比亚迪股票为什么跌得这么厉害？市场因素与行业挑战分析

比亚迪股票为什么跌得这么厉害

今天有个颇具讽刺性的消息，就是比亚迪在媒体上宣布第600万辆新能源汽车下线时，比亚迪A股股价盘中大跌幅度超过5%，创出了一年多以来的新低，这让人很是匪夷所思，明明是利好，说明比亚迪......接下来具体说说市场因素与行业挑战分析

比亚迪成了全球新能源销冠，为什么股价却一直在跌？

2023 年，比亚迪成了汽车行业最大的鲶鱼 —— 中国汽车市场销量冠军、超越特斯拉成为全球新能源汽车市场销量冠军。

根据 GlobalData 发布的 2023 年全球车企销量** TOP 10，丰田集团以 1065 万辆的预估销量维持榜首的位置；然后是大众集团的 880 万辆，现代集团的 689 万辆……而比亚迪 302 万辆的销量 （ 图中为预估销量 ） ，已经位列全球汽车销量前 10，这是中国车企从未达到的高度。

不过， 与销量节节攀升形成对比的是，2023 年比亚迪的股价基本可以说是从年初跌到年尾。

股价与实际经营表现的背离，直观的解释是这样的：2023 年比亚迪销量 300 万辆，乐观估计的话，未来几年销量或许能再翻一倍，达到年销 600 万辆，而这也意味着，比亚迪销量已经快到了天花板，似乎没有新的预期可以期待了。

同时，销量翻倍也并不是一件 100% 确定的事，可能进二退一或者下滑；实现的时间也不确定，花上三五年甚至更多的时间都有可能。所以，股市目前的定价，可以看作是为这个不确定性打了个折。

那么，比亚迪的未来，该如何实现增长呢？

首先，是覆盖更多价格带。

目前，比亚迪的根基在 10-30 万元的家用车市场，有王朝 （ 秦、汉、唐、宋等 ） 系列和海洋 （ 海鸥、海豚、海豹等 ） 系列。2023年初，比亚迪推出秦 PLUS DM-i 冠军版，起售价仅 9.98 万，10 月份降到 9.48 万元，持续的价格战掀起了市场的腥风血雨，没长进的合资车被卷得哀鸿遍野。

然而，这种走量的家用车有个缺点，就是没那么挣钱。所以， 比亚迪近些年一直在冲高。

比如，比亚迪与奔驰联合设立腾势子品牌，扎根 30-60 万市场，主打高端豪华，品牌下的 MPV 车型 D9 今年卖得很好。

除了腾势，在 2023 年，比亚迪还推出了方程豹和仰望两个高端子品牌。其中，方程豹首款车 “ 豹 5 ”，定位 30 万左右价格带市场，推荐完整交付月销售了 5086 辆，而仰望子品牌则定位在百万级豪车上，其 SUV 车型仰望 U8 推荐完整交付月实现了销售 1593 辆的成绩。

除了吃掉国内高端市场的蛋糕， 比亚迪在出海方面还有不小的机会，比亚迪为此还买了滚装船 （ 一种为运输车辆而设计的货船 ） 。2023 年，比亚迪 90% 的销量都来自国内，出口销量仅 24.28 万辆。

据中国乘联会估计，2023 年中国汽车出口量达到 526 万辆，超过日本成为全球最大汽车出口国。比亚迪的出口量在中国汽车出口总量中只占 4.6%，还有很大的空间。

当然，由于汽车是除住房外第二大消费品，汽车产业链长、提供的就业岗位多，对任何国家而言都是经济的重要支柱产业。各国政府往往会设立高额关税等贸易壁垒以保护本地车企，这也给中国汽车品牌的出口带来了很大的挑战。

比如上世纪 80 年代，美国一系列贸易法案对日本汽车进口比例和数量进行限制，并还提出对汽车零部件本地化生产比例的要求。

所以，比亚迪也在不断推进本地化工厂建设。

比亚迪的泰国工厂预计将于 2024 年开始运营，年产能约 15 万辆，将投放到泰国本土市场，同时辐射周边东盟国家及日本、澳大利亚市场 （ 泰国与日本、澳大利亚有自由贸易协定，没有贸易壁垒 ）。

