海格通信做什么的？

海格通信做什么的

接下来具体说说

西点老A ：海格通信，买一年拿三年

【大盘高位，海格连续上涨，本文仅作交流使用，不做投资建议，注意风险】对于海格通信，几年来，一直陪伴着走过风风雨雨，和国腾电子、华力创通、北斗星通一起，一如既往专注在北斗、军事通信领域，如今几年，赶上军工信息化和大力加强国防装备建设的风口，这几个公司都迎来了一个新的发展征程。

对于海格，十年前MBO之后，去年在中央政府国企改*的大背景下，进行了管理层增持和员工持股计划，可以视为海格的二次创业，对于行业的布局，技术的积累，市场的开拓，海格一直在努力，我一直坚定认为海格是“踏过大历史拐点，走进新三年征程”，对于海格的策略是“ 买一年拿三年 ”，三年左右500亿总市值的目*。当然，必须强调的是，海格的基本面和信息披露很透明，市值基本是随着相关业务行业的发展而变化，一个长期缓慢的上涨过程，适合“ 追求确定性下的投资机会 ”的投资者，想赚快钱的朋友们会失望，振芯科技和欧比特或者华力创通进攻性会更强。

下面简单说一说海格的几个看点，一在北斗，二在军事通信。

1 、军用无线通信设备龙头。 公司是我国军用无线通信，导航装备最大的整机供应商，是行业内靠前家通过军方装备承制单位资格审核的通信整机厂家，也是行业内通信整机厂家中唯一一家承担全天候覆盖我国疆土的军方大型通信科研项目的总体单位，此外，公司还是行业内唯一一家同时拥有短波，超短波，中长波，系统集成，导航专业技术，成熟产品，成套工艺流程和众多产品的企业。军用短波，超短波电台是公司主要产品，占有35%-40%的市场份额。

2 、大股东增持及员工激励计划彰显了股东及管理层对公司长远发展的信心。 公司此次定增方案同时解决了再融资和员工激励问题，所持股份锁定三年，彰显了其对长远发展的信心。此次增发不超过7500 万股，融资规模为11.8 亿。超市场预期的是，海格股东广州无线电集团以及公司高管分别认购4500 万股和3000 万股，锁定期为三年。此次融资中6.2 亿用于偿还银行贷款，其余用以补充流动资金。

3 、北斗导航领域 ，公司不断巩固“芯片、模块、天线、终端、系统、运营及服务”的全价值链服务产业平台优势，紧抓国家大力拖动北斗产业化的发展契机，积极参与国家重大专项和多个军兵种的招投标工作，同时积极落实前期中标项目的科研生产工作，上半年获得 2 亿元订货，预计全年至少确认 3 亿以上收入，市场份额的快速扩大进一步奠定了海格通信北斗导航行业的龙头地位。

4 、卫星通信领域， S 频段卫星移动通信系统多个军兵种的应用分系统获得科研合同，工信部“自主卫星移动通信终端研发与产业化”竞标答辩列前两名，有望在未来 S 频段民用终端市场占有一席之地。上半年订货过亿元，全年预计卫星通信收入达到 2 亿，进一步巩固了国防用户卫星通信市场主流供应商的地位。随着海洋战略的实施以及国防信息化的大力建设，卫星通信发展空间巨大。

2014年报摘录：

公司2014年实现营业收入295383万元，同比增长75.43％；实现净利润44272.6万元，同比增加35.72％；每股收益0.44元。符合预期。

主要业务亮点：

一是军用主营市场订单创历史新高， 无线通信领域在新一代短 波/超短波产品研发、通信系统集成科研及项目争取方面取得了新的成效,新签合同超过8亿元。

二是军民融合发展取得良好效果， 自有产业的军技民用方面,以短波、北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理等为专业方向,瞄准行业用户和专网用户,新签合同过亿元。资本运作方面,收购怡创科技、海格承联,快速布局了通信服务业务,加快了数字集群业务发展, 直接贡献新签合同超过9亿元。

三是强化资本管理,致力于促进资本增值 ，组织实施非公开发行股票计划暨员工持股计划，建立“命运共同体、 利益共同体、责任共同体”,健全公司长期激励约束机制,调动员工的积极性和创造性 。全年共实施资本项目投资11亿元,完成怡创科技、海格承联等五个投资项目,直接新增销售收入8.5 亿元、利润总额1.8亿元,大幅提升了公司整体经营业绩。

四是软实力建设成效显著 报告期内,母公司共申报专利45件,同比增长50%;获得专利授权26件,同比增长300%;获得软件著作权登记35件,同比增长200%。

相关股票：$振芯科技(SZ300101)$$海格通信(SZ002465)$$欧比特(SZ300053)$$华力创通(SZ300045)$$北方导航(SH600435)$$北斗星通(SZ002151)$$信威集团(SH600485)$

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海格通信：无线通信北斗龙头，信息化建设、北斗应用景气渐高

（报告出品方：广发证券）

一、无线通信/北斗导航领军企业，业务涵盖四大领域

（一）收并购拓展业务，布局无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态

无线通信起家，通过收并购不断扩展业务板块。根据公司官网和招股说明书，广州 海格通信集团股份有限公司创立于2000年8月1日，源自1960年国家第四机械工业部 （原国家电子工业部）国营第750厂，现为广州无线电集团的主要成员企业。公司在 无线通信产品的研发、制造方面拥有核心技术资源和人才优势，是国内靠前台自适 应无线通信电台和靠前台跳频抗干扰无线通信电台的诞生地。2010年8月31日，海格 通信实现A股上市。通过“产业+资本”双轮驱动，海格通信形成了“广州、北京、 西安、南京、成都、长沙、武汉、杭州、深圳”等地域布局，并通过子公司不断扩展 业务板块。2011年，公司收购海华电子，完善北斗产业链布局。2013年，收购摩诘 创新，进军模拟仿真、通用航空领域，摩诘创新已于2016年2月实现新三板挂牌（证 券代码：836008）。2014年，公司收购怡创科技，发展公网通信技术服务，海格怡 创已成为业界具有领先优势的通信信息技术服务商。2017年，海格通信收购高新技 术飞机零部件制造企业驰达飞机，拓展航空航天板块业务。2023年，公司完成向特 定对象发行股票募集资金总额18.55亿元，将战略性地加大在“北斗+5G”“无人信 息产业”“卫星互联网”等新一代信息技术领域的投入及物理空间打造，进一步加强 “产业+资本”双轮驱动发展，持续构筑专业布局优势。

