社保基金入市几年了
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列位欢迎来到照理说事。
最近一段时间，我国的社保基金承压很大，一方面中央明确推出政策给中小企业减负。 未来2月份到6月份这5个月，全国各中小企业应当缴的三项保险的钱不用缴了，相关专家预测这一项政策就减负5000亿人民币。
中小企业减负5000亿了，那就是说社保基金未来会少收入5000亿人民币。而另一方面即便少收入了，但是对于所有老年人该发放的养老金那必须是按时足额发放的， 很多省份考虑到春节因素和疫情因素，人家还提前发放。
而且过去十几年，我国养老金每一年都有一定的涨幅，现在都是有法律规定的了，我们要让老年人拿到的养老金不能跑输通货*胀，所以每年必须得有涨幅。 因此很多人担心，那么我们养老基金有没有可能入不敷出？不能一方面减收另一方面增发？
大家不用担心，首先以往的节目我们就跟大家普及过， 一方面我们家底儿够厚，到2019年年底，全国社保基金结余超过5万亿人民币，另一方面我们还有大量资金涌进来，什么资金？国企的资金。
我国到目前为止，全部国企的总资产加起来超过150万亿人民币， 中央早就有指示，在未来几年要陆续的把国有资产的1/10也就是十几万亿人民币，划拨到社保基金来。以让我们每个老年人未来晚年都有一个稳定的保障。
而且除了这两大基本支柱之外，我们的养老金还有一条新的财源。什么呢？投资收益， 过去这几年中央一直在调研，我们这么大的社保基金结余，5万亿人民币，这个钱不能让它变成死钱？就像我们普通老百姓家里有存款一样，很多人说我这个钱光存在银行存个定期，利息太低了，我有没有可能考虑多种经营，搞一些新的投资，什么股票基金理财，因为那些收益会更高。
社保基金也是这样，所以过去几年我们已经在积极稳妥地推进社保基金入市， 社保基金进入到股票市场中为我们赚得额外的收益，在刚刚过去的2019年，社保基金入市赚了多少钱？3000亿人民币。
而且我们并不是说鸡蛋放在一个篮子里，5万亿结余全都投到股市中，这个是不科学的，我们只是拿了一部分资金入市，而且都是很有投资经验的专家来进行操盘的，所以 过去一年社保基金入市之后，白赚了3000亿人民币，投资回报率高达15%以上。
这确实是个大喜事，这个钱你得让它流动起来，你得钱生钱，我们才有足够的信心能给所有老年人发养老金。 在这一点上美国是很值得我们学习的，美国人的基础养老保证是什么？是每个人几乎都有个基金，这个基金它也是要放到股票市场中去的，让老百姓能够通过股票市场，享受到国家企业经济成长给个人带来的富足。
所以美国几乎全体老百姓对于股市都很紧张，朗普总统曾经说过，你们一定要下届选我，你不选我股票就会崩盘，股票崩盘每个人的养老金都会受到损失。
2019年养老金委托投资规模只占基金累计额的15%。图为在雄安新区跳舞的老人。 （南方周末记者 翁洹/图）
中国基本养老保险基金规模首破万亿。
2020年11月底，全国社会保障基金理事会在《基本养老保险基金受托运营年度报告（2019年度）》中公布数据：2019年末，基本养老保险基金（下文简称“养老金”）资产总额1.08万亿元，投资收益率9.03%。
养老金进入市场化运作，即为“入市”。2015年8月，*务*颁布《基本养老保险基金投资管理办法》确立了养老金“入市”规则。2016年12月，养老金正式“入市”。
上述管理办法规定，各省在预留一定的支付费用后，确定投资额度，委托给*务*授权的机构进行投资运营，并明确“是指国家设立、*务*授权的养老基金管理机构”。
随后，养老金受托机构被明确为全国社保基金理事会。2018年的*务*机构改*中，全国社保基金理事会的管理单位从*务*调整为财政部，职责为保证基金安全和实现保值增值。
盘点社保基金理事会的年度报告和官网可以看到，2017年-2019年间，养老金管理规模从4300亿上升到了1万亿。签署养老金委托投资合同的省份从9个增长到了22个。
入市四年，万亿养老金的投资版图是怎样的？
入市的养老金，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民的基本养老保险基金。
全国社保基金理事会的养老金投资方式，分为直接投资和委托投资。根据年度报告描述，直接投资由全国社保基金理事会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人运作，主要包括境内股票、债券等。全国社保基金理事会公布的数据显示，过去几年，委托投资占比都在七成左右。
直接投资部分，目前看不到关于股权投资的信息公开。委托投资部分，2016年，全国社保基金理事会选出了21家证券投资管理机构，负责部分养老金委托投资项目。
