沪市指数是如何算出来的？揭秘上证综指的计算方法和影响因素
沪市指数是如何算出来的
重磅，今日周五下班时间，上海证券交易所官网发布了关于指数修订的重大新闻。也就是说上证指数的计算方法要改了，为什么说这是重磅呢？ 此前，中国股民一直吐槽A股十年不涨，根本不是经济晴雨......接下来具体说说揭秘上证综指的计算方法和影响因素
看了多年上证指数，您知道它是怎么编的吗？
中国资本市场三十年，上证指数一直是代表投资市场冷热的风向标。虽然经常股民吐槽“十年上浮零”，但是老股民天天看股市，对于上证指数是有感情的。经历风雨同舟，上证指数终于迎来了“新生”。
6月19日，上交所联合中证指数公司决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。
为了方便读者理解，这里喜哥先带着读者复习一下“老指数”。
上证指数全称是“上证综合指数”，于1991年7月15日正式公布。该指数以 1990 年 12 月 19 日为基日，以 100 点为基点。3000点的意思也就是相较于30年前的“基日”扩大了30倍。
90年代初，当时市场全部就只有8个股票。上证指数就以这几个股票发行量为权数进行编制，计算公式为：
本日股价指数＝本日市价总值/基期市价总值×100
后面上市股票不断的增资和新增时，指数公司就会对基期市价总值进行修正，修正公式为：
新基准市价总值＝修正前基准市价总值×（修正前市价总值＋市价总值变动额）/修正前市价总值。
本日股价指数＝本日市价总值/新基准市价总值×100
从上证指数的算法可以知道，该指数是采用了加权平均，权数为上市公司的总股本，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就大。同时，由于我国上市公司的股票分为流通股和非流通股两部分，其中流通股本与总股本并不一致。上证指数就常常成为机构大户造势的工具，并使得上证指数的走势与大部分股票的涨跌情况并不吻合。这就是平常所说的指数“失真”的问题。因此，上海市场市值过千亿的个股也常被称为指标股，比如贵州茅台（600519）就是一个指标股。
下面我们再看看最新的指数方案
修改的三个方面主要如下：
1、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。
2、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。
3、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。
上面三个方面可能太过专业，说白话一点可以理解为这次修改明显加强了上证指数的“吐故纳新”的能力，更好的代表新经济公司的表现。
新经济公司有望为上证综指带来长牛行情。随着一批中国高科技公司陆续科创板上市、一批中概股科技公司回归A股发行CDR，上证综指中科技行业占比将不断上升，有望带动大盘持续攀升，摆脱十年3000点的“魔咒”，带来A股的“长牛行情”。
上证指数、深证成指、创业板指等中证指数是怎么编制的？
大家好，我是老韭，一个比普通散户多学了一点专业知识、多经历了一些账户起伏的老散户。
很多股民朋友对一些股市指数是知其然不知其所以然，对指数的判断也仅仅是依靠纸面的涨跌，今天老韭就给大家讲一下这些指数都是怎么编制的，个股权重是怎么安排的，以后大家再对这些指数做研究就有章法了。
先简单说一下股市指数，在A股市场中，有很多各种各样的指数，这些指数呈现出来的走势代表的是这些指数包含的个股的股价走势，只是因为个股的市值不同，所以对于指数走势的影响权重也有差别。
最典型的是代表不同市场的上证指数、深证成指和创业板指数三大指数，以及代表权重蓝筹股的沪深300指数和上证50指数、代表中小权重股的中小板指数和中证500等。此外，还有很多代表不同板块、不同行业的指数，基本编制方案都大同小异，老韭只说上述提到的七种指数的编制方法。
上证指数的编制方案
- 样本股
也就是计算入内的股票，上证指数的样本股是除了ST股和*ST股以外的全部上海交易所上市的公司，也包括科创板股票。特别注意：不包括ST股和*ST股。
- 计算方法
很多人不理解这个公式，老韭给大家解释一下
当日样本总市值很好理解，就是当天所有在上海交易所上市股票的市值和。
其中需要注意这个除数指的是基期股票市值，理论上这个基期股票市值是1990年靠前批上市的老八股的总市值。
但我们都知道，之后又有很多新股票上市，那这些新股票的上市就会引起基期市值的变化，因为假设基期不变的话，那新上市一家公司，上证指数就会彪涨一下，所以每新增加一个样本股，基期就会按照特定公式变化一次。
变化公式是这样的：
这个当下看可能会有点懵，但多看几遍，体会其中的逻辑变化就会很快理解了，不理解的请后台回复。
因为100为基期市值，也就是1990年靠前次开市时的指数基数定为100，所以这个公式最后要乘100。
- 调整方式
上市以来日均总市值排名在沪市前10位的股票在上市满三个月后计入指数，其他股票在上市满一年后计入指数。
