支撑；其次，市场对甘源食品的发展前景持乐观态度，预期其未来将持续保持高速增长。

然而，投资者也需注意到，股市波动是常态，甘源食品的股价涨势未必能持续。因此，在投资时务必结合市场环境、行业趋势及公司基本面进行综合分析。

二、甘源食品市场前景广阔

甘源食品所处的食品行业市场前景广阔。随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，健康、美味的食品越来越受到消费者的青睐。甘源食品凭借其独特的产品口味和良好的品牌形象，在市场中逐渐崭露头角，赢得了消费者的认可。

此外，甘源食品还积极拓展海外市场，通过与多国企业展开合作，不断提升自身在国际市场的竞争力，为公司的未来发展打开了更加广阔的空间。

三、甘源食品竞争优势明显

甘源食品在行业中具有较强的竞争优势，主要体现在以下几个方面：首先，公司拥有丰富的产品线和较高的品牌知名度，能够满足不同消费者的需求；其次，甘源食品注重研发创新，不断提升产品品质和技术含量，确保在竞争激烈的市场中立于不败之地；最后，公司拥有完善的销售网络和供应链体系，为市场拓展和客户服务提供了有力保障。

四、财务预测及投资风险

根据公开资料，甘源食品未来的财务预测展现出乐观的发展态势。预计公司将保持营收和净利润的稳步增长，为股东创造更多的价值。然而，投资者也需意识到，任何投资都存在风险，甘源食品的发展也面临一些不确定性因素，如市场需求波动、原材料价格上涨等。因此，在做出投资决策时，务必充分评估公司的风险和机会。

总结：

甘源食品：一支业绩稳定的食品股

导读： 本号专注于优质上市公司基本面分析和价值投资理念传播，我会尽量去分析一些估值在合理区域的股票，但有时候找不到这样的公司，只好分析一些在高位的股票，此类文章仅仅是作为分析公司的一个笔记，以便隔段时间有记录可查，对于这种类型的股票，大家千万不要买，如果是离买点不远的股票，我会在文章结尾明确说明可买入的估值。

这次简单说一下 甘源食品 这家公司，总体印象是， 公司的销售政策和会计处理都比较谨慎，未来业绩有望保持20%左右的增长，但目前估值严重偏高 ，新股一般都有一个估值修复的过程，所以先放入自选股吧。

一、业务概况

公司销售的食品包括籽类炒货、坚果果仁和谷物酥三大类，有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、果仁、米酥、锅巴、麻花、江米条。

16~19年收入和净利润CAGR分别为16%和51%，主要产品籽类炒货稳健增长，新开发的产品坚果果仁和谷物酥类快速放量，16-19年综合果仁系列和其他产品收入CAGR分别为56.6%和38.5%。

16~19年公司净利率从6.96%上升至15.15%，一方面是因为毛利率提升（提价以及给经销商的进场补贴减少），另一方面费用率下降，所以公司的盈利质量要高于竞争对手。

二、销售模式

公司目前以经销为主，2019年经销商贡献的营收为9.5亿，占总营收比重为85.6%，电商贡献营收为1.3亿，占营收比重为11.8%，而且从17~19年经销营收占比越来越高。相对于其它几家休闲食品上市公司如洽洽食品、三只松鼠、盐津铺子等，甘源食品的营收规模还比较小。

经销商的销售模式为先款后货的买断式经销，生意模式比较好，因此公司历年的应收账款非常少，只有几十万的级别，过去三年应收账款占营收比重如下，接近零应收账款。

对于经销商发生的市场推广费，公司采用在以后订货中以销售折扣方式兑现，即通过销售折扣的形式给予经销商，而且公司是直接从营收中扣除销售折扣，冲减当期营收，只有很小的一部分计入销售费用，这也是一种非常保守的会计处理方式，没有虚夸营收。

如下表，2019年市场推广费合计为8996万，占营收比重为8.1%。

三、成长性

对于消费股的成长性可以从三个方面来预判：经销商数量、产能、产品构成。

我们先看经销商数量，2017 ~ 2019 年，公司新增经销商数量分别为 438 家、306家和 389 家，减少经销商数量分别为：355家、283家、128家，净增加经销商分别为：83家、23家、128家，期末经销商数量分别为：1157、1180、1441，经销商数量保持稳定上升，不过增长速度不是特别高。

公司过去3年的产能利用率从79.6%上升到85.8%，有缓慢上升的趋势。

现有产能5.98万吨，募投项目在河南建设3.6万吨，项目总投资 4.13亿，建设期为3年，产能可增加60%，据招股书预估，项目建成后年均收入为9.39亿，年均净利润为6792 万。

产品构成方面，目前占营收比重最大的还是籽类炒货，包括瓜子仁系列、青豌豆系列、蚕豆系列，19年营收合计7.896亿（18年为6.748亿），同比增长17%；增速快一点的果仁及豆果系列目前营收规模还比较小，不到2亿。

综合以上经销商扩张的数量、产能以及各个产品线的构成及营收增长速度来看，公司未来几年保持20%左右的中速增长的可能性比较大，所以目前的估值严重偏高， 我是严格按估值来确定买点，所以短期内不会有买入的想法 。

以上就是甘源食品怎么样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！