兴业可转债混合型证券投资基金怎么样？

兴业可转债混合型证券投资基金怎么样

兴业转债评级AAA，发行规模500.000亿元，目前转股价值74.75元，转股溢价率33.77%，纯债价93.361元。转债条款和申购信息债底保护性较高。兴业转债发行规模500亿元......接下来具体说说

兴证全球家的“长子”：兴全可转债混合基金，感恩共度18周岁

2004年5月11日

兴证全球基金旗下靠前只公募基金产品，

国内首只可转债基金

兴全可转债混合基金正式诞生。

2022年5月11日

18周岁的兴全可转债混合基金，

感恩有166359户持有人的信任

一同相伴前行。

兴好有你，撑过风雨，共沐阳光。

投资优秀的资产，能够穿越周期，

历久弥新，绽放时间的玫瑰。

持有人数据来源：兴证全球基金，兴全可转债混合基金2021年年报，截至2021年12月31日。

『成绩单』

兴证全球基金家的18岁“长子”

国内首只可转债基金

从7万余户，到3万余户，再到近17万户持有人。

共同走过18年，3度穿越牛熊，创造超10倍回报。

2004年，国内资本市场方兴未艾，成立半年的兴证全球基金，经过长期的审慎筹备，决定发行公司靠前只公募基金产品——兴全可转债混合基金 （时称兴业可转债混合型证券投资基金） ，这也是当时国内的首只可转债基金，吸引了70846户持有人的关注。

持有人数据来源：兴证全球基金，兴全可转债混合基金成立公告。

在当时看来，市场可谓不温不火。2005年年报显示，兴全可转债自成立以来截至2005年12月31日基金份额累计净值增长率仅为4.30%，同期业绩比较基准收益率为0.19%，与之相对的是持有人户数下降为一年前的半数，仅剩39134户。同年6月，公司运用固有资金自购兴全可转债混合基金3000万份，以彰对产品与市场的充分信心，这也是兴证全球基金公司历史上最早的自购。

数据来源：兴证全球基金，兴全可转债混合基金2005年年报。《关于运用公司固有资金投资旗下兴业可转债混合型证券投资基金的公告》，2005年6月17日。

好的投资，时间终能看见，用后视镜来看这份成绩单，兴全可转债混合基金为持有人创造了优秀的历史长期回报。自成立以来，截至2022年3月31日，穿越牛熊的兴全可转债混合基金份额累计净值增长率为 1014.27% ，超越业绩比较基准近826个百分点。银河证券数据显示，截至2022年4月1日，本基金成立以来平均年化收益率为 14.46% ，过去六年 (312周) 银河证券星级评价 ★★★★ 。

数据来源：兴全可转债混合型证券投资基金，2022年第1季度报告，成立以来截至2022年3月31日。兴全可转债混合基金业绩比较基准：80%×中证可转换债券指数＋15%×沪深300指数＋5%×同业存款利率，成立以来业绩比较基准为188.64%。银河证券分类为2.5.1偏债型基金(A类)。2004年5月11日至2022年4月1日，兴全可转债基金基准平均年化收益率为4.04%，数据来源wind。基金管理人对本基金的风险评级为R3，本基金非保本。历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。

2021年年报显示，截至2021年12月31日，有166359户持有人信赖陪伴兴全可转债混合基金。一同见证了兴全可转债混合基金的成长，也见证了兴证全球基金的成长。

良好的业绩能够带来丰厚的分红回报，成立以来，兴全可转债混合基金累计分红57次，累计分红近85亿元，被誉为兴证全球家的“现金奶牛”。持有人可以选择现金分红或红利再投资的方式，“锁定”部分收益。

数据来源：根据兴全可转债混合型证券投资基金历年分红公告累加，截至2022年3月31日。

『创新作』

进可攻，退可守

兼具股性与债性的可转债

这是一只真正意义上的创新基金产品，共同摸索一条不一样的路。

兴全可转债混合基金是中国证券市场中的首只转债基金，它的出现，有效填补了我国基金市场产品线的空白，也丰富了投资者的投资范畴。

可转债具有两层属性，其一为债券的属性，其二为股票的属性。顾名思义，可转换债券本身为债券，只要不出现信用风险，到期就可以收回本金和票息，有“守”的一面；同时，可转债是含有股票期权的一类特殊债券，在一定条件下，投资者可以将手中的公司债券转换为对应的股票，有机会获得比债更高的收益弹性，因此也有“攻”的一面。