公司是全频段覆盖无线通信与全产业链布局北斗导航装备研制专家、电子信息系统 解决方案提供商。公司主营业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态” 四大领域，是全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电 子信息系统解决方案提供商，同时也是行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品 系列最全、最具竞争力的重点电子信息企业之一。主要用户包括**直属机构和各 军兵种以及三大电信运营商、政府、公安、海警、武警、消防、交通等国民经济重要 部门。

无线通信方面，公司主导产品覆盖短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、多 模智能终端和系统集成等领域，实现天、空、地、海全域布局。根据2023年半年报， 公司下一代主型短波、超短波产品持续突破新市场领域；竞标入围下一代卫星通信 系统某应用分系统，天通一号产品首次进入新高端平台领域；卫通卫导产品实现在 机构用户新细分市场的突破；5G多款产品取得电信设备进网许可证书；集群产品中 标中国电力科学院有限公司“虚拟电厂通信资源调度仿真材料采购”项。公司在现 有产品竞争力的基础上，拓展自组网、5G等无线通信领域应用，进一步夯实公司在 无线通信领域的综合竞争力，并有望拓展新的增长空间。 北斗导航方面，公司作为国内最早从事无线电导航研发与制造的单位，紧跟卫星导 航设备及芯片研制。根据2022年年报，公司拥有国家规划布局内最大的北斗产业园 区，实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，突破了北斗三号 核心技术，掌握核心技术体制，构建起了芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号 芯片型号较多、品类最齐全的单位。2022年北斗三号民用系列终端实现在电力行业 市场有效突破；与运营商建立深度合作关系，共同推进“北斗+5G”的深度规模化应 用；投资成立专业芯片公司广州晶维天腾微电子，完善在芯片领域的产业布局，打 造通用芯片公司。根据2023年半年报，北斗三号产品开始在机构用户市场实现批量订货，并在行业大客户市场取得突破。北斗三号终端进入鉴定和批量订货阶段，陆 续取得订货；接连中标能源行业北斗三号应用项目——中石化石油工程地球物理有 限公司2022-2023年度北斗定位手环及配件框架协议采购项目和中国石油运输有限 公司车载终端及主动安全监控设备采购项目，推荐实现能源行业批量应用；承担国 家北斗产业化重大工程项目。

航空航天方面，业务包括模拟仿真业务、飞机零部件业务和民航通导业务，（1）模 拟仿真业务覆盖飞行模拟器、机务模拟器、车辆模拟器、电动运动平台、视景系统等 产品以及模拟飞行培训。根据2023年半年报，摩诘创新自主研制的14吨六自由度全 电运动平台通过民航D级鉴定，成为国内首套达到民航CCAR-60部*高D级标准的飞 行模拟机运动系统；（2）飞机零部件业务覆盖大型飞机零部件研发制造、部件装配、 航材维修以及航空发动机部件制造，是国际航空巨头、国产飞机制造商、发动机制 造厂家的主流供应商之一，根据2023年半年报，驰达飞机抓住市场机遇，陆续取得 大额订单，同时有效发挥新产业园区的生产能力，经营业绩同比增幅明显；（3）民 航通导业务主要为民航提供国产化通信、导航和监视产品及系统解决方案，根据2022 年年报，公司是国内获得民航通信导航监视设备使用许可证较多的厂家，国内市场 占有率靠前，国际市场已拓展至8个国家。

数智生态方面，公司是信息通信技术服务商和系统集成提供商，业务覆盖全国20多 个省（自治区、直辖市），是中国移动网络综合代维服务优秀供应商（A级），拥有 CMMI5级评估认证等优质资质。公司重点瞄准特殊机构市场、重点行业、政企等用 户，提供基础设施、网络通信、网络应用、行业应用等集成服务，致力于提供全方位 一体化的数智网络业务支撑与一体化解决方案，逐步向能力提供商转型。根据2023 年半年报，海格怡创成为“中国移动通信集团2023年至2026年网络综合代维服务采 购项目”15个地区的中选候选人，中选合同金额18.90亿元。 新领域卫星互联网方向持续取得突破，根据2023年半年报，终端产品成为机构用户 首批试用的主要设备，竞标入围两大体制项目，取得研制资格，并获得推荐核心设 备研制合同，公司正式进入波形体制研制厂家行列。

（二）控股股东无线电集团，子公司拓展业务和产业链与本部形成协同

控股股东广州无线电集团，实控人为广州市人民政府。广州无线电集团为公司控股 股东，广州市人民政府为公司实际控制人，杨海洲先生为无线电集团一致行动人。 无线电集团始建于1956 年，1995年设立企业集团，是一家以“高端高科技制造业、 高端现代服务业”为战略定位的多元化产业集团，打造了无线通信、北斗导航、金融 科技、城市智能、航空航天等高科技制造业板块。根据2023年11月17日公司发布公 告《广州海格通信集团股份有限公司向特定对象发行股票上市公告书》，截至2023 年10月30日，广州无线电集团持有公司25.31%股权。