曾在全国社保基金理事会供职多年的刘毅向南方周末记者解释，委托投资并不是简单地把钱交给证券投资机构。“投资组合建起来后，资产怎么配置？投资什么股票？投多少？这些重大的决策都是在社保基金理事会内部完成的，最后执行的环节是证券投资机构去做。”
刘毅说，这就像点菜，经过研判后觉得今年胡萝卜会比较好，羊肉会比较好，就会找那些种胡萝卜种得好的人，养羊养得好的人去买。“具体买到哪只羊，买到哪家的胡萝卜，都是证券投资机构来操作，但都需要按照社保基金理事会的要求去做。”
WIND数据显示，截至2020年第三季度，养老保险基金在A股市场共有34个投资组合，累计投资资金173亿元，由不同证券投资机构运营，投资股票涉及制造业、互联网等多个行业。
南方周末记者梳理了基本养老保险基金的34个投资组合，共计117只股票。其中，“基本养老保险金一零零三组合”的投资规模最大，持有22只股票，共计35亿元。
在该组合内，共持有国投电力（600886.SH）4319万股，这是所有投资组合中，持股数量较多的一只，持股市值为3.4亿。此外，该组合持有的银轮股份（002650.SZ）市值4.8亿，居117只股票的首位。
34个投资组合中，还出现了不同组合持有同一只股票的情况，九阳股份（002242.SZ）、铁龙物流（600125.SH）、大亚圣象（000910.SZ）、华东医药（000963.SZ）四只股票同时被两个投资组合持有。
全国社保基金理事会公布的数据显示，2017-2019年间，养老金的投资收益率分别为5.23%、2.56%、9.03%，均跑赢了当年的通胀率。
2020年10月25日，在“外滩峰会”上，全国社保基金理事会副理事长陈文辉在演讲中说，“我现在投一笔就胆战心惊，生怕把全国人民的养老钱亏掉一点，或者是没挣到多少。”
（梁淑怡/图）
为避免出现较大波动，上述管理办法中，对养老金投资股市的比例做出了规定。“投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于资产净值的30%”。
这意味着在1万亿的资产总额中，投资在股市的资金不超过3000亿。截至2020年第三季度，直接投入股市的173亿元，仅为投资上限的5%。
早在养老金入市前，社保基金和企业年金就先后在2000年和2006年进行了市场化投资。社保基金由全国社保基金理事会运作，企业年金由人社部委托相关证券投资机构运作。
过去十几年间，两者都取得了较好的投资收益，社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.14%，累计投资收益额为12464亿元；企业年金成立至今的年均投资收益率为7.07%，过去五年的投资收益额为3289亿元。
与社保基金和企业年金相比，养老金的投资有更多限制。如社保基金与企业年金入市的比例为40%，养老金为30%；社保基金可投资境内外资金产品，企业年金可用于境内和香港市场投资，养老金则仅限于境内投资。
年度报告中表述，社保基金和养老金同属全国社保基金理事会管理运营，但与社保基金分开，对养老金实行单独管理、**核算。
刘毅向南方周末记者解释，社保基金和养老金的资金来源不同，社保基金的本质是储备基金，养老金是现收现付制度下，支出后剩下的结余资金。
他说，储备基金投资周期比较长，可以承担更大的波动去获取更好的收益。“结余资金有流动性要求，而且委托人是地方政府，一旦养老金结余的情况有变化，就要使用资金，抗风险的意愿和能力都不强。”
地方政府如何与社保基金理事会合作？在年度报告中解释，各省与全国社保基金理事会均签订了为期5年的承诺保底合同。这意味着用于投资运营的养老金，即使投资收益低于保底收益，也将由全国社保基金理事会兜底，补上保底收益额不足的部分。
在2017年的一次会议上，前财政部部长、时任全国社保基金理事会理事长的楼继伟指出，未来养老金与社保基金的预期收益率会存在较大差异。主要原因是，养老基金属于阶段性结余，流动性要求高，风险承受能力较低，各委托省份均要求有保底收益率，在投资运营上更为谨慎。
养老金在2016年入市前，人社部相关负责人曾表示，在3.5万亿养老金结余中，预留一定支付费用后，可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。
但入市三年后，纳入投资的资金才达到1.07万亿。人社部数据显示，截至2019年年末，全国企业职工基本养老保险基金累计结余5.09万亿元，在养老金中，全国企业职工基本养老保险基金占大头。
2020年年初，中国人寿首席投资官王军辉在一场会议中表示，从养老金股票市值占股票总的市值比重来看，美国基本保持在20%-30%之间，美国股市大概有1/3由养老金持有。“我国目前三支柱养老金合计持股规模占股票市场总市值比重不到10%”。