被ST的，从被ST次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除；
被摘ST帽的股票，从被摘帽次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。
深证成指的编制方案
现在咱们说深证成指，需要注意的是，上证指数包含了所有在上海交易所上市的股票，但深证成指不是这样，对样本股是有选择性的。
- 样本股
对于样本股的选择，首先肯定是在深圳交易所上市的公司，其次还要满足五个条件，如下：
1.非ST、*ST股票；
2.上市时间超过六个月，A股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外；
3.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；
4.公司最近一年经营无异常、无重大亏损；
5.考察期内股价无异常波动。
- 选择样本股的方法
经过上述样本股的选择之后，对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后10%的股票；
然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序，选取前500名股票构成指数样本股。
所以，大家看到了深证成指计算的其实就是500只股票股价的变化。
另外，在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股，比如两只股票排名差不多但一只是普通的消费股，而另一只是新型科技领域的龙头股，但选的时候就优选那只龙头股。
- 计算方法
这个计算方式就很好理解了，无非是当前的总市值和前一日收市总市值的比例再乘前一天的指数而已。
这里的样本股权数指的是样本股的所有自由流通股，注意这个自由流通股除了剔除限售股以外，还剔除了持股比例超过5%的股东持有的流通股，因为这部分股票虽然理论上属于流通股，但根据规定，持股超过5%的股东减持时需要发布公告，所以这部分股份实际上并不自由。
- 定期调整
这里需要注意，因为深证成指的样本股并不是所有在深证交易所上市的公司，所以有时候随着行情变化，部分股票可能就不符合我们上边说的深证成指的样本股规定了，因此，针对这种情况，深证成指的计算会定期进行调整。
根据规定，深证成指的样本股每半年调整一次，然后在于每年的6月和12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股的替换，这也是深证成指以及沪深300这些会定期调整样本股的指数涨幅大于上证指数的核心原因。
这里需要注意两点：
1、每次样本股调整数量不超过样本总数的10%；
2、新上市股票若在上市后的5个交易日内，平均A股总市值排名位于深圳市场前10名，则在上市15个交易日之后快速入选样本股，同时从指数中剔除平均A股总市值排名最低的原样本股。
创业板指的编制方案
- 样本股
首先肯定是在创业板上市的股票，其次要满足四个条件：
1.上市时间超过六个月，A股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外；
2.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；
3.公司最近一年经营无异常、无重大亏损；
4.考察期内股价无异常波动。
- 选择样本股的方法
首先根据上述样本股的范围，对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后10%的股票；
然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序，选取前100名股票构成指数样本股。
所以，创业板指数的样本股只有100只。
另外，在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。这个和深证成指的选择方法一样，这里咱们不多说。
- 计算方法
创业板指数的计算方法和深证成指完全一样，计算公式如下：
而公式里的样本股权数和深证成指也一样，值得也是自由流通股，这里不复述了。
- 定期调整
因为创业板指数选取的样本股也不是全部在创业板上市的公司，所以同样会有样本股的定期调整。
调整方略也和深证成指的调整方略一样，即样本股每半年调整一次，然后在于每年的6月和12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股的替换。
注意事项：
1、每次样本股调整数量不超过样本总数的 10%；
2、新上市股票若在上市后的5个交易日内，平均A股总市值排名位于深圳市场前10名，则在上市15个交易日之后快速入选样本股，同时从指数中剔除平均A股总市值排名最低的原样本股。