截至2023年半年报，公司拥有全资子公司（8家）、控股子公司（9家）、间接全 资子公司（6家）、间接控股子公司（8家）、间接参股子公司（1家）。其中，海格怡创主要从事通信网络规划、通信网络建设、通信网络维护、通信网络优化、通 信培训咨询、软件信息服务；驰达飞机主要从事军/民用飞机机身、机翼及尾翼用 金属零件、复合材料零件的研发、生产；摩诘创新主要从事模拟器和电动运动仿 真平台的研发、生产、销售与服务。

（三）公司营业收入稳增长，盈利能力稳定，无线通信是利润主要来源

公司营业收入持续增长，无线通信和数智生态贡献主要营收，具备持续的盈利能力。 公司营收从2018年的40.70亿元上升至2022年的56.16亿元，归母净利润由2018年 4.30亿元上升至2022年的6.68亿元，CAGR分别达8.38%以及11.64%。在公司的各业务板块中，无线通信和数智生态是营收主要来源，两部分业务营收占总营收85% 以上。子公司方面，海格怡创贡献主要营收和净利润，2022年实现营收22.21亿元， 净利润1.81亿元。产销量方面，公司自产产品的产量与销量在2018-2022年期间逐年 增长，产量从2018年的39.35亿元增长至2022年的56.18亿元，销量从2018年的41.43 亿元增长至2022年的56.16亿元。

公司毛利率整体稳定，无线通信贡献主要利润。公司毛利率整体维持在34%以上， 近年来呈现整体下降趋势，从2018年的37.60%下降至2022年的34.97%。但销售净 利率整体有所提升，从2018年的10.97%上升至2022年的12.40%。分业务来看，公 司各业务盈利水平差异较大，无线通信贡献了主要利润，2022年无线通信板块为公 司贡献了超过58%的毛利。数智生态板块毛利率较低，维持在20%以下。北斗导航 板块毛利率*高，维持在60%左右。据公司2022年年报，无线通信、北斗导航和航 空航天业务主要成本来自材料费，而数智生态业务成本主要来自外协费用。

费用管控持续推进，研发费用维持高水平投入。公司费用管控成效较大，管理费用、 销售费用、财务费用一直维持在低水平。根据2022年年报，公司近年来研发投入占 营业收入的比例达15%左右。海格通信是国家火炬计划重点高新技术企业、国家规 划布局内重点软件企业，自2003年起连续入选中国软件业务收入前百家企业，拥有 *家级企业技术中心、博士后科研工作站、广东省院士专家企业工作站，是全频段 覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、新一代数智生态建设者。 在公司的主要研发项目中，新型北斗三号导航设备及系统、新型超短波通信设备、 新型短波通信设备及系统、综合信息终端、新型卫星通信设备及系统和无人系统均 处于研制阶段，新型数字集群通信基站与系列终端设备则处于定型阶段。公司持续 推进技术创新的举措有望助力拓展新的业务领域、创造新的利润增长点，同时巩固 并提高其所处领域的行业地位和市场占有率、实现规模发展，从而提升公司的综合 竞争力。

二、行业发展发展受益国防信息化建设和北斗渗透率 提升，军民用空间广阔

（一）无线通信受益信息化建设，卫星互联网拓展加速，军民前景广阔

我国国防开支不断增长，但占GDP比重较小，有较大提升空间。解放军报9月15日发 表《强国必须强军——关于强军是强国的战略支撑》，指出“国防和军队建设是国家 安全的坚强后盾，强大的军队为维护**提供力量支撑和根本保障”。目前，从 军费绝对值看，2022年，我国军费约2231亿美元（按6.5汇率估算），美国军费约为 我国3-4倍，高达8116亿美元，未来我国军费提升空间较大。从军费占GDP比例来看， 我国GDP占全球比例不断提升，但军费占GDP比重维持在约1.9%以下，处于较低水 平，较美、俄等国际重要国家仍有较大提升空间。

国防装备信息化是军队建设的关键领域之一，军用无线通信市场增长潜力较大。据 《智慧国防——开启国防信息化的新时代》（张光胜等，2013），国防信息化建设 会依次经历网络化国防、信息化国防、智慧国防、智能国防四个阶段，而当前我国仅 位于其中的第二阶段，国防信息化还具有很大的发展空间。2019年7月，*务*新闻 办公室发布《新时代的中国国防》白皮书，明确新时代我国国防和军队建设的战略 目*是，到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，战略能力有大的提 升。2021年3月，国家发布《中华人民**国国民经济和社会发展第十四个五年规划 和2035年远景目*纲要》，明确指出：加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创 新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能 化武器装备发展。

无线通信是国防信息化的重要领域之一，在国防信息化全局中具有重要地位。无线 通信可将陆、海、空、天的战场感知系统、指挥自动化系统、火力打击系统和信息攻 击武器系统等作战要素联结为一个有机整体的信息网络系统。不同作战单位之间通 过通信数据链相互传输信息，可有效提高作战能力。数据链是基于数据通信技术、 支持多个作战平台完成作战任务的军事通信系统。作战需求的变化对战术信息的通 信传输提出了新的要求，数据链是军事作战需求和军事信息技术发展的产物。根据《数据链理论与系统（第2版）》（吕娜等，电子工业出版社，2018年），数据链是 链接数字化战场上的传感器、指挥中心、武器平台、作战部队的一种信息处理、交换 和分发系统。据美军参联会主席令（CJCS16610.01B，2003.11.30），数据链是通 过单网或多网结构和通信介质，将两个或两个以上的指控系统和/或武器系统较接在 一起，是一种适合于传送标准化数字信息的通信链路。它能以统一的格式标准和约 定，实时、自动、保密地传输各种战术数据，形成实时、准确、完整的作战态势图， 使指挥员无论处于哪个指挥位置，都能知己知彼、依令而行，达成作战行动的高度 同步。