2023 年 7 月，比亚迪宣布将在巴西投资设厂，辐射美洲市场。总投资额 30 亿雷亚尔 （ 折合人民币约 45 亿元 ） ，建立客车工厂+乘用车工厂+电池工厂的生产基地，整车计划年产能达 15 万辆，预计 2024 年正式投产。

2023 年 9 月，乌兹别克斯坦国有控股汽车集团宣布将与比亚迪共同成立一家合资公司，工厂一期/二期计划年产 5 万台，三期竣工后产量达到 30 万台。

2023 年 12 月 ，比亚迪又宣布将在匈牙利新建新能源汽车整车生产基地。

对比亚迪来说，海外市场或许是更大的舞台，既有机遇也有挑战。

而除了销量的增长， 比亚迪的单车利润，也有向上/下波动的空间。

目前，受益于销量提升使得工厂、设备的折旧进一步稀释；规模效应下零部件成本下行，如磷酸铁锂电池的价格已经从 0.8-0.9 元/Wh降到约 0.3 元/Wh，比亚迪的平均单车利润已经从几千元提高到约 1 万元。

从乐观角度看，上文提到的比亚迪开拓 30 万以上的汽车市场，将增厚比亚迪的单车利润。

而随着海外出口的增加，或许也能推高比亚迪的单车利润。

据天风证券在 2023 年 5 月的一项测算，由于国内低制造成本以及产品竞争力，比亚迪海外的典型车型在海外市场的单车利润在 1.4 万-5 万元之间。

横向对比的话，据长城证券统计，2017 年-2022 年上半年，全球车企中丰田的单车利润在 1.3 万元-1.6 万元；大众集团的单车利润在 9523 元-2.5 万元之间。

而纯电车型的特斯拉，22 年单车利润*高达到 7 万元，2023 年第三季度单车利润也有 3 万元。

一直以来， 相对造车新势力，比亚迪的智能化拿不太出手，这制约了比亚迪的品牌溢价能力 。所以，比亚迪在智能化方面也出手了。

1 月 16 日，比亚迪召开 “ 2024 梦想日 ” 活动，发布智能化架构 “ 璇玑 ”，Dilink 智能座舱、Dipilot 智能驾驶等。比亚迪董事长王传福表示，未来比亚迪在智能化领域投入将超 1000 亿元，目前拥有 4000 余人智驾团队，其中软件工程师超 3000 人。

如果补上智能化短板，比亚迪的单车利润或许还能继续往上拔一拔。

当然，上面考虑的都是乐观情景。

随着市场竞争越发激烈，比亚迪的车型竞争力下滑影响销量，或者车企将下降的成本让利给消费者，也是可能出现的情况。

业绩很好的比亚迪，为什么股价大跌？

业绩很好的比亚迪为什么大跌？

上周五，我们再次看到新能源汽车板块的一些个股出现了大幅度的下跌，无论是宁王还是迪王的股价都是在低位徘徊，甚至于迪王的股价还创出了年内的新低，那么为什么业绩相当优秀的公司，股价也能够出现跌跌不休的架式呢？这是不是说本身股价的走势与企业的经营情况要不要就没有太多的关系，甚至可能是完全没有关系呢？这才是值得我们思考的。

如果单纯看业绩情况，过去的几年迪王的经营情况是相当出色的，随着电动汽车的热销，最近几年的收入从18年的1300亿上涨到了去年的4200亿元，扣非净利润也从不到6个亿上涨到了去年156这两个指标其实都是相当出色的，上涨的幅度也是巨大的，当然了股价（总市值）的表现也同样是出色的上涨了七倍左右，那么为什么在最近一年多的时间里，公司的经营状况仍然还是相当出色，收入的增长幅度还环比有所提高的情况之下，股价的表现却是出现了持续的下跌，并且是在上周五创出了年内的新低，这其实就要去理解股票市场与现实的不同，两者尽管长期来看是一致的，是正相关的，但运动轨迹却是有先后的，理解了一点，那么就能够更加明白股价波动的实质其实是预期，而不是现实。

现实的数据对于股价来说只是对过去预期的一种印证，是判断过去的判断是否正确的一个佐证，而不是今天股价波动的原因。今天股价波动的原因是对未来的预期，当投资者预期未来会更加美好的时候 ，那么股价就会向上波动，就会上涨的，而相反当更多的投资者认为现在的公司非常好，但未来可能会变差的时候 ，那么股价就会下跌，甚至可能是在公司基本面还相当强劲的时候 ，而股价已经跌出去相当远的距离，这样的现象其实经常出现在市场里。比如一个亏损的企业，但当报表公布之后，股价反而大涨，这是因为公布的亏损额远远小于过去投资者预期的额度，那么市场就会修正，把原先过度下跌的部分涨回来。

