中国中车是做什么的？

中国中车是做什么的

015年6月8日上午，中国中车股份有限公司（中国中车）在上交所和香港联交所鸣锣上市，宣告世界最大轨道交通装备制造企业——中国中车同步登陆A+H股。这一承载着中国高铁走向世界梦想的“......接下来具体说说

中国中车经营业务一览（一）

中国中车主要经营∶ 铁路机车车辆、动车组、城市轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电器及环保设备产品的研发、设计、制造、修理、销售、租赁与技术服务;信息咨询;实业投资与管理;资产管理;进出口业务。

（一）主要业务1.铁路装备业务

铁路装备业务主要包括∶（1）机车业务;（2）动车组（含城际动车组）和客车业务;（3）货车业务;（4）轨道工程机械业务。

面向全球市场，把握国内外铁路运输市场变化和技术发展趋势，以成为世界一流的轨道交通装备系统解决方案提供商为目标，加快技术创新、产品创新、服务创新和商业模式创新，打造系列化、模块化、标准化的产品平台和技术平台，不断满足铁路先进适用和智能绿色安全发展需要，行业地位进一步巩固，铁路装备业务平稳发展。以提高发展质量和效益为主线，加快业务整合和结构调整，深化机车、动车、客车等业务重组。持续深化中国中车与国铁集团等重点客户的战略合作，主动融入国铁修程修制改*，充分发挥造、修、服务一体化优势，深耕检修服务后市场，加快铁路装备产品全寿命周期服务能力完善和提升。

2.城轨与城市基础设施业务

城轨与城市基础设施业务主要包括∶（1）城市轨道车辆;（2）城轨工程总包;（3）其他工程总包。面向全球市场，抓住都市圈和城市群发展新机遇，加快城市轨道交通装备技术创新和产品创新，提升核心竞争力，打造系列化、模块化、标准化的产品平台和技术平台，以高品质的产品和服务，不断巩固和扩大国内外市场。积极开展战略合作，发挥装备制造、业务组合、产融结合等综合优势，聚焦智能交通、互联互通、智慧城市建设，大力开拓运营、维保、检修市场，不断向服务领域、机电总包领域、运维领域拓展;规范开展 PPP业务，加强项目管控，带动城市轨道车辆及相关业务发展;加快资源整合，推进制造+服务，做精做细维保服务业务。

3.新产业业务

新产业业务主要包括∶（1）机电业务;（2）新兴产业业务。

机电业务，以掌握核心技术、突破关键技术、增强核心竞争力为重点，完善技术平台和产业链建设，促进轨道交通装备等核心业务技术升级，并面向工业、交通、能源等领域，聚焦关键系统、重要零部件等，加快专业化、规模化发展。新兴产业，按照"相关多元、高端定位、行业领先"原则，强化资源配置，发挥核心技术优势，已形成以风电装备、新材料等业务为重要增长极，环保、工业数字、重型机械、船舶电驱动和海洋工程装备等业务为重要增长点的新兴业态。新产业稳步发展，已成为公司业务的重要组成部分。

4.现代服务业务

现代服务业务主要包括∶（1）金融类业务;（2）物流、贸易类业务;（3）其他业务。

坚持"产融结合、以融促产"，加强风险防控，规范金融服务平台、投融资平台、金融租赁平台建设，推进制造业与服务业融合发展。产融平台持续发力，以基金为载体，创新发展模式，促进主业实业发展作用不断增强。发展工业智慧物流服务，拓展工业智慧物流在中车产业链中推广应用，集采范围不断扩大。持续推进"中车购"电子商务平台和中车供应链管理电子采购平台优化发展，中车"宜企拍"按照"专业、开放、创新、市场化"的原则进行优化升级，实现"业务+管理"功能。

5.国际业务

落实中国中车""十四五"国际化经营发展规划，完善国际业务平台公司职能，改*优化平台公司管理架构。统筹疫情防控和经营管理，按照"整机带动零部件、制造业带动服务业、总承包带动产业链、轨道交通装备带动非轨道交通装备"思路，积极拓展海外轨道交通和新产业业务市场领域。按照"轻资产、重效益、可持续"理念，推进境外绿地投资、战略并购、合资合作等各项工作开展，践行"产品+技术+服务+资本+管理"全要素经营理念，推行"五本模式"，大力推进境外特许经营业务及"三级多点"业务发展，加强品牌建设和推广，充分发挥海外研发中心作用，不断提升行业影响力和话语权。

秒懂上市公司——中国中车（601766）

公司介绍：轨交装备景气复苏，全球龙头蓄势待发

公司是全球轨道交通装备龙头。公司由中国南车和中国北车于 2015 年合并而成，是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨交装备供应商，主要产品包括机车、动车组、客车、货车、地铁等。根据公司公告，公司轨交装备业务收入稳居全球靠前。