数据链通过链路、链路节点和链路关系实现高效的数据传输。据《军事通信网络技 术》（穆成坡等，北京理工大学出版社，2018年），数据链主要是在传感器、指挥 控制机构与武器平台之间实时传输战术数据和信息，使得战场作战单元之间通过标 准化的消息格式、高效组网协议和保密、抗干扰的数字通道实时地交换信息，共享 各作战单元所掌握的敌我双方所有相关信息，实时监视战场态势，形成“先敌发现， 先敌攻击”的决策优势和作战优势，提高作战单元相互协同能力和整体作战效能。

军用数据链应用于战场作战领域，按照适用范围可分为战术数据链、专用数据链、 宽带情报数据链和武器协同数据链。根据《美国空军数据链体系发展现状及建设方 向》（张沛等，指挥信息系统与技术，2023年），战术数据链指战术通用综合数据 链，主要用于各兵种多种平台之间交换各类战术数据；专用数据链是应用于某个特殊战术领域的数据通信链路，可以理解为战术数据链的一类特殊分支；宽带情报数 据链主要传输图像和情报信息；武器协同数据链则则是针对武器作战平台研制精确 制导的数据链路。

数据链可以显著提高各参战单元的战场感知能力，提高武器系统的效能和生存能力。 以Link-16为例，1. 配备Link-16数据链的战斗机编队较未配备的编队拥有更高的杀 伤比。据《军事通信网络技术》（穆成坡等，北京理工大学出版社，2018年），20世纪 90年代中期，美空军在一项特殊作战项目（OSP）中探讨了F-15C飞机使用Link-16的 好处，其结果表明F-15C通过使用Link-16数据链，在空战中对空中目*的杀伤率在 白天提高了2.62倍，在夜间提高了2.60倍；美军的“爱国者”反导系统装备数据链后 拦截概率大增，由海湾战争中不足10%，增至伊拉克战争的40%，作战准备时间从原先的3分钟降低到90秒；在海湾战争大规模空袭中，联军部队大部分飞机都装备了数 据链，共出动109,868架次飞机，战损率为0.041%，仅为过去战损率0.5%的1/12。

星网建设推动天地一体化通信体系建设，卫星互联网轨道频率资源有限，国防需求 加剧国际竞争。**角度，据美国《防务新闻》10月15日报道，马斯克由2200 多颗低轨道卫星组成的“星链”系统为乌克兰15万个地面站提供了宽带互联网。同 时可为无人机攻击提供目*指示、帮助乌克兰通过“星链”协调军事行动。自主可控 角度，据《环球时报》，由于运行高度不同，地球轨道能容纳的卫星数量不同，在 200-2000公里近地轨道上，能容纳的卫星数量大约在6万颗左右。而据《Starlink VLEO星座构型与低轨空间可容纳卫星数量分析》（中国科学院软件研究所，天基综 合信息系统重点实验室，2022），截止2022.07.20，StarLink发射53批次共计2824 颗卫星。考虑SpaceX星链计划仍在进行，占用轨道空间及探测覆盖范围或进一步扩 张，以及我国对军民用卫星数据自主可控的需求提升，布局卫星产业成为我国战略 性新兴产业高端装备制造业的重点发展方向之一。

我国2020年正式将卫星互联网纳入新基建范围，多项政策推动卫星互联网建设与发 展。2020年4月，国家发改委将卫星互联网首次纳入中国“新基建”范围，正式成为 国家未来重点投资和发展对象。同时，以中国航天科技集团和中国航天科工为主的 两大央企分别提出了“鸿雁星座”和“虹云工程”低轨卫星互联网计划，并发射了试 验卫星。2021年4月28日中国卫星网络集团有限公司（星网集团）挂牌成立，由国务 院国有资产监督管理委员会代表*务*履行出资人职责，星网集团成立将有力地推 动卫星互联网空间段原材料双边市场建设、地面段通信网络间融合运营、用户端“通导遥”数据共享，助力卫星互联网全面快速发展。

全球卫星市场保持增长，我国卫星互联网市场空间逐渐打开。据SIA官网，全球航天 产业在2021年收入达3860亿美元，较2020年增长4%，卫星产业在其中占主导地位， 收入为2790亿美元，占比高达72%。卫星产业中，卫星制造、发射、地面设备和服 务收入分别为137亿美元、57亿美元、1420亿美元和1180亿美元，地面设备对卫星 产业贡献*高。据《卫星应用》微信公众号2020年4月文章《卫星互联网：万亿规模 “新基建”蓄势待发》， “根据麦肯锡预测，到2025年前，全球卫星互联网产值可达 5600亿至8500亿美元”。2023年2月初，工信部发布了《关于电信设备进网许可制 度若干改*举措的通告》，提出将卫星互联网设备、功能虚拟化设备纳入现行进网 许可管理，这代表着我国低轨宽带通信卫星或将进入密集发射阶段。随着产业投资 力度加大、结构不断升级，商业模式和经营理念的持续创新，航天产业增长驱动力 不断强化，卫星互联网中长期有望成为新的景气度增长点。

公司是无线通信全频段覆盖的传统优势企业，是无线通信装备种类最全的单位之一。 近期不断探索新领域业务，扩展军民用业务增长空间。公司主导产品覆盖短波通信、 超短波通信、卫星通信、数字集群、多模智能终端和系统集成等领域，实现天、空、 地、海全域布局。根据公司2022年年报，2022年短波业务全面突破机载主流平台领 域；下一代主型超短波、集群产品顺利完成重要科研节点，即将进入批量订货阶段； 卫星业务全面竞标入围下一代卫星通信基带模块、设备、站型和系统装车，天通一 号全面进入陆地、水面、空中平台上装市场。民用方面先后参与了应急管理部门应 急通信车系统集成改造、Ku卫星通信系统、370兆数字集群系统建设、短波通信应急 网建设以及人防机动指挥所、人防机动指挥信息处理系统建设等项目工作，近期又 以第1名成绩成功中标广东省政府应急指挥中心年度移动通信指挥类产品框架采购 项目。与此同时公司中标广电地面数字电视发射机项目，取得在广电新领域市场订 货的重大突破；350兆数字集群PDT业务在竞标中突围，中标山东省公安厅PDT标准 建设项目，取得市场突破；获得某外贸海防系统集成项目，国际市场实现增长。

