恒大回应重组意味着什么？未来战略调整与债务问题解决方案引关注
恒大回应重组意味着什么
接下来具体说说未来战略调整与债务问题解决方案引关注
深度！恒大深深房重组终止，意味着什么？| 幸福里观察家
11月8日，平静的周末晚间，却因为一则消息，让很多人无眠。
历时四年，恒大与深深房A的重组最终画上了句号。
11月8日晚，恒大和深深房同时发布公告，宣布终止恒大地产与深深房的重组计划。对于计划终止的原因，深深房A表示：
是基于目前市场环境等原因，现阶段继续推进重大资产重组的条件尚不成熟，为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究并与交易各方友好协商，公司决定终止本次交易事项。
恒大A股闯关困难重重
谈到深深房与恒大重组，这还要从宝万之争说起。
当年，万科控制权之争时，姚老板通过旗下公司，在二级市场购得万科股份并成为其靠前大股东。
而万科的管理层并不接纳这些“野蛮人”，在此之前，万科的靠前大股东华润，也没明确表示自己的立场，于是王石开始到处跑关系想办法。
双方胶着之际，许老板出手大量买入万科股份，成为了万科的第三大股东。
2017年1月12日，华润与深圳地铁签订万科股份受让协议。通过此次股份受让，深圳地铁将成为万科的第二大股东，而华润将彻底退出万科。
接着在2017年6月9日，万科股东深圳地铁与恒大签订万科股份转让协议，恒大下属企业将所持有的万科股份以协议转让的方式全部转让给深圳地铁。
至此，深圳地铁直接持有32.43亿股万科A股股份，占万科总股本的29.38%，为万科靠前大股东。
在这次交易中，精明的许老板亏损了70亿 ，从2017年1月到6月这期间他们谈了些什么可能局外人不得而知，但是有一点不可否认的是，深圳地铁和深深房同属于深圳国资委。
毕竟在2016年，恒大便开始启动借壳深深房A的回归A股计划。或许，正如当时有些人的解读： 许老板是在向深圳政府示好 。
但该交易在推进3年多时间内，一直未获证监会肯定。尽管在这期间恒大一再表示回归A股一事与监管层沟通“非常畅通”，进展“非常顺利”，但近十年来都未有房企上市的A股市场：
在“房住不炒”的指导下，想要闯关，困难重重。
恒大债务危机化解
恒大与深深房A的重组计划还得追溯到2016年9月，从那时开始深深房A就开启了漫长的停牌之路。
按照规划，重组计划完成后，恒大地产控股股东广州凯隆置业将成为深深房A的控股股东，而恒大地产也将借此交易完成回A股上市的计划。
自启动借壳回A计划开始，恒大先后引入了三轮战略投资者，共计融资1300亿元。这些投资者包括投资者包括中信、中融、正威集团、华信、苏宁、山东高速、深业集团、深圳广田等。
经过三次引战，原靠前大股东广州凯隆置业的股权降至63.46%，27家战投累计持有恒大地产股权36.54%。这也意味着 恒大地产估值大约为人民币3600亿元 ，显然高于当前恒大在港股中的市值（2200亿港元或1900亿元），这还是3年前估值。
如果重组成功，新公司市值超过4000亿元应该毫无压力，这将超过万科（截至11月8日万科市值为3400亿元），成为A股*高市值公司。
恒大对重组很有信心，因为如果不能按时完成重组，战略投资者有权要求恒大方面回购相应股权，或者由恒大无偿向投资人转让部分恒大地产股权。
显然，如果重组不成，这1300亿元战投的回购将是关键。
要知道，2016年的楼市还是非常火爆的，这些投资者也正是看中了房产市场的收益。按照约定，这些战投原定于2020年1月31日前还款，但由于疫情的发生，又延后了一年，那就是2021年1月31日前还款，
但是， 此前外界担心的1300亿元战投赎回压力已经不复存在 。11月8日晚恒大最新公告披露，目前1300亿战投中，863亿战投已签订补充协议，同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益；357亿战投已商谈完毕，即将签订补充协议；50亿战投由于涉及其自身大股东的资产重组，正在商谈；剩余30亿战投的本金恒大集团已支付，即将回购。
此次重组失败意味什么
恒大终止与深深房的重组计划，可以说是在意料之中的，那么又给各方带来了哪些影响呢？
如何摆脱地产企业低流动性、低估值的困局，是以恒大为代表的房企的难题。 而A股的高估值，也是不少头部房企回A的初衷。
富力回A从2007年开始，13年间连续5次启动，但是由于监管政策趋严，最终不了了之。事实上，自2014年8月绿地成功借壳金丰投资登录A股之后，房产公司就再也没有在A股成功上市过。
如今，在“房住不炒”的基调下，前不久的十四五规划中，再次明确提出“把发展经济的着力点放在实体经济上”，显然，房企回A想必难上加难：
内地资本市场已经对房地产关上了大门。
当然，此次回A终止并不会给恒大带来直接的资金压力，源于恒大对这一结果早有应对。
要说恒大没有资金压力那是不可能的，毕竟上面的“ 三道红线 ”悬在头顶。为实现自身的 “降负债” 目标，恒大已选择多种渠道来筹集资金，包括在9月全国推出的购房“全线7折”优惠、配售2.6亿股新股、分拆物业上市、出让资产等。
