九丰能源怎么样？

九丰能源怎么样

九丰能源2023三季报点评：23Q3业绩同增40%，一主两翼布局完善九丰能源在2023年三季度取得了令人瞩目的业绩表现，实现了40%的同比增长。这一成绩的背后，是公司在一主两翼布局......接下来具体说说

九丰能源收入怎么样、赚钱吗？

作者 ｜睿蓝团队

摘要： 九丰能源从2016-2020年收入年复合增长3.59%，利润由3.55亿元至7.73亿元增长2.17倍。2020年收入53.41%来LPG，41.13%来自LNG，4.62%来自甲醇。2016-2020年，毛利率12.46%、10.09%、8.09%、10.01%、14.77%，与可比公司洪通燃气、广汇能源、新奥能源比较，九丰能源五年来毛利率、营业利润率一直处于最低位置。

收入拆解：LPG、LNG、甲醇，存货与应收应付

一、主营收入及构成：

九丰能源2020年收入89.14亿元，利润7.732亿元。收入来源大部分来自天然气产品LPG【1】LNG【2】、甲醇，各占53.41%、41.13%和4.62%。

2021年前三季度收入116.4亿元，利润6.12亿元。

（一）LPG销售收入：

2016年至2020年，LPG收入从48.02亿元至47.16亿元，复合增长-0.36%，贡献比基本维持在50%以上，分别64.24%、60.77%、54.67%、56.74%、53.41%。

（二）LNG产品：

2016年至2020年，LNG收入从19.23亿元至36.66亿元，复合增长13.77%，贡献比逐年增长40%左右，分别25.72%、28.32%、40.39%、38.11%、41.13%。

（三）甲醇产品：

2016年至2020年，甲醇收入从5.4亿元至4.12亿元，复合增长-5.27%，贡献比逐年下降至4%左右，分别9.51%、10.36%、3.75%、4.07%、4.62%。

二、应收账款及应收票据：

2016年至2020年，九丰能源应收账款从1.13亿元增至1.6亿元；应收票据从0.41亿元增至1.74亿元。

2021年前三季度应收账款4.8亿元，应收票据0.97亿元。

三、应收账款周转率与计提：

2020年应收账款余额1.68亿元，占总资产43.52亿元3.86%，应收账款周转率31.51，公司计提762.15万元应收账款坏账准备，占应收账款4.57%。

成本拆解：营业成本、存货与费用

2016年至2020年，九丰能源营业成本从65.41亿元至75.97亿元，提升16.14%，低于19.26%收入增长。

一、主营业务能源产品成本构成：

成本由直接材料、关税、运输及其他构成。2020年营业成本75.97亿元，LPG43.56亿元、LNG28.75亿元、甲醇3.47亿元。

二、存货：

2016年至2020年存货1.27亿元、4.14亿元、5.79亿元、3.21亿元、4.04亿元，2021年前三季度4.14亿元。

三、费用：

九丰能源2020年销售费用42.15亿元，比2019年3.46亿元下降37.7%；管理费用1.11亿元与2019年1.1亿元基本持平;财务费用3933万元比2019年4949万元下降20.59%。

2016年-2020年期间费用率6.86%、5.12%、4.73%、5.05%、4.1%，2021年前三季度2.15%。

利润拆解：毛利及毛利率、营业利润及营业利润率，与洪通燃气、广汇能源、新奥能源比较

一、毛利与毛利率：

2016-2020年，毛利9.32亿元、10.55亿元、9.3亿元、10.02亿元、13.17亿元，毛利率12.46%、10.09%、8.09%、10.01%、14.77%。

2021年前三季度，毛利10亿元，毛利率8.59%。

与可比公司洪通燃气【3】、广汇能源【4】、新奥能源【5】比较，三家公司毛利率均处于上升趋势，洪通燃气近五年毛利率27.35%、33.16%、39.34%、34.25%、32.05%，广汇能源30.96%、37.79%、36.3%、31.72%、28.16%，新奥能源21.55%、17.27%、15.66%、16.05%、17.21%。