（二）北斗导航布局全产业链，受益“北斗+”军民应用领域渗透率提升

2020年6月北斗三号全面组网，未来渗透率有望进一步提升。据《广州海格通信集团 股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》，自20世纪 90年代开始，我国北斗系统启动研制，按三步走发展战略：先有源后无源，先区域 后全球，先后建成了北斗一号，北斗二号，北斗三号系统。为实现该战略，我国于 1994年启动北斗一号系统工程建设，并于2000年至2007年期间共发射了4颗试验性 质的导航卫星，实现了中国地区的导航服务功能；2004年，我国在兼容北斗一号系 统的基础上开始着手建设北斗二号系统工程，并于2004年至2012年期间共发射20颗 导航卫星，实现了为亚太地区提供导航定位服务的目*；北斗三号系统工程建设开 始于2009年，并于2017年至2020年期间共发射35颗导航卫星。2020年6月北斗三号 系统的最后一颗导航卫星发射成功，标志着整个北斗卫星导航系统已经完成全面构 建并具备为全球提供导航定位服务的能力。未来，我国预计将在2035年前建成更加 泛在、更加融合、更加智能的国家综合定位导航授时（PNT）体系。

北斗系统已应用于全球120多个国家和地区，向亿级以上用户提供服务。2014年中 美建立了卫星导航合作对话机制；2015年中俄正式成立卫星导航重大战略合作项目 委员会；中方与欧盟开展多轮会谈，持续推进北斗与伽利略系统间的频率协调；中 非、中阿北斗合作及中国与南非北斗/GNSS深化应用均得到全面推进。基于北斗的 土地确权、精准农业、数字施工、防灾减灾、智慧港口等各种解决方案在东盟、南 亚、东欧、西亚、非洲等区域的众多国家得到应用。随着北斗三代正式开通，我国 也持续推进北斗系统进入民航、海事、搜救卫星、移动通信等国际组织标准，北斗 导航系统在海外日益广泛的应用将带动北斗GNSS设备和基于北斗的解决方案的市 场拓展。根据中国新闻网2020年8月报道，目前，北斗相关产品已出口120余个国 家和地区，向亿级以上用户提供服务，基于北斗的国土测绘、精准农业、数字施 工、智慧港口等已在东盟、南亚、东欧、西亚、非洲成功应用。

高精度卫星导航定位产业的产值主要来源于产业链中下游，包括终端产品与解决方 案。中国卫星导航定位协会显示，2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达 到4,690亿元人民币，其中，上中下游的产值占比分别为9.32%、43.39%和47.29%。 目前，产值主要贡献源自中游终端集成、系统集成及下游运营服务。

专业GNSS设备出货量稳定上升，增值服务预计成为最大收入来源。根据欧盟航天 计划机构（EUSPA）发布的2022年《EO and GNSS Market Report》，从GNSS定 位装备看，全球GNSS接收机的年出货量预计将从2021年的18亿台套增长至2030年 的25亿台套，亚太地区仍是最大市场，新需求将来自南美和加勒比海地区、欧洲地 区（非欧盟27国）和中东和非洲市场。设备需求主要来自消费者解决方案、旅游与 健康、道路与汽车细分市场，三者总占比可达98%，其次为航空和无人机、海事和内 陆水道与农业市场。在GNSS年出货量的推动下，全球GNSS下游市场收入预计从 2021年的1,990亿欧元增长到2031年的4,920亿欧元，CAGR预计为9.2%；其中超过 82%的收入将由增值服务产生，增值服务收入到2031年为4,050亿欧元，CAGR预计 达到11%。

我国卫星导航与位置服务产业稳步增长，叠加全球GNSS需求扩张，GNSS组件、 接收机等设备及服务市场具有广阔空间。据《中国卫星导航与位置服务产业发展白 皮书》（中国卫星导航定位协会，2022），2021年我国卫星导航与位置服务总体 产值已达到4,690亿元，较2020年增长16.29%。其中，包括与卫星导航技术研发和 应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内 的产业核心产值同比增长约12.28%，达到1,454亿元人民币，在总体产值中占比为 31%；卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值同比增长约18.20%，达到 3236亿元人民币，在总体产值中占比达到69%。

北斗带动国内高精度导航产值提升，高精度定位装备需求持续增加。卫星导航系统 商业价值与定位精度密切相关，据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》（中 国卫星导航定位协会，2022），我国高精度相关产品销售收入从2010年的11亿元增 长到2021年的152亿元，年均复合增长率为26.96%，2021年产值同比增长33%。2021 年国内厘米级应用高精度芯片、模块和板卡年内总出货量超过120万片，国内市场各 类高精度应用终端（含接收机RTK）销量增幅明显，从2018年的16万台/套增长至 2021年的170万台/套，高精度应用装备和解决方案需求持续放量。

公司拥有“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，不断开辟北斗 数据新应用。根据2022年年报，海格通信是国内最早从事无线电导航研发与制造的 单位，拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技术自主知识产 权，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心 技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号较多、品类最 齐全的单位，公司实现了北斗三号终端在特殊机构市场全方面布局；有效布局交 通、电力、能源、林业、应急、渔业等行业市场，开辟北斗时空大数据在智慧城市 领域的应用。

公司加速北斗民品产业化推广，构建“北斗+”时空应用。据公司2022年年报，公 司以总分第1名成绩中标南方电网应对极端情况高等级指挥所建设项目，北斗三号 民用系列终端实现在电力行业市场有效突破；投资成立专业芯片公司—广州晶维天 腾微电子技术有限公司，建设更为全面的全新芯片产品线，完善在芯片领域的产业 布局。据公司2023年半年报，北斗三号产品开始在机构用户市场实现批量订货，并 在行业大客户市场取得突破。北斗三号终端进入鉴定和批量订货阶段，陆续取得订 货。公司接连中标能源行业北斗三号应用项目—中石化石油工程地球物理有限公司 2022-2023年度北斗定位手环及配件框架协议采购项目和中国石油运输有限公司车 载终端及主动安全监控设备采购项目，推荐实现能源行业批量应用。

