企业并购审计风险及其应对策略

一、企业并购风险审计：基于风险的审计方法

作为现代审计的一种方法，风险基础审计在先进国家正变得越来越受欢迎，并且随着时间而不断进化。在中国，中国注册会计师协会已经在其《独立审计准则》中强调了该方法的应用。简而言之，风险基础审计涉及审计团队通过评估、分析和控制风险，并结合多种审计技术来搜集证据，从而形成审计意见。该方法的基石是审计风险由固有风险、内部控制风险和检查风险相乘得出。面对企业并购中较高的风险，审计专业人员一直在探索如何最大程度地降低这些风险，积极参与并购过程是其中一个有效的策略。

二、企业并购过程中审计风险的详细分析

审计专业人员的任务是帮助管理层理解并评估并购风险，并运用他们的专业知识来识别并购可能带来的审计风险，以便尽可能地消除或减轻这些风险，并将风险控制在可管理的水平。并购中的审计风险涵盖多个方面：

1、并购环境的风险：企业并购通常与宏观经济环境和国际、国内的经济发展趋势紧密相关，同时也受到经济周期和行业生命周期的影响。从微观层面来看，企业的经验、文化成熟度和资本结构等也会对并购策略产生显著影响。例如，在经济扩张期间进行并购，并选择与自身产品线高度互补的企业作为目标，可以减少风险。

2、并购双方的优势和劣势分析：为了制定合理的并购策略，主并购企业需要准确评估自身的优势和劣势，并全面分析潜在并购企业的优势和弱点。评估双方经济资源的互补性和关联性，以及主并购企业能否充分利用目标企业的盈利潜力，都是关键考虑因素。如果并购双方资源缺乏互补性和关联性，就难以实现协同效应，即使主并购企业资源丰富，目标企业具有高盈利潜力也无法产生协同效应。

针对主并购企业的分析包括经济实力和发展战略两个方面。审计风险与这些因素密切相关，例如，主并购企业的财务状况、市场地位、盈利能力和战略方向等。如果目标企业的战略与主并企业的战略不一致，那么并购风险和审计风险都会相应增加。

对于目标企业的分析涉及多个方面，包括行业环境、竞争状况、市场份额、利润水平、发展前景、所有制性质、政府态度、财务状况、管理水平、人员素质以及产品市场状况等。这些因素都将影响并购的潜在风险和审计过程中可能遇到的风险。

在企业并购中，存在多种风险因素，这些因素往往相互关联，共同影响并购的成效。首先，资源的互补性对于并购双方来说至关重要。资源的整合程度越高，双方在并购后的协同效应就越显著，从而在不同领域如资金、资产和利润上实现互利共赢。然而，如果资源互补性较弱，则并购可能面临更高的风险。

此外，产品的相关性也是决定并购成功与否的关键因素之一。产品或服务之间联系越紧密，企业在运营整合上的难度就越小，融合速度也会更快。相反，如果产品之间关联性较低，并购的失败率可能会增加。

股权结构对于并购的影响同样不可小觑，因为它直接决定了公司的控制权分布，进而影响管理层对于并购的态度和策略制定。

员工的情况也是并购过程中不可忽视的一部分。员工素质和结构的好坏，会直接影响并购后的运营成本和盈利能力。

无形资产的状况同样重要，尤其是它们的持续效应能够对新企业产生长远影响。

未决诉讼可能给并购带来巨大的不确定性，因此必须予以充分考虑。

抵押担保可能会形成潜在的负债或未决诉讼，这也是并购过程中需要仔细评估的风险。

为了降低审计风险，企业在并购时应当谨慎确定换股比例。换股比例的确定方法包括比较市场价格、每股收益和每股净资产等。选择合适的换股比例需要全面考虑多方面因素，包括企业价值、发展前景和潜在风险等。

选择恰当的价值评估方法也是降低并购风险的关键。评估方法需与企业并购的目的和目标相匹配。比如，若并购目的是长期经营，则应采用收益现值法；若是为了出售目标企业，则清算价格法可能更为适用。审计人员在选择评估方法时，需注意各种方法的特性及其适用场景。

贴现现金流量法能够反映目标企业现有资源的未来盈利潜力，但在预测未来收益时，其较强的主观性可能带来不公平的结果。市盈率法虽然操作简便，但需要成熟有效的证券市场作为前提，并且包含许多职业判断和会计选择。