超达装备新股如何？

超达装备新股如何

上周迪哲医药破发，每签亏损5500，小沙弥在12月1日的《沙弥新股申购解析：迪哲医药、东芯股份（20）》中选择放弃迪哲医药并警示了该标的连续数年亏损的预警，使得我认为坚持做这件事的......接下来具体说说

301186超达装备估值及思路分享

一 公司基本情况速览

总股本：7275万 总发行量 :1820万

发行价格：28.12元 流通市值：5.12亿

发行市盈率:35.99倍 行业市盈率:43.66倍

所属行业：汽车零部件 所属区域：江苏

2020年净利润同比增长 -8.95%

2021年三季报净利润同比增长 6.84%

二 公司看点

1.行业地位 ： 行业知名

公司所处的汽车内外饰模具行业中企业数量众多，但普遍规模较小，国内尚没有专注于汽车内外饰模具中的软饰件和发泡件模具的上市公司。公司在汽车车饰与发泡件模具领域的研发，设计，生产能力均处于行业靠前方阵地位，并实现了模具产品的规模化出口。公司内外饰模具品种齐全，资产规模大，技术优势明显，具备完善的“模，检，工”一体化配套服务能力，市场综合竞争力更强，在细分市场处于领先地位。

2.近三年财务数据 ： 营收和净利润逐年下降趋势

从下表可以看出，报告期内公司的营收和净利润呈逐年下滑趋势。公司预计2021年全年业绩将有小幅波动。

预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润为6100万元至7000万元.，与上年同期相比变动幅度为 -7.01% 至6.71%。

3.技术水平 行业领先

公司拥有128项发明专利，65项实用新型和63项发明专利，公司是EPS，EPP发泡模具行业标准的制定者.公司拥有江苏省企业技术中心和江苏省大型复杂模具工艺及制造工程技术研究中心。公司系高新技术企业具备原始创新能力并拥有自主知识产权。

4.A股可比上市公司

2020年主要经营数据对比

6.募资用途

① 汽车大型复杂内外饰模具扩建项目，项目总投资36449.45万元；

② 研发中心扩建项目，项目总投资8061.37万元

7.主承销商 海通证券

8.题材和概念 ① 汽车零部件②新能源汽车

9.发行价格 28.12 元 流通市值 5.12 亿 发行市盈率 35.99 倍

三 估值和思路分享

公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商，主要从事模具，汽车检测，自动化工装设备以及零部件的研发，生产与销售。公司主营业务以模具为核心，其中汽车内外饰模具是模具产品最主要的构成部分。汽车内外饰模具主要包括汽车软饰件模具和发泡件模具，公司主要产品包括①模具；②汽车检具；③自动化工装设备及零部件。公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商，在细分市场处于领先地位，有新能源汽车概念，报告期内业绩逐年下滑，未来成长性存疑。

新股申购解析：超达装备（申购日期2021-12-13）

前言：最近新股不败神话灭，实际上这也是迟早的事情，随着新股供给的进一步加大，加之许多新股质地差、发行价高，破发也属正常，所以，现在的新股申购不再是从前稳赚不赔的生意，申购时要细细辨别。

文章只提供股票的基本信息，不作判断。决策由投资者自行做出。

1、发行基本信息

发行价：28.12元，发行市盈率：35.99倍，申购日期：2021-12-13，板块：汽车零部件

实际上这是超达装备第三次冲击A股，2016年并购重组、2019年自己冲击均失败。详细原因感兴趣的投资者可以网上查询。

2、主营业务

超达装备系国内领先的汽车内外饰模具供应商，主要从事汽车内外饰模具、汽车检具和汽车内饰自动化工装设备的研发、生产与销售。其中，汽车内外饰模具主要为汽车内外饰中的软饰件模具和发泡件模具，该类模具主要用于制造汽车顶棚、地毯、座椅、侧围、门板、行李箱内装件、底护板及汽车仪表板等。

从2021Q2经营数据可以看出，主要收入来源为模具、自动化工装设备及零部件及汽车检具。收入占比分别为62.44%、23.37%和11.55%，毛利率分别为36.19%、20.42%和37.17%。

境内收入占比60.24%，境外收入占比37.12%。

前五大客户销售收入占比39.15%，占比较高。

3、收入利润

收入和扣非净利润全都陷入困境，甚至开始逐年下滑。2021Q3数据仍旧如此，收入同比增长6.84%，扣非净利润下滑2.33%。

4、利润率

毛利率、净利率、ROE都在逐年下降。

5、总结

这家公司经营早已遇到瓶颈，经营呈现持续下滑态势。很难想象它上市能有什么改观。

以公司发行价28.12元看，发行后总股本0.73亿，对应市值20.53亿。2020年扣非净利润对应市盈率为35.99倍，2021年扣非净利润业绩预告0.51~0.6亿，同比-10.28%~5.55%。对应市盈率区间34.22~40.25倍。行业市盈率43.02倍。是否值得申购各位投资者自行判断。