再说回迪王，它的报表不好吗？显然报表仍然还是相当强劲的，过去的三个季度增长的速度 也仍然还是很快的，但对比2022年的数据，就会发现，现在的增长速度其实是没有22年时高的，也就是说它仍然是高速增长，但增速是有所回落的（回落也是正常的，必定体量越大，高速增长越是不可持续的），但市场认为未来的电动车市场增速还会继续下降，并且竞争会越来越激烈，那么股价就会出现连续的下跌，甚至是跌出一个低点，出现超跌这也是正常现象 ，其实这也是最近迪王下跌的主要 原因，并不是公司不优秀了，是二级市场的看法发生了改变，预期变了。

比亚迪为何突然大跌？

今天有个颇具讽刺性的消息，就是比亚迪在媒体上宣布第600万辆新能源汽车下线时，比亚迪A股股价盘中大跌幅度超过5%，创出了一年多以来的新低，这让人很是匪夷所思，明明是利好，说明比亚迪新能源汽车在全球的领先地位，而资本市场为啥却有角投票呢？

因为比亚迪的大跌，盘中大部分汽车股出现下跌，也导致了新能源汽车指数盘中的大跌幅度也接近1.8%，距离10月26日的低点已经非常临近了。一边是比亚迪引领的汽车股大跌，而另一边是长安汽车*走势，盘中再创阶段性新高，从这个现象可以看出，汽车板块已经没有了板块效应，就跟如今的券商一样，行业已经从资金推动型**为了存量市场博弈阶段。

从长安汽车的大涨可以看出与华为的智能时代创新有关，而比亚迪在这方面似乎没有太多的让市场眼前一亮的消息，我此前曾经表述过一个观点，新能源汽车已经进入了后半场，那就是智能化、科技化时代，市场资金的看点是在创新和智能化，而不是此前能源为代表的逻辑，我在想如果比亚迪未来在智能化、科技化领域能够碾压造车新势力，可能股价的强势效应会再次现象。

如此才出现了销量创出新高，而股价下跌代表市场的预期方向变了，这不是说比亚迪这家公司的基本面不好，我依然觉得比亚迪是一家优秀的公司，但是未来如何转型适应市场新变化，这是当前资金关注的重点。

A股这几天变化太大了，本来昨天沪指出现了阳包阴，为典型的多头信号，结果今天又要了根阳线吞阴线，我想即便是再清醒的投资者也会被这种一会涨一会跌得态势给搞迷糊了，如果你要问我为什么，在我看来一方面是市场有技术层面的原因，简单说沪指目前处在20日新和60日线的夹层区域，向上有60日线着，而向下则有3000点附近的强支撑预期，其实这个时候多头稍微给点力指数还是能够突破上去的，毕竟距离3000点很近，这个时候对多头来说主动性更强一些。

但是比较可惜的是，所处的环境似乎不太配合，今天北证50指数再次大涨6%，不得不说的是北交所的流动性似乎很差，但是在当前这个阶段对资金的分流还是很明显的，主板市场这个时候是存量资金在运作，此时本身没有增量资金，再加上北交所的赚钱效应，自然会对主板这边产生一些负面，这也是无法回避的，所以指数呈现的是涨跌互现。

然而在我看来影响最大的还是外盘的情况，首先是今天A50指数下跌幅度超过了1%，并且看这架势短期内好像要打破好不容易形成的支撑，这对A股的走势自然会形成带动效应：另外不得不说的就是北向资金了，今天盘中流出额度最大时达到了83亿元，下午15点收盘时净流出接近62亿元，昨天才流进了50亿元，今天就全卖了，我仔细看了下最近一段时间的北向资金整体情况，感觉卖出的时候比买入的要多，这多少说明了资金流出的一种坚决性，从这点可以得出的基本结论是，啥时候北向资金不卖出了，或者持续一段时间的资金改为净流入的时候多，那时候A股的向上底气就比较足了。

以上就是比亚迪股票为什么跌得这么厉害？市场因素与行业挑战分析的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！