九丰能源毛利率与可比公司对比，五年来一直处于最低位置。

2021年第三季度，毛利率排名：广汇能源32.93%>洪通燃气31.62% >新奥能源12.02%>九丰能源8.63%。

二、营业利润及营业利润率：

2016年至2020年，九丰能源营业利润4.39亿元、5.01亿元、2.31亿元、4.61亿元、9.33亿元。2021年三季度7亿元，同比下降7.32%。

九丰能源营业利润与可比公司比较，波动保持平稳，但实际数额排在末位。

2020年营业利润率排名洪通燃气19.61%>新奥能源11.58%>广汇能源10.87%>九丰能源10.46%。

2021年三季度，广汇能源超越新奥能源，排名序列洪通燃气21.09%>广汇能源20.86%>新奥能源12.88>九丰能源6.01%。

现金流拆解：现金净增加额、可支配自由现金流与净现比

一、现金净增加额：

2016年至2021年中，九丰能源现金净增加额-3279万元、4.727亿元、-1.679亿元、2.532亿元、1573万元、23.52亿元。

二、可支配自由现金流：

2016年至2021年中，九丰能源可支配自由现金流4.94亿元、4.24亿元、 -3.87亿元、9.27亿元、-36万元、-12.22亿元。

三、净现比：

2016年至2021年中，九丰能源经营活动产生的现金流量净额9.18亿元 5.48亿元 、-3114万元、11.75亿元、8.25亿元、1.56亿元，净利润3.55亿元、3.65亿元、1.84亿元、3.73亿元、7.73亿元、3.98亿元，与之对应净现比2.58、1.5、-0.17、3.15、1.06、0.39。

注释与参考：

【1】LPG：液化石油气

【2】LNG：液化天然气

【3】洪通燃气：是集投资、开发、建设、经营城市燃气、工业用气及加气站的能源企业，上海证券交易所上市公司，代码：605169

【4】广汇能源：为集“能源开发、汽车服务、房产置业”三大产业为一体的跨国企业集团，上海证券交易所上市公司，代码：600256

【5】新奥能源：为新奥集团旗下公司，是新奥集团旗舰产业，是国内规模最大的清洁能源分销商之一，香港联交所上市公司，代码：HK2688

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

九丰能源的管理水平和回报水平高吗？

作者 ｜睿蓝团队

摘要： 九丰能源从2021年发行市值190.7亿元到当前市值155.79亿元，总资产2016年到2021年第三季度年复合增长率7.31%，所有者权益年复合增长率26.67%。2020年ROE15.18%，资产负债率38.16%，流动负债率86.5%。九丰能源分红1次0.79亿元，分红率13.04%，优于可比公司广汇能源、新奥能源，落后于洪通燃气。

市值：发行市值、*高市值、当前市值，与洪通燃气、广汇能源、新奥能源比较

九丰能源2021年5月25日上市发行市值190.7亿元，*高市值191.58亿元出现在2021年12月8日，当前市值（2022年1月4日）155.79亿元。

可比公司洪通燃气【1】当前市值35.21亿元，广汇能源【2】当前市值439.91亿元，新奥能源【3】当前市值1640.57亿港元。

资产账：总资产、所有者权益、ROE，对外投资与商誉

一、总资产及所有者权益：

九丰能源总资产从2016年30.59亿元到2021年第三季度86.93亿元，年复合增长率7.31%；所有者权益【4】从2016年8.25亿元增长到2021年前三季度59.93亿元，所有者权益率【5】从2016年26.98%增长至2021年前三季度68.94%。

2021年前三季度九丰能源总资产较2020年增长99.72%，货币资金增长194.36%，应收账款增加199.21%，预付款项增加325.07%，源于收到公开发行股票募集资金及公司业务规模扩大；交易性金融资产增长65297.66%，源于公司购买了银行结构性存款理财。