（三）航空航天受益大规模列装和新型号推出，民机受益机队规模增长

军机列装需求和新型号陆续推出。近几年，我国国民经济和军费开支一直保持着较 为良好的发展势头，随着新机型不断地升级换代，预计未来对航空武器装备的需求 将持续增长。在2022年第十四届中国航展中，航空工业集团相关负责人表示，十年 来，我国航空装备发展实现新跨越，装备体系供给能力稳步向前，进入与世界主要 航空强国同场竞技的新阶段。轰-6N、歼-20、运-20、直-20、歼-16、攻击-11、无侦 -7、运油-20等航空装备，相继亮相并陆续装备部队持续形成新质战斗力。 民机受益全球民机机队需求持续增长。全球民机机队需求持续增长，波音、空客、 商飞对未来20年民机数量做出积极展望。（1）据波音公司发布的《Commercial Market Outlook 2023-2042》预测，到2042年航空机队将增加近一倍。2023-2042年 期间将有42595架飞机实现交付，其中，单通道窄体飞机交付量达到32420架，占总 交付量的76%；宽体飞机的交付量将达到7440架，占总数的17%；（2）根据空客公 司发布的《Global Market Forecast 2023》预测，未来20年将交付40850架新的客机 和货机，其中包括32630架单通道窄体飞机，8220架宽体飞机;（3）根据中国商飞公 司发布的《中国商飞公司市场预测年报2022-2041》，未来20年将交付支线客机4367 架，单通道窄体飞机30367架，双通道宽体飞机7694架。

我国民机存量较多的同时未来需求迅速增长。根据航空知识公众号文章，截止到 2019年9月29日统计时，我国拥有各类民航客货飞机3916架（新舟60等涡桨支线飞 机不计），不及美国的二分之一，但是俄罗斯、德国、加拿大和英国等国的四倍左 右。根据航空工业发展中心发布的《民用飞机中国市场预测年报（2021-2040）》， 预计2022-2041年我国需要补充民用客机7035架，其中宽体客机1396架、窄体客机 5130架、支线客机509架。到2041年，中国的客机机队规模达到8322架，民航货机 机队规模达到685架。

公司业务涉及模拟仿真、零部件制造、通导等领域，通过子公司布局不同领域业务。 据《广州海格通信集团股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书 （注册稿）》，海格通信航空航天主要包括模拟仿真业务、飞机零部件业务和民航 通导业务，经营主体主要为旗下子公司摩诘创新、驰达飞机和海格云熙。其中，模拟 仿真业务覆盖飞行模拟器、机务模拟器、车辆模拟器、电动运动平台、视景系统等产 品以及模拟飞行培训，是国内机构市场模拟仿真系统领导者之一。飞机零部件业务 主要覆盖大型飞机零部件研发制造、部件装配、航材维修以及航空发动机部件制造， 是国际航空巨头、国产飞机制造商、发动机制造厂家的主流供应商之一，也是国内 为数不多同时获得波音、空客、意航授权的二级供应商之一。民航通导业务主要是 为民航提供国产化的通信、导航和监视产品及系统解决方案，是国内获得民航通信 导航监视设备使用许可证较多的厂家之一。

子公司业务不断突破，公司综合竞争力持续提高。据公司2022年年报，子公司摩诘 创新自主研制的操纵负荷系统、运动平台系统、振动平台系统三项均以第1名成绩中 标某型模拟器配套分系统项目，同时又与多家主机厂签订大额模拟器整机采购合同。 据公司2023年中报，摩诘创新自主研制的14吨六自由度全电运动平台通过民航D级 鉴定，成为国内首套达到民航CCAR-60部*高D级标准的飞行模拟机运动系统，产 品打破国外垄断，填补*内空白，公司成为国内首家为机构用户提供“D级”模拟器 的供应商。据公司2022年年报，海格云熙成功中标国产甚高频产品迄今招标金额最 大的项目——兰州中川国际机场通信系统设备采购项目，同时抓住“一*一*”发 展机遇，获得国际市场订单，新签合同保持增长趋势。据公司2022年年报，驰达飞机依靠自身数控高速加工工艺技术创新优势，取得大额订单，西安驰达产业园竣工 启用，进一步提升生产能力，经营业绩实现较快增长，进一步稳固在飞机大型结构 件零件加工中的行业地位与市场份额。

（四）数智生态专注服务通信运营商，受益我国政策助力数字经济发展

数字中国推进中国式现代化，政策助力数字经济发展。从2017年靠前次提出“促进数字经济加 快发展”，到2022年将“促进数字经济发展”单独成段，再到2023年**工作 报告中明确把“大力发展数字经济”作为工作重点。“数字经济”的表述不断强化， 释放出大力发展数字经济的积极政策信号。据新华社，*务*印发的《数字中国建 设整体布局规划》明确提出要夯实数字中国建设基础，打通数字基础设施大动脉， 加快5G网络等数字新基建建设。

我国数字经济持续保持高位增长，市场空间广阔。据《中国数字经济发展研究报告 （2023）》，2022年，我国国内生产总值同比名义增长5.3%。在此背景下，我国数 字经济维持高位运行，2022年，数字经济同比名义增长10.3%，高于GDP名义增速 4.98个百分点。自2012年以来，我国数字经济增速已连续11年显著高于GDP增速， 数字经济持续发挥经济“稳定器”“加速器”作用。