围绕轨交多元拓展，业务布局完善。公司采用“同心多元化”战略，将轨道交通领域的主传动、电气总成等技术应用于风电、新能源商用车等领域，构建了“一核三极多点”业务布局。其中“一核”是以轨道交通装备为核心，包括铁路装备、城轨与城市基础设施业务；“三极”是以风电装备、新材料、新能源商用车为重要增长极；“多点”是以功率半导体、新能源汽车电驱、工业变流器、传感器、海工装备等为新的增长点。根据公司公告，目前公司风电、新材料业务均已进入国内前列。

前十大流通股东：

持股基金：

运营情况：

1H23 营收增速实现突破，经营业绩稳步回升。1）收入端：17-22 年公司收入相对稳定，CAGR 为 1.1%。23 年随着疫情影响消退，轨交装备景气复苏，公司 1H23 实现收入 873 亿元，同增 7.4%；2）业绩端：20-22 年随着公司“1-8-20-31”国企改*三年行动方案的开展，公司人均产值由 139 万元提升至 142 万元，降本增效效果显著。此外，21 年以来公司新产业业务占比与毛利率均持续提升，21-1H23 新产业业务毛利率由 16.60%提升至19.96%，收入占比由 31.8%提升至 42.2%。1H23 公司综合毛利率较 22 年同期提升0.98pct 至 21.11%，归母净利润实现 34.6 亿元，同增 10.5%，经营业绩稳步回升。

收入结构趋于均衡，新产业业务成靠前大业务板块。根据公司公告，20 年以来受疫情影响，铁路客运量下滑，公司铁路装备业务承压，22 年收入 832 亿元，较 19 年下滑 32.5%。新产业领域，得益于在风电、新材料、新能源汽车等领域全面布局，新产业业务增长迅速，22 年实现收入 771 亿元，同比增长 7.4%。截至 1H23，新产业业务收入占比提升至42.2%，已成为公司靠前大业务板块。

公司重视研发，18-1H23 研发费用率呈增长态势。18-1H23 公司研发费用率由 4.97%提升至 5.49%，整体呈增长态势。1H23 公司研发费用率较 22 年小幅下滑，主要系 22 年公司收入端同比-1.24%，1H23 公司收入同比+7.4%所致。从研发费用上看，1H23 公司研发费用 47.91 亿元，同比增长 5.85%。研发人员数量方面，18-22 年公司研发人员占比稳步提升，22 年已提升至 23.11%。在较高的研发投入下，公司核心技术不断突破，1H23 公司CR450 动车组创交会时速 891 公里的世界新纪录，雅万高铁联调联试综合检测列车时速达到 350 公里，时速 80 公里 A/B 型中国标准地铁列车成功下线，产品竞争力不断提升。

股息率、分红率稳步提升，公司重视股东回报。近年来公司较为重视股东回报，股息率和分红率整体处于稳步提升态势，17-22 年，公司股息率由 2.54%提升至 3.39%，分红率（股利支付率）由 39.86%提升至 49.25%。

投资亮点：

轨交装备全球龙头，经营业绩稳步回升。

公司是全球轨交装备龙头，近年来业务不断拓展，现已构建“一核三极多点”业务布局。1H23 公司毛利率提升至 21.1%，业绩稳步回升。公司重视股东回报，22 年股息率 3.4%、股利支付率 49.3%，行业领先。

铁路装备：铁路装备景气复苏，内销、出口迎双重利好。

（1）内销：铁路投资发力+客运量恢复+高级修密集期来临，轨交内需释放在即。1）铁路投资发力：根据国家铁路局，23 年 1-7 月我国铁路固定资产投资 3713 亿元，同增 7.1%，迎来增长拐点。2）客运量恢复：根据交通运输部，23 年我国铁路客运量逐步恢复，1-7 月合计达 21.8 亿人次，同增 115%。随着客运量恢复，我国动车组招标回暖，国铁集团 23 年首次动车组招标量 103 组，已超 22 年全年。3）高级修密集期来临：12-15 年我国动车组保有量增速较高，CAGR 为27.2%。我国动车组五级修周期约十年，即 22 年后五级修需求将迎来大幅增长。根据国铁招标网，23 年 1-8 月我国动车组高级修已招标 290 组，远超 22 年全年的 198 组。

（2）出口：带路沿线需求旺盛，轨交出海实现 0-1 突破。近年来带路沿线高铁建设需求旺盛，我国深度参与其铁路建设且进展顺利，目前中泰铁路一期工程已进入全面建设阶段、巴基斯坦一号铁路干线升级项目预计 25 年完工。中国与带路沿线国家在轨交领域合作深化，我国轨交装备企业迎来出海发展新机遇。根据华经产业研究院，公司是全球轨交装备龙头，21 年全球市占 54.2%。23 年 9 月，公司制造的雅万高铁动车组开通运行，成为中国高铁列车出海靠前单。公司作为全球轨交装备龙头，随着中国和带路沿线国家在轨交领域合作深化，有望在轨交装备出海过程中持续受益。

新产业：布局新能源赛道，构筑增长新引擎。

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