二、对外投资：

2022年1月，以发行股份、定向可转债(或)并支付现金的方式拟收购四川远丰森泰能源集团股份有限公司不低于80%的股权。

2021年6月，同意境外全资子公司前进者船运有限公司以7888.00万美元与中国船舶工业贸易有限公司、江南造船（集团）有限责任公司签订1艘LPG运输船建造合同。

三、商誉：

2016年，投资肥东华强龙东天然气有限公司51%股份，商誉【6】增加196.13万元，未进行商誉减值准备。

四、资产收益率（ROE）：

2016年至2020年，九丰能源净资产收益率【7】由85.76%下降至15.18%，*高值85.76%出现在2016年，最低值10.86%出现在2018年。

为更好理解九丰能源所处行业地位及股东回报高低，通过可比公司ROE比较，2020年从高到低依次是九丰能源、新奥能源、洪通燃气、广汇能源。

比较结论是，九丰能源净资产收益率位于行业上游。决定ROE三因素是杠杆系数【8】、资产周转率【9】、销售净利率【10】，2020年这四家企业穿透对比如下：

杠杆系数依次是： 九丰能源1.1068、新奥能源1.7542、洪通燃气1.2563、广汇能源1.6312；

资产周转率依次是： 九丰能源2.28、新奥能源0.84、洪通燃气0.53、广汇能源0.29；

销售净利率依次是： 九丰能源8.67%、新奥能源10.19%、洪通燃气16.21%、广汇能源7.34%。

负债：负债率、流动负债率，短期借款与应付账款

一、负债率：

总负债从2016年22.34亿元增长到2021年9月27亿元，负债率从2016年73.02%下降至2021年9月31.06%。

二、流动负债率：

九丰能源流动负债由短期借款、应付票据及账款、合同负债和一年内到期的非流动负债构成，从2016年20.52亿元增长至2021年第三季度21.23亿元，流动负债率从2016年91.88%上升至2019年的97.52%后下降至2021年第三季度78.66%。

2021年前三季度流动负债由短期借款13.37亿元，应付票据及账款1.05亿元，合同负债1.97亿元和一年内到期的非流动负债2.36亿元构成。

三、流动比率和速动比率：

九丰能源流动比率【11】从2016年0.75增长至2021上半年3.26，与可比公司相比，九丰能源处于行业中上游。

九丰能源速动比率【12】从2016年0.62增长至2021上半年的2.77，与可比公司相比，九丰能源处于行业中上游。

分红账：累计分红1次，累计分红0.79亿元

九丰能源上市1年分红1次，2021年每10股派发现金红利1.793元，合计7942.45万元。累计分红率13.04%。

注解与参考：

【1】洪通燃气：是集投资、开发、建设、经营城市燃气、工业用气及加气站的能源企业，上海证券交易所上市公司，代码：605169

【2】广汇能源：为集“能源开发、汽车服务、房产置业”三大产业为一体的跨国企业集团，上海证券交易所上市公司，代码：600256

【3】新奥能源：为新奥集团旗下公司，是新奥集团旗舰产业，是国内规模最大的清洁能源分销商之一，香港联交所上市公司，代码：HK2688

【4】所有者权益：是企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益，又称为股东权益

【5】所有者权益率：是企业所有者权益与资产总额的比率，所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的