我国移动通信普及率较高，通信行业空间不断增长。据《2022年通信业统计公报》， 2022年，我国通信业基础设施建设取得新进展，各项应用普及全面加速。2022年电 信业务收入累计完成1.58万亿元，比上年增长8%。2022年，三家基础电信企业和中 国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资4193亿元，比上年增长3.3%。其中， 5G投资额达1803亿元，受上年同期基数较高等因素影响，同比下降2.5%，占全部投 资的43%。用户规模持续扩大。2022年，全国电话用户净增3933万户，总数达到18.63 亿户。其中，移动电话用户总数16.83亿户，全年净增4062万户，普及率为119.2部 /百人，比上年末提高2.9部/百人。其中，5G移动电话用户达到5.61亿户，占移动电 话用户的33.3%，比上年末提高11.7个百分点。固定电话用户总数1.79亿户，全年净 减128.6万户，普及率为12.7部/百人，比上年末下降0.1部/百人。

5G网络建设稳步推进，5G用户规模加速扩大。据《2022年通信业统计公报》，截至 2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为 231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提 升7个百分点。据《2023年上半年通信业经济运行情况》，截至2023年6月末，我国 移动电话基站总数达1129万个，比上年末净增45.2万个。其中，5G基站总数达293.7 万个，占移动基站总数的26%。据《2023年上半年通信业经济运行情况》，截至6月 末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.1亿户，比上年末净增2653万户。 其中，5G移动电话用户达6.76亿户，比上年末净增1.15亿户，占移动电话用户的 39.5%，占比较上年末提高6.2个百分点。

公司具有通信行业优质资质，专注服务通信运营商。据公司2022年年报，公司通 信业务覆盖全国20多个省（自治区、直辖市），是中国移动网络综合代维服务优秀 供应商（A级），拥有CMMI5级评估认证等优质资质。据《广州海格通信集团股份 有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》，公司主要专 注服务于通信运营商，靠前大客户为中国移动。公司与移动集团等客户具备持续稳 定的合作关系。公司首次突破中国联通综合代维业务，特殊机构市场业务呈上升趋 势。伴随着数字化、智能化的浪潮，公司重点瞄准特殊机构市场、重点行业、政企 等用户，发挥技术和服务的双优势，为政务系统、企业、应急指挥、运营商、交通 物流、民生工程等行业提供规划、建设、运维、优化等一揽子数智化解决方案。

子公司海格怡创连续荣获多项荣誉，中标中国移动采购大单。据《广州海格通信集 团股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》，公司 数智生态业务的经营主体主要为全资子公司海格怡创。海格怡创荣获“中国移动 2021年一级集采网络综合代维服务A级供应商”和“中国移动广东公司2021年度设 备安装施工、室分施工、传输管线施工优秀合作单位三大奖项”。其中一级集采网 络综合代维服务A级供应商是海格怡创继中国移动2020年首次组织评选并获评后再 一次获评A级。在5G领域，海格怡创可以提供5G全方位一体化的业务支撑与IT应用 系统解决方案。同时，公司已有交通、安全、工业、室内定位等领域的应用方案推 出，具有较为深厚的技术积累。据海格通信2023年半年报，海格怡创荣获2022年 度中国铁塔五星代维单位和中国移动广东公司2022年度工程施工优秀合作单位金 奖。2023年7月，海格怡创成为“中国移动通信集团2023年至2026年网络综合代维 服务采购项目”广东、河南、湖南等共15个地区中选候选人之一，预计整个服务周 期中选合同金额约18.9亿元。

三、竞争优势：深耕无线通信/北斗导航积累技术壁垒， 定增新增量可期

（一）无线通信/北斗导航为技术密集行业，公司深耕多年积累技术壁垒

公司是业内具有竞争优势的信息通信技术服务商和系统集成提供商，在其业务所覆 盖的四大领域中均占据国内领先地位。根据2022年年报，在信息化方面，公司是业 内鲜有的同时布局无线通信和北斗导航两大信息化领域的装备研制专家，在无线通 信领域，公司是全频段覆盖的传统优势企业，是无线通信装备种类最全的单位之一； 在北斗导航领域，公司拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技 术自主知识产权，率先实现了“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布 局，是“北斗+5G”的应用领先者；在航空航天领域，公司是国内机构市场模拟仿真 系统领导者，是国内首家为机构用户提供“D级”模拟器的供应商，其民航通导业务 国内市场占有率靠前，国际市场也已拓展至8个国家；在数智生态领域，公司是国内 新一代数智生态建设者，业务覆盖全国20多个省。

公司核心竞争力主要来源于其产品技术的持续迭代和管理体制。在产品技术方面， 公司坚持技术与市场融合的创新战略，持续开展核心技术与关键技术的攻关与突破， 不断拓展新领域，实现了不同专业产品、不同专业客户市场之间的横向与纵深拓展 并保持着良好的持续发展能力和自主创新能力。在管理体制方面，公司坚持开展体 制机制创新，不仅持续完善精准化、多样化的员工激励机制，还成立政企事业部，面 向政府、行业及大企业用户，加快民用业务的市场抢占与竞争力构筑，持续推动民 用业务做强做优做大。

无线通信、北斗导航均为技术密集型行业，具有研发及产业化技术难度大、技术壁 垒高、技术和产品升级迭代周期较快等特征。据《广州海格通信集团股份有限公司 2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》，高精度卫星导航定位产 品融合了卫星定位、微电子、无线通讯、测绘、软件、网络、算法等多种技术，跨越多种学科门类，掌握核心技术的难度较高，需要长期的技术积累。新进入者很难在 短时间内积累足够的技术并快速实现产业化，面临较高的技术壁垒。通信技术服务 企业通过长时间经营不断积累技术经验、完善技术储备、提升服务水平，由此构成 本行业技术壁垒。服务商必须具备较强的研发及创新能力，掌握及跟踪前沿技术， 及时了解通信运营商的最新需求，不断完善技术培训，才能够随着主流通信技术的 不断发展而完善所提供服务的质量。市场新进入者如果不具备丰富的技术经验，不 具备强大的研发及创新能力，将难以达到行业所要求的专业水平。