好了，这篇文章就写到这里，本来老韭是想给大家一篇文章把上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中小板指、中证500都写完的，结果发现要写完怕是又得五六千字，大家看得也累，所以，剩下得四个指数的编制方案咱们放到明天写。
感谢大家耐心阅读，明天接着写。
未来，老韭会帮助大家学习怎样研究股票，老韭也会根据不同时机推出系列课程帮助大家在股市中快速晋级。
重磅！上证指数修改计算方法，你们期待的牛市可能来了
重磅，今日周五下班时间， 上海证券交易所官网发布了关于指数修订的重大新闻 。也就是说上证指数的计算方法要改了，为什么说这是重磅呢？
此前， 中国股民一直吐槽A股十年不涨，根本不是经济晴雨表 。我也在此前的多篇文章中说过指数不涨的原因：
一方面是因为过去十年很多好的成分股如阿里巴巴、腾讯等一众公司在国外上市，留下很多传统行业的个股，导致成分股总体未能反映经济走势；
另一方面的原因就在于指数的编制方案不合理，如新股11日后纳入上证指数，可是22倍市盈率下，炒作新股成风，新股11日往往正处在股价高点，随后几年也不一定能创新高，所以对指数形成了拖累。
下面我们先来具体看一下，此次指数修改的内容。
1） 指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。
注解 ：被风险警示一般是业绩出现问题或者财务造假等等，ST后股票下跌的幅度是很惊人的，虽然往往市值并不高，但是对股指的拉动作用不能忽视。目前沪深A股一共有196只被ST的个股，历史上就更多了。
上交所注解 ：我国资本市场建立了风险警示制度，被实施风险警示的股票风险较高。截至5月底，上证综合指数样本中包含85只风险警示股票，剔除该类股票对指数本身影响较小，但有利于发挥资本市场优胜劣汰作用。
2）日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。
注解 ：前面已经说到了，由于22倍市盈率的限制，以及新股的炒作风气，以前11日后纳入股指往往处在高位，现在延后纳入时间，将会大大降低新股炒作对股指的影响。市值越大的股票，对指数权重越容易产生影响，而且越难以被炒作，因此一般来说，三个月就已经足够对股票有一个相对合理的定价，既不会太高，也不会太低。而小市值的股票则很容被炒作，所以此次针对大小市值不同的新股，采取了不同的纳入时间。
上交所注解 ：我国证券市场的新股上市初期存在波动较大的现象。2010年至2019年，新股上市1年内平均股价波动率是同期上证综合指数的2.9倍，延迟新股计入时间，于新股上市满1年后计入指数，有利于增强上证综合指数的稳定性，引导长期理性投资。同时考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股，设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位的股票于上市满3个月后计入，以保证上证综合指数的代表性。
3） 上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。
注解 ：此前一直说中国A股的成分股不好，特别是上海证券交易所上市的公司科技性不够强，不如深圳交易所，而此次科创板作为科技个股的集中地，被纳入上证指数，将大大提高上证指数成分股的合理性与代表性。
上交所注解 ：随着科创板市场平稳发展，科技创新型上市公司数量和规模持续增长，科创板上市证券按修订后规则纳入，有助于进一步提升上证综合指数代表性。
综上，我们可以得到结论， 此次修订以后，上证指数将更能够代表经济走势，也将更容易走出持续向上的走势，指数的超级大牛变得不再困难，未来突破6000点没有太大问题 。而且，目前市场退市制度越来越严格，科技型公司越来越友好，上证指数终于迎来了春天。
但是，我们不要太高兴， 指数的变动不会影响到股票市场中赚钱的多少，反而这种上涨对于散户来说是不利的 。因为散户很容易看到指数上涨而跟风，而实际上可能出现“ 指数涨而个股不涨的情况” 。
如上图所示，2007-2018年间，美股退市数量远远大于A股，但是这些个股并没有被纳入纳斯达克指数、标准普尔500指数，也就是说，未来的股票市场只计算赢得，不计算亏钱的。
举例来说，一个赌场，有人进来亏钱，有人进来输钱。而指数只计算还在赌场内的人输赢，而那些输光了的人就被剔除出统计范围，这样一统计，连赌场也是赚钱的， 如果赌场也有指数的话，恐怕也得走出超级大牛市，而我们事实上知道，赌博是不会赚钱的 。
未来指数型产品会越来越受欢迎 ，因为指数的投资价值会变高，而A股也会出现一批僵尸股。市场对于那些不太好的股票，估值会大幅下压，因为权重会大幅度下降，买盘力量会减少。资金将会更加向龙头集中。或许未来指数上涨的更多，但是你如果还是像以前那样投资，恐怕赚指数不赚钱就会上演。
以上就是沪市指数是如何算出来的？揭秘上证综指的计算方法和影响因素的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