中国证券投资基金协会报告显示，2018年，OECD国家积累制公共养老金和私人养老金的资产配置中，主要用于股票投资的权益类占比24.4%。其中，股票投资比例*高的是波兰，达到85%；澳大利亚、立陶宛和比利时权益类资产的配置比例也在40%以上。
2019年，人社部基金监督局局长唐霁松指出，目前养老金委托投资规模只占基金累计额的15%，占比过小。目前除了少量养老金入市，大部分养老金还长期“沉睡”在银行储蓄账户，其收益主要来自银行利率。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向南方周末记者解释：“养老金在没有委托（全国社保理事会）投资的情况下，各省养老金主要是放在本省的银行，它构成了本地的金融资源，所以地方政府更愿意把钱放在自己手上。”
目前，养老金的全国统筹还远未实现，参与投资的模式是各地分别与社保基金理事会签合同。采访中，三位专家均对南方周末记者表示，实现养老金的全国统筹，把地方资金向上归集，投资和运营将会简单很多。
过去十几年，提高养老金统筹层级，实现养老金全国统筹，一直是养老金改*的方向。
2018年，人社部副部长游均表示，将在2020年全面实现省级统筹，为养老保险全国统筹打好基础。但截至2019年底，全国31个省份中，仅有13个实现了养老金全省统筹。
中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文对南方周末记者说：“地方政府管理的层次太分散，以县、市级为单位管理养老金，又存在不同的股份制银行里，形成了一些局部上的问题，上解起来很不容易，（如果）放在（地方）银行的存款都抽走了，对银行的影响很大。”
在董登新看来，养老金实现全国统筹后，可以实现投资的规模效应。“在一个统一的资金池里配置资金，投资成本会更低，风险也更可控，养老金托管的效率就会大幅提升，投资效益就会发挥出来”。
（应受访者要求，刘毅为化名。）
截至7月29日，根据东方财富Choice数据统计，靠前批正式上市交易的25家科创板公司，平均涨幅为161%，其中安集科技涨幅*高，达365%；中国通号涨幅最小，为75%。目前，科创板打新资金的获配总金额已达135.68亿元，其中，社保基金参与科创板打新与战略配售资金则为5.7亿元。
自2000年年底，社保基金以200亿元的中央财政拨款启航，到2018年年底，资产总额达到2.24万亿元。官方数据显示，2001 2018年，社保基金累计投资收益额为9552亿元，年均投资收益率7.82%，超过同期通货*胀率5.53个百分点。
除了财政拨款、国有资本划转，社保基金还受托管理基本养老保险基金的投资运营。人社部7月25日发布的数据显示，截至6月底，18个委托省（区、市）签署的8630亿元委托投资合同中，已有7062亿元到账投资运营。
多数分析师认为，随着基本养老保险基金委托投资的推进，以及国资划转社保的全面推开，未来社保基金的资金规模将进一步扩大，投资股市的增量还有很大空间。
不过，时代周报记者在采访中发现，部分专家对养老金入市仍持谨慎态度，认为养老金的安全性比盈利性更重要。
投资风格稳健
2000年8月，*务*决定设立全国社会保障基金，作为战略储备基金，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。
作为长线投资基金，社保基金以保值增值为主要目标，追求长期稳健的投资风格。在19年的投资运作中，社保基金的业绩比较具稳定性，仅2008年和2018年录得负收益，分别为 6.79%和 2.28%。其余的17年中，社保基金均为正收益。然而，这期间A股市场却经历大起大落。
武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新接受时代周报记者采访时表示，社保基金出现负收益是正常的，主要受股市波动的影响。“国内股市的周期至少是5 8年，那么，考核社保基金的投资绩效，至少需要5年时间。”
需要说明的是，养老金入市并非直接投资，而是通过委托投资的方式。委托投资主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。公开资料显示，当前国内共有华夏、南方、易方达、博时、汇添富、富国等16家公募基金拥有社保基金的管理资格。
“让国内的养老金直接去炒股，这个是极为不妥的，也是非常有害的。”董登新分析称，国外养老金的权益性投资大部分是通过公募基金来实施的，直接炒股的比例非常低，“养老金涉足金融产品的主要目的是进行风险管理，而不是去赌博。”
截至7月29日，东方财富Choice数据显示，在A股上市公司2019年靠前季度财报中，社保基金已经现身691家公司，这691家公司今年以来平均涨幅达16.73%。