【6】商誉：是在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值

【7】净资产收益率：简称ROE，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率

【8】杠杆系数：是普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小

【9】资产周转率：是总营业额和总资产之比，是考察企业资产运营效率的一项重要指标

【10】销售净利率：是净利润占销售收入的百分比，反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平

【11】流动比率：是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强

【12】速动比率：是企业速动资产与流动负债的比率，衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力

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能源巨头九丰：未来可期！

九丰能源2023三季报点评：23Q3业绩同增40%，一主两翼布局完善九丰能源在2023年三季度取得了令人瞩目的业绩表现，实现了40%的同比增长。这一成绩的背后，是公司在一主两翼布局方面的不断完善。在产业链上游，公司从清洁能源向能源服务延伸；在产业链下游，公司从工业天然气向工业气体拓展。这种发展趋势良好的战略使得九丰能源成为了一家具有价值创造力的清洁能源服务商。本研究报告认为，九丰能源的发展前景非常可观，给出了买入评级的建议。根据公司公告，2023年前三季度，九丰能源实现了营业收入195.39亿元，虽然同比减少了3.31%，但归母净利润却同比增长了20.22%，达到了11.31亿元。同时，扣非归母净利润也同比增长了24.48%，达到了11.82亿元。

进一步分析三季度单季业绩，九丰能源的归母净利润同比增长了39.88%，达到了4.19亿元；扣非归母净利润同比增长了34.11%，达到了4.08亿元。这一表现表明，在新增费用确认的背景下，九丰能源的业绩依然保持高增长。九丰能源的清洁能源业务是公司的一大亮点。在LNG（液化天然气）方面，公司不断构建“海气+陆气”双资源池，并加快布局到终端市场，以增强顺价能力。由于气价下降以及工商业、燃气电厂等终端需求的增长，九丰能源的LNG销量同比增长超过30%。在LPG（液化石油气）方面，九丰能源通过强化“一体化”优势，提升了单吨毛差，使得LPG销量同比增长了10%。同时，公司还积极开拓周边及化工原料用气市场，进一步提升了LPG的销售收入。除了清洁能源业务，九丰能源的能源服务业务也取得了良好的发展。能源作业单吨收益保持稳定，能源物流收入同比增长了75%。

这表明公司在能源服务方面的运营效率不断提升，并且在物流环节取得了显著的增长。综合来看，九丰能源在2023年三季度取得了令人满意的业绩，展现出了强劲的增长势头。公司在清洁能源和能源服务方面的布局不断完善，使得公司在产业链上下游都有了稳定的业务增长。作为一家具有价值创造力的清洁能源服务商，九丰能源的发展前景非常可观。因此，本研究报告给出了买入评级的建议。值得注意的是，九丰能源在业绩增长的同时，也面临着一些挑战。首先，清洁能源市场竞争激烈，公司需要不断提升产品和服务的质量，以保持竞争优势。其次，能源服务领域的市场需求不稳定，公司需要灵活调整战略，以适应市场的变化。此外，九丰能源还需要关注能源价格的波动对业绩的影响，并制定相应的风险控制策略。综上所述，九丰能源在2023年三季度取得了令人瞩目的业绩增长，一主两翼布局的战略也在不断完善。然而，公司还需面对市场竞争和需求波动等挑战。

在未来，九丰能源可以进一步加强产品和服务的质量，灵活调整战略，以及制定有效的风险控制策略。这样，九丰能源有望在清洁能源市场中保持领先地位，并实现持续健康的发展。你对九丰能源的发展前景有什么看法？你认为公司应该如何应对当前的挑战？欢迎在评论区分享你的观点。能源公司2023年第三季度的作业量接近9万吨，前三个季度的作业量约为27万吨，单吨收益保持稳定。此外，该公司于2023年8月取得了河南中能70%的股权，并截至2023年10月，在河南中能运营着近100口天然气井。2023年第三季度，能源物流部门通过LNG运输船对外租赁服务和接收站对外窗口期服务实现了0.768亿元的收入，同比增长了75%。同时，该公司还将在2024年靠前季度交付募投项目，包括一艘LNG船和一艘LPG船，业务规模稳步增长。