沙弥新股申购解析：光庭信息、超达装备（28）

上周迪哲医药破发，每签亏损5500，小沙弥在12月1日的《沙弥新股申购解析：迪哲医药、东芯股份（20）》中选择放弃迪哲医药并警示了该标的连续数年亏损的预警，使得我认为坚持做这件事的意义。

今日两支创业板注册制标的申购，精析如下：

（1）光庭信息（301221）

公司是一家主要为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务的信息技术企业。在近十载的发展历程中，公司的业务由车载导航系统逐渐拓展至车载信息娱乐系统、液晶仪表显示系统、车载通讯系统、高级驾驶辅助系统（ADAS）、底盘电控系统、电驱动系统等领域，具备了面向智能网联汽车的全域全栈软件开发能力。伴随着汽车电子电气架构的演变以及“软件定义汽车”理念的兴起，公司紧密围绕汽车智能化、网联化、电动化的发展趋势，致力于构建以车载操作系统为核心的基础软件平台，以软件驱动汽车数字化转型，为用户提供全新的驾乘体验及服务。

逻辑解析 ：

①看估值：光庭信息本次公开发行股票数量为2315.56万股，本次发行价格69.89元/股，对应发行人2020年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为99.42倍，截至2021年12月7日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

高于中证指数有限公司2021年12月7日（T-4日）发布的“软件和信息技术服务业（I65）”最近一个月平均静态市盈率，低于可比上市公司2020年平均静态市盈率，2021年度公司预计实现营业收入41,800-44,000万元，较上年同期增长8,362.55-10,562.55万元；预计实现归属于母公司股东的净利润为7,400-8,400万元，较上年同期增长98.56-1,098.56万元；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6,500-7,200万元，较上年同期增长-11.21-688.79万元，估值变化不大。

②基本面：公司自成立以来一直专注于汽车电子软件先端技术的研发与创新。凭借高品质的软件工程技术服务和规模化的快速交付能力，公司在智能座舱、智能电控、智能驾驶、智能网联汽车测试、移动地图数据服务等领域形成了行业领先的竞争实力，其产品和服务得到了日本电产、延锋伟世通、佛吉亚歌乐、电装、马瑞利、安波福、麦格纳等全球知名汽车零部件供应商的广泛认可。公司已经与上汽集团、佛吉亚歌乐、电装、日本电产形成了投资或战略合作关系。除上述知名客户外，公司其他的主要客户包括日产汽车、雷诺三星、长安汽车、MSE、日立、华为等。

公司目前处于汽车产业链的上游，面向产业链中下游的汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业的汽车电子软件产品及服务。随着智能网联汽车技术的不断发展，“软件定义汽车”的时代已经到来。公司在汽车产业链中的地位日益突出，从传统的软件服务商的角色演变为战略合作伙伴。

智能网联汽车产业是汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。随着智能网联汽车产业链中云计算、高精度地图、自动驾驶解决方案等自主核心技术的突破和完善，以及5G通信、物联网和传感器等相关产品的逐步市场化，全球智能网联汽车的市场规模将持续快速增长。

③看募投：发行人本次募投项目预计使用募集资金为38,731.86万元。若本次发行成功，发行人募集资金总额为161,834.49万元，扣除预计发行费用13,978.69万元（不含增值税，含印花税）后，预计募集资金净额为147,855.79万元，募集资金将用于以下项目：

发行人本次拟募集的资金将投入到“基于域控制器的汽车电子基础软件平台”、“智能网联汽车测试和模拟平台”以及“智能网联汽车软件研发中心”三个项目中。“基于域控制器的汽车电子基础软件平台”顺应当前汽车电子电气架构由分布式架构向集中式架构演变的技术方向，“智能网联汽车测试和模拟平台”适应汽车网联化与智能化的发展趋势，“智能网联汽车软件研发中心”着眼于未来中长期内的汽车电子软件技术前沿，在紧密围绕公司现有的主营业务的基础上分别对公司的研发与业务平台进行有针对性地提升，更加贴近未来汽车发展的方向，为公司向客户提供更高质量的服务与产品提供支持，从而提升公司的持续经营能力，促进公司主营业务的良性发展。

