投资风向标是什么意思？

投资风向标是什么意思

接下来具体说说

捕捉“两会”风向标，投资机构解读三大关键信息

《财经》新媒体 文丨蒋金丽 编辑 | 蒋诗舟

作为中国经济发展的风向标，每年的“两会时间”，吸引着社会各界的关注。对于各大投资机构来说，研读政府工作报告是必不可少的工作。

站在金融的视角，《2024年政府工作报告》有哪些信息值得重点关注？

关键信息一：GDP目标5%左右

根据政府工作报告，2024年发展主要预期目标是：国内生产总值（GDP）增长5%左右。

富达基金（中国）股票基金经理周文群：政府工作报告将2024年GDP目标定在5%左右，居民消费价格涨幅目标3%左右，符合市场预期，在经历了疫后恢复之后，要持续维持经济增长中枢在5%左右并不简单，此目标代表了政府稳经济的决心。

Global X ETFs新兴市场策略主管兼新兴市场股票高级投资组合经理Malcolm Dorson：中国制定了5%的GDP目标，旨在维持去年的经济成长速度，而这是第二次在过去十年中没有降低成长目标。此外，这目标数字远远超出国际货币基金组织预期的4.6%。我们注意到，尽管2023年初起步缓慢，中国最终仍超过了去年目标，实现5.2%的增长。

博时基金首席权益策略分析师陈显顺：在2023年基数较高的背景下，这一目标整体积极，地产风险的化解、新质生产力的推进将是重要方面。从地方两会来看，各地区都已经制定经济增速目标，预计今年全国经济整体增速和去年保持一致。

年初以来，政策在地产需求端、融资端等领域频繁出台，后续地产链的政策预期也在加强，整个地产链都将受益于地产风险的化解和需求的边际好转。往后看，伴随刺激内需、鼓励高端制造产业发展等一系列政策持续部署，经济新增长动能有望持续壮大。

关键信息二：财政政策“适度加力、提质增效”

政府工作报告提到，积极的财政政策要适度加力、提质增效。综合考虑发展需要和财政可持续，用好财政政策空间，优化政策工具组合。赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。

预计2024年财政收入继续恢复增长，加上调入资金等，一般公共预算支出规模28.5万亿元、比上年增加1.1万亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。

博时基金首席权益策略分析师陈显顺：在巩固经济回升向好趋势的要求下，预计今年的货币政策仍将维持宽松，考虑到年初已经进行了降准降息，后续进一步宽松的幅度和时点有待观察。今年货币政策将延续去年中央经济会议提出的“灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕”的基调，在呵护经济修复的同时，不搞大水漫灌。

从目前的经济增长预期来看，后续利率有一定的下调空间，但前期降准、LPR降息后，后续降准降息具体何时开展以及开展力度，需要进一步观察后续经济数据的情况。此外海外流动性正处于反复摇摆状态，人民币汇率的压力也是重要的考量因素。

关键信息三：加快发展新质生产力

“新质生产力”被首次写入政府工作报告，并成为“C位”热词。

博时基金首席权益策略分析师陈显顺：从政府工作报告来看，展望2024年投资主线和机会，“新质生产力”所包含的主要发展方向值得期待，主要包括新兴行业和未来产业。

一方面，海外人工智能的技术突破凸显了我国加大在AI领域投入的必要性，近期国资委召开中央企业人工智能专题推进会，后续该领域政策的部署预期或将在两会期间实现。

同时，在高端制造方面，去年底工信部发布制造业指导意见，提出要加快先进适用技术推广应用、持续优化产业结构、实施产业基础再造工程、增加高端产品供给。

在政策支持下，我国高端制造业国产替代的增量空间广阔，主要在航空航天、机器人、芯片等高精尖制造领域。

两会政府工作报告建立了目标预期后，后续经济工作开展落实将围绕着政府工作报告展开，这对于市场的预期管理有重要引导的作用。基于此，我们对于市场的表现预期较为乐观。投资机会或围绕着科技成长、红利、设备更新三条主线。

一是以AI产业链、高端制造为代表的科技成长方向，当前扶持新动能、培养高精尖产业的全球竞争力仍然是高质量发展的重要内容，政策支持叠加产业趋势向上的催化下，相关产业发展带来的增量空间仍然广阔。

二是红利方向，当前A股市场中仍然有不少股息率高、收益稳定的优质企业，在长期利率下行趋势中，高股息资产具备较高的性价比。

三是受益于稳增长政策的设备更新和消费品方向，包括汽车、食品饮料、医药等。

富达基金（中国）股票基金经理周文群：报告提到了加快发展新质生产力，充分发挥创新主导作用。我们预计，在数字经济、AI算力、AI应用等方面会有一系列的产业支持政策。结合海外最近在AI方面的快速发展，相信国内的AI+产业发展会提速。

上周的*务*常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，我们预计在机械设备、家电以及汽车方面会有一系列鼓励更新的政策陆续出台。预计政策会围绕着“扩大国内需求，以提高技术、能耗、排放等标准微牵引”，着力在生产设备、服务设备的更新和技术改造。相信家电和汽车方面的刺激政策也会提升居民消费价格的预期。

基于以上的分析，我们今年相对看好稳健的高股息板块。在较为波动的市场环境中，高股息品类的确定性相对更强，主要看好的行业包括能源、公用事业、交通运输、银行以及电信。而且随着政策导向支持不断，预计会有更多A股上市公司提高分红意愿。

第二个我们较为关注的是受科技驱动明显的AI、消费电子、汽车智能化等相关板块，这些也是符合经济转型方向的成长板块；同时还会关注竞争力明显的出海出口企业，例如在工程机械、电池等领域，这些企业在规模、成本以及人才方面都有较为明显的竞争优势，正在从本土企业逐步发展成为全球企业。

股票投资把回购股票看作是风向标

把回购股票看作是股票投资的风向标，主要有以下几个原因：

首先，回购股票通常被视为公司对自身未来前景的信心体现。当公司回购股票时，它实际上是在向市场传递一个积极的信号，即管理层认为公司的股价被低估，或者他们看好公司的长期发展潜力。这种信心可以影响投资者的情绪，从而可能推动股价上涨。

其次，回购股票有助于提升公司的财务表现。通过回购股票，公司可以减少流通在外的股份数量，从而提高每股收益（EPS）。这对于提升公司的盈利能力和吸引投资者都具有积极作用。此外，回购股票还可以减少公司的权益资本，降低资本成本，进一步提升公司的财务效率。

再者，回购股票通常被视为一种对股东友好的资本管理方式。与增加股息或进行其他形式的股东回报相比，回购股票可以更加灵活地根据公司的财务状况和市场环境进行调整。通过这种方式，公司可以更好地平衡股东利益和公司发展需求。

最后，回购股票也可能带来潜在的投资机会。当公司回购股票时，它可能会在市场上形成一定的买入压力，从而推动股价上涨。对于投资者而言，这可能是一个捕捉投资机会的好时机。当然，这并不意味着每次回购都是买入的最佳时机，投资者还需要结合公司的基本面、市场环境等因素进行综合判断。

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