特种气体业务方面，高纯度氦气销量同比增长85%，基本满产，而氢气的在产规模为2万方/小时，并且公司正在布局终端市场。此外，公司还计划在2023年9月获得艾尔希70%的股权，这是公司的第二个工业气体落地项目，也是推荐工业气体零售项目，标志着终端市场布局进入了落地阶段。公司的主要业务清洁能源保持稳定发展，同时能源服务和特种气体业务成为了核心业务，形成了一主两翼的发展格局，为公司打开了成长空间。根据我们的预测，公司2023-2025年归母净利润将分别达到13.15/16.85/18.83亿元，对应的PE为11.0/8.6/7.7倍。基于此，我们维持对该公司的“买入”评级。然而，需要注意的风险是天然气价格的剧烈波动以及天然气需求低于预期，还有在建项目投产不及预期。根据证券之星数据中心的统计，东吴证券袁理研究员团队的预测准确度在近三年中的均值高达92.59%，对该股的研究较为深入。

根据他们的预测，2023年公司的归属净利润将达到13.15亿元，预测PE为11.01。最新的盈利预测明细如下：（略）综上所述，能源公司在作业量、能源物流和特种气体业务方面取得了稳步增长。公司的主业清洁能源稳定发展，同时能源服务和特种气体业务为公司带来了增长空间。然而，投资者需要注意天然气价格的波动以及项目投产的风险。基于我们对公司未来净利润的预测，我们维持对该公司的“买入”评级。你认为该公司未来的发展前景如何？对能源行业有何看法？请在评论中分享你的观点。疫情下，全球股市走势难测，投资者面临着巨大的风险和不确定性。然而，对于那些敢于冒险的人来说，股市仍然是一个吸引人的投资领域。在这篇文章中，我们将探讨股市投资的关键因素，并提供一些建议，帮助投资者在市场波动中保持稳定并获得长期回报。首先，要成功投资股市，我们需要明确自己的投资目标。是寻求短期的快速赚钱，还是追求长期的稳定回报？

这是一个非常重要的问题，因为它将指导我们的投资策略。如果我们的目标是短期赚钱，那么我们可能会选择更高风险、高波动性的股票，以追求更大的回报。然而，如果我们的目标是长期稳定回报，那么我们可能会选择那些具有稳定增长和可靠股息的公司。其次，我们需要做好充分的研究和分析。在投资股市之前，我们应该了解所投资公司的基本面情况，包括其盈利能力、竞争优势、行业前景等。此外，我们还应该关注公司的财务状况，包括其资产负债表、现金流量表和利润表等。只有通过深入的研究和分析，我们才能更好地评估一家公司的价值和潜力。第三，我们应该采取分散投资的策略。分散投资是指将资金投资于不同的股票、行业和地区，以降低投资风险。当某个行业或地区出现问题时，其他行业或地区的表现可能会弥补亏损，从而保持整体投资组合的稳定性。此外，我们还可以采取定期定额投资的方法，通过定期购买股票来分散市场波动对投资组合的影响。

第四，我们需要保持冷静和耐心。股市的波动是不可避免的，短期的涨跌并不能真正反映一家公司的价值。因此，我们不应该被市场情绪所左右，而是应该保持冷静并坚守我们的投资策略。另外，我们还需要有耐心，给予投资足够的时间来实现增长。长期投资是成功的关键，而不是试图在短时间内赚取快速利润。最后，我们还需要关注市场的变化和新的投资机会。股市是一个充满机遇和挑战的领域，新的技术、新的产业和新的趋势不断涌现。因此，我们应该保持敏锐的观察力，及时调整我们的投资策略，以适应市场的变化。同时，我们还可以通过参与投资教育和专业活动来不断提升自己的投资能力，以更好地把握投资机会。总的来说，投资股市是一项高风险高回报的活动。虽然市场波动和不确定性给投资者带来了挑战，但只要我们明确目标、做好研究、采取分散投资策略、保持冷静和耐心，并随时关注市场变化和新的投资机会，就能够在股市中获得长期稳定回报。

以上就是九丰能源怎么样？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！