综上，公司所处行业景气度较高且估值有一定优势，破发概率较低。

（2）超达装备（301186）

公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商，主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。公司主营业务以模具为核心，其中汽车内外饰模具是模具产品最主要的构成部分。汽车内外饰模具主要包括汽车软饰件模具和发泡件模具，该类模具主要用于制造汽车顶棚、地毯、座椅、侧围、门板、行李箱内装件、底护板及汽车仪表板等。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

逻辑解析 ：

①看估值：超达装备本次拟发行股份数量1820万股，本次发行价格28.12元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为35.99倍，主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：

不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率，不超过招股说明书中所选可比公司2020年扣非后平均静态市盈率，公司预计2021年实现营业收入42,000万元-48,000万元，较上年同期变动率为-7.00%至6.29%；预计全年归属于母公司的净利润为6,100万元-7,000万元，较上年同期变动率为-7.01%至6.71%；预计全年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5,100万元-6,000万元，较上年同期变动率为-10.28%至5.55%。估值变化不大。

②基本面：公司主营业务以模具为核心，以汽车检具和自动化工装设备及零部件为延伸。公司主要产品包括：1模具；2汽车检具；3自动化工装设备及零部件。

公司在与佩尔哲（HP Pelzer）、欧拓（Autoneum）、佛吉亚（Faurecia）、安道拓（Adient）、李尔（Lear）、傲锐（Auria）、延锋安道拓、长城汽车等国内外知名汽车内外饰件供应商保持长期稳定合作关系的同时，近年来亦积极开拓了长春富维安道拓（一汽富维（600742.SH）控股子公司）、上汽通用、吉利汽车、一汽大众等国内知名客户以及非洲、亚洲市场境外客户。公司以先进技术优势、品牌与客户资源优势、自主设计开发与制造的全流程优势等竞争优势获得核心竞争力，凭借稳定的产品质量、高效的生产效率以及良好的性价比获得了客户广泛认同。根据《美国汽车新闻》（Automotive News）公布的2020年度全球前百大汽车零部件供应商名单，共有26家企业具有汽车内外饰件产品业务，公司已经与其中19家达成了合作关系。

公司是EPS（可发性聚苯乙烯）、EPP（发泡聚丙烯）发泡模具行业标准《EPS、EPP发泡模技术条件》（JB/T11662-2013）的制定者。公司拥有“江苏省企业技术中心”和“江苏省大型复杂模具工艺及制造工程技术研究中心”，并被江苏省经济和信息化委员会评为“2015年江苏省信息化与工业化融合转型升级示范企业”、“2016年江苏省互联网与工业融合创新试点企业”，于2020年被江苏省商务厅授予“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”，被江苏省工业和信息化厅认定为“2020年度省专精特新小巨人企业（制造类）”。公司系高新技术企业，具备原始创新能力并拥有自主知识产权；公司注重新技术的研发与创新，重视研发投入，报告期内研发费用分别为3,510.50万元、3,509.24万元、3,459.24万元和1,595.81万元，占营业收入比例分别为7.41%、7.84%、7.66%和7.32%，新增专利数量分别为21项、29项、25项和4项。截至报告期末，公司共拥有128项专利，其中包括63项发明专利和65项实用新型专利。

③看募投：按本次发行价格28.12元/股、发行新股1,820.00万股计算，预计发行人募集资金总额为51,178.40万元，扣除预计发行费用约6,406.50万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为44,771.90万元。计划投资于以下项目：

汽车大型复杂内外饰模具扩建项目是对公司汽车大型软内饰成型模具、汽车大型软内饰冲切模具、汽车座椅发泡模具三大系列主要产品生产线的扩充，有利于提升公司目前主要产品的产能及综合供应能力，增强核心竞争力，并提升整体销售规模，为公司可持续发展奠定基础。此外，公司作为国内领先的汽车内外饰模具制造企业，已在软饰件、发泡件模具等专业细分领域形成了丰富的技术优势，具备生产上述产品的核心技术。

研发中心扩建项目是根据公司战略发展目标，以市场需求及汽车技术发展为导向，在现有研发中心基础上进行扩建，完善企业研发平台的软硬件设施建设，针对汽车模具行业的新材料、新工艺等方面的技术进行研发，并着手研制具有自主知识产权的汽车内外饰模具及配套产品。通过本项目的实施，公司将进一步提升自身的技术研发实力，减少客户的设计、检证成本，缩短开发周期，使公司的市场、生产与科研紧密结合，为实施“生产一代、研发一代、储备一代、构思一代”发展战略打下基础，同时也有利于培养及引进更多的技术高端人才，为公司可持续发展奠定基础。

综上，公司行业景气度尚可，估值低于可比公司，成长性一般，破发概率较低收益预期不大。

以上就是超达装备新股如何？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！