兴全可转债混合基金中可转债的投资比例*高可达95%， （可转债30%～95%，其中可转债在除国债之外已投资资产中比例不低于50%） ，力求在控制投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本力争获取基金资产的长期增值。

『管理人』

12年资深从业经验

斯坦福+清华学霸 虞淼实力担纲

疫情期间，封闭式值守工作岗位近两月。

“沉浸式投研”，力保基金产品平稳运作。

虞淼 兴全可转债混合基金 基金经理

（2019年1月16日至今）

具有12年资深从业经验

毕业于斯坦福大学、清华大学

具有公募+专户的双重管理背景

可转债+策略+地产+交运+金融等多领域丰富经验

近期观点： 权益市场在一季度持续调整，而可转债资产也跟随调整，调整幅度小于权益，整体估值仍在中等偏高水平，权益资产的性价比仍然优于可转债。操作上，一季度随着部分可转债赎回退出，可转债持仓略有下降，权益持仓相对稳定。

在二季度，可能会看到一些因素的边际改善，比如国内疫情的逐步控制，稳增长的逐步落地，将在一定程度缓解市场的担忧，由于流动性仍然宽松，二季度有望呈现出结构性的机会。本基金将秉承“严控下行风险”的理念，灵活配置资产，挑选价值类型的个券，尽量追求“相对安全的收益”。

投资策略：

以价值为核心，适当参与趋势行情。 “我的投资风格不算激进。”

“以价值为核心”是指相对重视个股估值水平，要求标的公司未来盈利确定性和当前估值相匹配，这往往是比较显性的。

“适当参与趋势行情”则体现了对于景气行业估值容忍度的把握，比如公司的估值看一年相对空间一般，但如果判断五年以后的发展，如果行业处于比较好的阶段，我可能会继续持有。市场中有很多非理性的下跌和上涨，如果能利用好，或许能贡献一部分投资收益。

作为国内老牌的可转债混合基金管理人，兴证全球基金11次获得金牛公司大奖的股债双优的投研团队，与基金经理一同为兴全可转债混合基金的运作保驾护航。

感恩相伴，携手18载

兴好有你，撑过风雨，共沐阳光

未来，一同续写

文/徐灿

活动截止时间2022年5月21日，解释权归属于兴证全球基金。信息收集仅供本次活动使用，我们将严格保密。

783166兴业转债怎么样，值得申购吗？申购价值分析！打新赚钱吗？

很多朋友在预约打新的时候，看到下周一有3只可转债可以申购，开心之余又担心是否会出现破发现象，所以就纷纷留言咨询，下面我们做一下投资分析！

• 通过官网我们查询到 发行规模：

1、贵州燃气集团股份有限公司本次发行的可转换公司债券简称为“贵燃转债”，本次拟发行可转债募集资金总额为人民币10亿元。

2、兴业银行股份有限公司本次发行的可转换公司债券简称为“兴业转债”，本次拟发行 可转债募集资金总额为人民币 500 亿元。

3、卡倍亿(300863.SZ) 本次发行的可转换公司债券简称为 卡倍转债，本次拟发行 可转债募集资金总额为人民币 2.79亿元。

不难发现，大家的担忧集中在兴业转债身上，发行规模达百亿级别的可转债，在可转债大军里排名是比较靠前了。

• 如此大规模募集资金的可转债需要注意什么？

1、中签率会偏高。

因为还行数量较多，投资者顶格申购，中签率比其他可转债要高。

2、破发概率不大。

我们可以对比之前的破发转债（浦发银行)，上市当天并没有破发，而且截止现在价格依然在104元以上；而且近几年发行的银行类可转债12只，仅3只上市当日开盘价低于发行价（18年熊市），且这3只破发的可转债，现价都在110元以上。

• 如何参与可转债申购？

开立证券账户，下周一积极参与申购。

我们都发现最近市场上可转债中签率越来越低，那是因为参与的人越来越多，所以，坚持才能提高中签率。

兴业转债783166投资价值分析

兴业转债评级AAA，发行规模500.000亿元，目前转股价值74.75元，转股溢价率33.77%，纯债价93.361元。

转债条款和申购信息

债底保护性较高。兴业转债发行规模500亿元，期限6年，主体信用评级为AAA，债项信用评级为AAA。票面利率：靠前年为0.20%、第二年为0.40%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.30%、第六年为3.00%，到期赎回价109元。按照12月22日同等级企业债收益率计算，对应债底93.68元，纯债到期收益率为2.306%，债底保护性较高。