董登新分析道，社保基金在投资选择上有两个重点：一是业绩稳定、现金分红能力比较强的大蓝筹股；二是以科创企业为代表的、具有高成长性的先进企业或龙头企业，“当然也不排除社保基金做一些覆盖面上的选择，包括行业龙头企业、地域板块中的龙头股等。”
入市规模有望扩大
除财政拨款之外，各地委托的基本养老保险基金投资也是社保基金管理的基金组成部分。
根据2015年*务*出台的《基本养老保险基金投资管理办法》，养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作，由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户，统一委托给全国社保基金会投资运营。
人社部发布的数据显示，截至2018年末，全国基本养老保险基金累计结存规模比上年增长近8000亿元，达到5.8万亿元。截至6月底，全国共有18个委托省（区、市）签署8630亿元委托投资合同，其中已有7062亿元到账投资运营，占整体规模的约12%，仍处于偏低水平。
此外，根据*务*部署，今年将全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作。财政部资产管理司司长陆庆平7月19日透露，财政部已会同有关部门起草操作文件，近日将报请*务*批准后印发实施。陆庆平表示，在中央层面完成两批24家企业的划转工作基础上，近期将对35家中央管理企业实施划转，预计59家企业划转国有资本总额约6600亿元。
从全国情况看，社保基金入市还有很大增量空间。当前社保基金的资金总额约2.24万亿元，如算上地方委托的基本养老基金，则超3万亿元。董登新分析道，国资全面划转后，社保基金的资金规模或增加3万亿—5万亿元，再加上各地基本养老保险的委托投资，社保基金的资金规模或超过10万亿元。
“如果社保基金能达到这么庞大的规模，按照一定比例进入市场后，一定会给市场带来全新生态。同时，作为最重要的长期投资资金，社保基金也是平滑股市波动的重要力量。”董登新说道。此次科创板网下打新，规定公募基金、社保基金、养老金、年金、保险不低于50%，比主板40%的比例提高了10%。
前海开源首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，过去几年，社保基金的投资运作比较理想，将来投资股票市场的资金可能加大，这对资本市场是一个重要的利好因素。持续稳定的长期资金，有利市场稳定。投资选择方面，科技类行业特别是细分行业龙头或是社保基金偏爱的对象。
入市仍需谨慎
社保基金首批股票组合自2003年6月开市投资。据全国社保基金理事会证券投资部主任刘中元介绍，截至今年6月，年化投资收益率达到15.76%，大幅高于同期市场。
董登新分析道，社保基金投资科创板，一方面体现了对高科技产业的支持； 另一方面通过投资也可以从中分享高科技产业的发展成果，达到保值增值的目的。
不过，高收益常常与高风险相伴而行。出于安全考虑，社保基金入市受到一定的投资比例限制。根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社会保障基金用于银行存款和国债投资的比例不得低于50%，用于证券投资基金、股票投资部分不得高于投资比例的40%。
今年5月，全国社会保障基金理事会党组书记王尔乘在《人民论坛》撰文指出，社保基金作为体量巨大的机构投资者，投资产品应进一步分散化，但目前对投资产品的品种和比例的限制仍然较多。下一步，要推动适当放宽投资范围、放松投资品种限制，为分散投资风险、稳定投资收益提供有力保障。
全国政协委员、证监会原副主席姜洋今年3月5日也表示，股市的长期稳定需要引入长期资金，要鼓励长期资金进入资本市场。建议给予社保基金更多投资灵活性，将现行权益资产投资比例上限由40%提升至60%，允许其投资股票指数期货、期权等风险管理工具。
上海财经大学公共经济与管理学院教授郑春荣在接受时代周报记者采访时认为，尽管商业银行存款利率正在逐步放开，但中国的利率市场化进程尚未结束，还存在利率管制，倘若社保基金以银行存款为主，投资收益率会受到一定影响，因此未来养老基金入市是大趋势。
不过，郑春荣对于养老金入市仍持谨慎态度，他分析称，养老基金入市有两个条件：一是基金性质决定投资风格；二是证券市场要规范、成熟，让投资者长期投资能够盈利。“美国基本养老保险基金于1935年成立，至今已有80多年了，从来没有投资过股市。从资金属性来讲，社保基金的安全性比盈利性更加重要。”
以上就是社保基金入市几年了？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
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