国家对通信技术服务行业实行资质管理，资质认证成为行业进入壁垒。据《广州海 格通信集团股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》， 工信部对行业内企业实行“通信信息网络系统集成企业资质证书”的认证，根据企 业实力的不同分为甲、乙、丙三级，取得甲级（临时甲级）的公司，“可在全国范围 内承担经批准设置专业的各种规模的各类通信信息网络系统集成业务”。通信网络 建设方面，企业除了要满足建设部、发改委等部委对工程建设项目的要求，还要符 合工信部对电信工程建设的特殊规定。网络维护方面，中国通信企业协会对行业内 企业施行“通信网络代维企业资质证书”来引导行业规范发展。网络优化方面，企业 需要取得计算机系统集成、软件工程等相关资质，才能被客户所认可。公司拥有多 领域资质认证。据《广州海格通信集团股份有限公司2023年度向特定对象发行A股 股票募集说明书（注册稿）》，海格通信及子公司涉及军工业务的，均已取得相关资 质证书。除此之外，海格通信是中国移动网络综合代维服务优秀供应商（A级），拥 有CMMI5级评估认证等优质资质。子公司海格怡创拥有中国通信企业协会授予的通 信网络代维企业能力评定证书（基站专业甲级）、通信网络代维企业能力评定证书 （铁塔专业甲级）、通信网络代维企业能力评定证书（线路专业甲级）以及工信部授 予的中华人民**国增值电信业务经营许可证等众多领域资质。

对比同行业公司，海格通信经营业绩靠前。考虑公司是全频段覆盖、全产业链布局 的北斗导航装备研制专家、电子信息系统解决方案提供商。公司主营业务覆盖“无 线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域，（1）无线通信领域可比公司 包括七一二（军用和民用无线通信）、海能达（对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备）；（2）北斗导航领域可比公司包括北斗星通（卫星导航）、振芯科技（北 斗卫星导航、核心电子元器件）、华测导航（高精度导航定位）。相比同行业可比公 司，公司营业收入规模在同行业中处于靠前位置。

（二）定增布局“北斗+5G”、无人信息产业和卫星互联网，新增量可期

上市以来累计定向募集资金47.03亿元用于收并购和产业建设。公司自上市以来分别 于2015、2017和2023进行定向增发，其中，2017年主要用于收购怡创科技40%股权， 海通天线10%股权，嘉瑞科技51%股权和驰达飞机53.125%股权，以及怡创科技研 发中心建设项目/一体化通信服务云平台建设项目/区域营销中心建设项目/总部建设 项目和优盛航空零部件生产及装配基地建设项目；2023年主要用于“北斗+5G”通导 融合研发产业化项目、无人信息产业基地项目、天枢研发中心建设暨卫星互联网研 发项目。

把握北斗技术与5G技术的融合发展机遇、以无人系统智能化、信息化以及反无人系 统为业务核心布局无人系统领域、建设现代化研发中心并先行开展卫星互联网研发 项目全方位布局卫星互联网领域。2023年，公司完成向特定对象发行股票募集资金 总额18.55亿元，将战略性地加大在“北斗+5G”“无人信息产业”“卫星互联网”等 新一代信息技术领域的投入及物理空间打造，进一步加强“产业+资本”双轮驱动发 展，持续构筑专业布局优势。根据可行性分析报告，本次募集资金扣除发行费用后拟用于“北斗+5G”通导融合研发产业化项目、无人信息产业基地项目、天枢研发中 心建设暨卫星互联网研发项目。具体来看：

（1）“北斗+5G”通导融合研发产业化项目：公司拟投资本8.00亿元于本项目，全部 用募集资金投资。公司拥有从芯片、天线、模块、终端、系统到运营的全产业链布 局，开启“北斗+5G”项目的目的在于更好把握北斗技术在民品市场特别是北斗技术 与5G技术的融合发展机遇，满足日益增长的时空信息服务市场需求，未来有望丰富 “北斗+5G”相关通信、导航产品品类，加强在民品市场的布局，增强公司产品的市 场竞争力，拓宽公司的盈利来源。

（2）无人信息产业基地项目：公司拟投资本约20.80亿元于本项目，其中募集资金 投资金额5.00亿元。无人化装备是人工智能与装备紧密结合所形成的新型装备，市 场前景广阔。公司于2019年成立了无人系统技术创新中心，拥有无人系统研发与生 产的先发优势、市场基础以及人才基础。为顺应市场发展，公司拟通过无人信息产 业基地项目的实施，以无人系统智能化、信息化以及反无人系统为业务核心，打造 国内推荐集“研发、智造、测试、仿真训练”为一体的覆盖陆域、空域、水域等多领 域的无人信息产业基地。

（3）天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目：公司拟投资本约16.50亿元于本项 目，其中募集资金投资金额5.55亿元。本项目将在公司原有四个产业园区的基础上， 建设现代化的研发中心，实现集中化的研发管理，购置先进的研发设施、设备，引进 优秀的研发人才，并先行开展卫星互联网研发项目。公司于2018年成立空天信息技 术创新中心，负责卫星通导遥一体化探索与应用，拓展空天信息产业，目前经获得 手持终端等多种型号的研制资格，具有一定的先发优势。2020年，卫星互联网被国 家发改委划定为“新基建”信息基础设施之一，成为国家战略性重点项目之一。公司 紧跟国家战略规划与技术发展趋势，积极参与国家快速推进的卫星互联网重大工程 项目，全方位布局卫星互联网领域。公司未来的研发计划主要围绕卫星互联网手持 终端、卫星互联网宽带通信终端、导航增强芯片等卫星互联网关键课题展开。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

以上就是海格通信做什么的？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！