下修条款较严苛。6个月后进入转股期，初始转股价为25.51元/股，按照12月22日正股收盘价计算，对应转债平价为75.74元。下修条款(15-30，80%)、提前赎回条款(15-30，130%)，无有条件回售。

正股分析：商行+投行驱动，经营指标持续提升

1、树牢“三张名片”，经营业绩较快增长

兴业转债正股为兴业银行，公司是我国首批设立的股份制商业银行之一，目前业务主要包括企业金融、零售金融、同业金融。截至2021年6月末，兴业银行共有48家一级分支机构(包括总行本部、资金运营中心、信用卡中心)，分支机构总数达到2,002家。从营收分区域看，公司业务主要集中在福建、广东、江苏、浙江等地。公司以“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片为重点突破，持续调整优化业务布局。绿色银行方面，积极响应国家“双碳”重大决策，2021年上半年，公司绿色融资余额再创新高，综合金融服务多点开花，在长江大保护、黄河流域生态修复等重点领域积极发力。财富银行方面，兴银理财充分发挥“商行+投行”核心枢纽作用，在巩固收益率优势基础上，做大做强管理资产规模，截至2021年6月末，理财规模达1.61万亿元，较上年末增长9.02%。投资银行方面，公司持续推进投行生态圈建设，2021年上半年，包括“股、债、贷、转”全产品的“兴财资”朋友圈扩大至150余家，为表外资产流转提供了高水平平台。

根据信用评级报告，得益于境内渠道网点优势、广泛的客户基础和同业业务的先发优势，公司近年来保持了较快的业务增长，且在同业业务方面形成了较强的竞争地位与市场认可度。2021年1-9月，公司各项业务稳健发展，经营业绩实现较快增长，实现营业收入1,640.47亿元，较上年同期增长8.08%;实现归属于母公司股东的净利润640.38亿元，较上年同期增长23.45%。近年来，公司资产规模亦保持增长态势，截至2021年9月30日，公司总资产规模8.50万亿元，较上年末增长7.64%;客户贷款余额4.31万亿元，较上年末增长8.77%;客户存款余额4.21万亿元，较上年增长4.16%。

2、投资和同业占比较高，抵御风险能力强于现存股份行

转债资产端，截至2021年半年报，公司资产总额81,091.83亿元，较上年末增长2.73%;其中贷款(不含应计利息)较上年末增加2,403.71亿元，增长6.06%，贷款占资产总额占比为50.47%。各类投资净额较上年末减少1,099.86亿元，降低3.80%，报告期末，投资占资产总额占比为34.36%。公司在绿色金融领域全面发力，截至2021年6月30日，表内外绿色金融融资余额达12,830亿元，较上年末增长11.01%，融资余额再创新高;绿色贷款较上年末增长29.19%至4,127亿元;绿色租赁业务融资规模较上年末增长12.09%至384亿元。负债端，公司同业负债占比较高。截至2021年半年报，公司总负债74,616.53亿元，较上年末增加1,924.56亿元，增长2.65%，其中同业负债占比19.61%。

与其他股份行存续转债正股相比，兴业银行在资产和负债结构特点较为突出，金融投资和同业占比较高。

兴业银行近年来净息差略有波动，但整体保持上行。2017至2020年来看，兴业银行净息差连续三年上行，2020年较2017年提升0.63个百分点。公司净息差在股份行转债中处于中游水平，高于浦发转债正股。

兴业银行持续严格控制信贷风险，不断完善风险管理制度体系并努力提高风险管理水平，2016年以来，兴业银行不良贷款率持续下降。2020年年报显示兴业银行的不良贷款比率为1.25%，较2016年下降0.4个百分点;2021年三季报不良贷款率1.12%，与上年末继续下降。横向比较看，兴业银行不良率低于现存股份行转债正股。拨备覆盖率方面，2020年兴业银行拨备覆盖率218.83%，较2019年度提升20个百分点，抵御风险能力进一步增强。2021Q3公司拨备覆盖较2020年末继续提升。横向比较看，兴业银行拨备覆盖率高于浦发、光大、中信现存股份行转债正股。

定价分析和投资建议

若全额转股对总股本稀释度9.4%左右，对流通股的稀释度10%左右。

中签率或在0.12%-0.13%左右。我们最终的配售比例在45%-50%左右，网上申购户数在1000万户左右，网下申购户数10000户左右，申购金额10万亿元。

定价方面，参考行业相似平价相近，或债底相近的转债，当前正股价及债底对应兴业转债上市价或在109-112元左右。

以上就是兴业可转债混合型证券投资基金怎么样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！