在销售层面，统计显示，截至10月底，恒大在今年前10个月的销售额已达6325.9亿元，超过2019年全年的6010.6亿元，完成今年6500亿销售目标的97.3%。同时今年前十月已实现销售回款5307.4亿，回款率高达83.9%。
据恒大披露经营情况数据，截至9月24日，公司有息负债较今年3月末已下降534亿元，融资成本下降2.24个百分点。
无论是恒大，还是其他头部房企碧桂园、万科，还是融创，顺应大势，活下去才是硬道理。
给我们的启示
房企年关难过，购房者也并不轻松。
近期烂尾楼的消息不断爆出，前有泰禾北京院子，后有山水文园，连京城著名豪宅都陷入了烂尾纷争。
在金融监管趋严和各地调控频发的现实下，我们买的房子能否顺利交房，开发商承诺是否会减配，已经成为非常重要的事儿。
还有，对于7.6万股民来说，四年前大盘在3000点附近，现在是3300点，尽管深深房A今天复盘，可大家是喜还是忧呢？
恒大紧急辟谣重组事项，到底发生了什么？
昨天，网上有传言称，恒大集团已经发布关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告，报告表示如果恒大地产本次重组未如期完成，可能引发一系列系统性风险，可能导致恒大地产现金流断裂，进而引发金融系统性风险。对此，恒大马上做出反映，网上流传有关公司重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，公司对此强烈谴责，已向公关机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。
受此影响，港股中国恒大昨天下午消息出来之后出现跳水，全天下跌5.6%，其股价已由今年7月7日高位的28元，下跌至目前的15元，两个半月跌幅达46%。而就在恒大“辟谣”之后，标普已经发布公告称，“由于流动性原因，将恒大集团评级从B+/稳定，调整为B+/负面”。而恒大的重组事件已经在社交平台上流传开来。
其实，恒大重组事件也并非空穴来风，因为恒大有过要与深深房重组计划，当时，恒大正从万科的股权争夺战中退出，计划与深深房重组，但从2016年10月正式启动重组到现在，整整4年时间过去了，恒大的这一重组协议一直没有被批准。外界一直并不知道，究竟是何原因。
此外，早在今年1月31日，恒大已经将靠前批和第二批战略投资者700亿股权投资增资协议中约定的实现重组上市期限延期一年，与第三批战略投资者的700亿股权增资一起，将期限分到了2021年1月31日。这三批战略投资者包括央企、国企、金融机构等。而这1400亿元战略投资也是恒大史上规模最大的一次引进外援。
同时，恒大还与这批投资人签订了对赌协议，保证在2018年至2020年净利润分别为500亿、550亿、600亿，三年合计约1650亿元。如果在期限内没有完成重组，且投资者也不再延期，相关投资者将有权在限期届满前两个月内，要求回购股权或者给予股权补偿。
目前，距离截止期限只剩下4个月的时间，如果重组未能完成，恒大不仅要付出高额利息，还需要有足够的钱回购股权，这才是最为“牵一发而动全身”的大事。其实，重组成功与否也关系着恒大未来的杠杆率和发展速度，以及A股市场对房企的态度，所以，也就难免令外界高度关注。无论结果怎样，至少在重组这件事情上，恒大要抓紧最后四个月时间完成重组，要么就是拿出更多的好处给投资者，说服投资者能够延期。
从目前来看，恒大所面临资金链的压力还是很大的：首先，恒大上半年的业绩出现较大滑坡。根据上半年公布的房企财报显示，恒大上半年宣称卖了3348亿的房子，净利润只有可怜的65.4亿元，净利润率只有1.9%。为了能在“金九银十“能打个翻身仗，恒大将名下房产进行7折销售，以便尽快回笼资金，留给恒大集团可以操作的时间不多了。
再者，由于前期的疯狂拿地扩张，今年1-8月，恒大在土地市场投入了822亿元拿地，超过中海、碧桂园，排在首位。而根据最新公布的房企融资“三条红线“规定，恒大早已经经过界了，而且指标在业内排名都是倒数前列，所以，恒大在未来已经很难进一步在扩大其有息负债。所以，恒大要么走增资扩股的路子，要么走资产重组的项目。但增资扩股，国内已经停止所有房企在A股上市，而借壳上市也受到市场所限制，剩下只有资产重组这条路可以试一试了，但是一直没有获得监管部门的批准。
最后，恒大投资在房地产以外所有领域的投资都进展缓慢，并不能给其主业带来充足的现金流，以解燃眉之急。恒大过去布局的所有产业，除了完全烧钱的足球外，没有一个是成功的，水、奶粉、粮油、大健康等等。而新能源造车也是其一直秉承高调作风，但始终没有多大进展。此外，儿童乐园也未能有成功案例，让人感觉阿里巴巴终都是为房地产圈地的外衣而已。这些年，恒大在其他领域投了不少钱，但这些投资只有付出，鲜有流动性的回报。在这种情况下，恒大面临债务即将到期，各种压力骤增的情况，也并不奇怪。
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