“银行理财产品怎么都跟基金一样了，每天报一个净值，预期年化收益率都不见了？”刚拿到年终奖准备理财的小李感到非常纳闷。前两年，他曾经帮母亲在手机银行上买过理财产品。在他记忆中，每个产品都有一个“预期年化收益率”，母亲就是根据这个数值的高低挑选产品。现在轮到他自己工作赚钱要买理财了，却发现银行的产品都变了样。

近两年，银行理财市场确实发生了大变革。随着2021年末资管新规过渡期结束，2022年资管新规元年正式开启，银行理财市场进入全面净值化时代。

“预期年化收益率”难寻

进入2022年，只有少数银行仍在发售非净值型产品。打开各家银行手机银行的“理财产品”，绝大部分产品的公示信息里都找不到“预期年化收益率”的字样，取而代之的是“业绩比较基准”、“单位净值”和“历史收益率”。部分银行还在“业绩比较基准”下方用醒目的文字提醒投资者“业绩比较基准不代表产品的未来表现和实际收益”。

小李表示，以往母亲买理财产品，都是凭“预期年化收益率”的高低来挑选。虽然有“预期”两字，可在他印象中，从没听说过母亲买的理财产品到期后没有达标。现在“预期年化收益率”变成了“业绩比较基准”，他感觉有点儿懵，不知是什么意思。

理财产品不再“保本”

传统的预期收益型理财产品，在产品到期前，银行不会披露期间的运作信息，到期后本金和收益自动到账，基本都能实现预期收益率。

现在的净值型产品，银行要定期披露理财产品的净值情况，投资者计算收益的方式也发生了较大变化。理财产品与基金一样，初始净值都是1元。在购买时和赎回时按份数以及对应的净值来计算。在计算收益率时，以1年期产品为例，一年后赎回时，如果净值变成了1.05元，收益率就是（1.05-1）/1=5%。

理财产品的到期收益由净值的变化来决定，如果赎回时的净值高于购买时的净值，就会赚钱，低则赔钱。但银行不保证只涨不跌。因为理财产品向净值化转型，主要目的就是为了打破刚性兑付，理财产品不再保本，银行不再兜底，产品亏损只能由投资者个人承担。

据统计，截至2021年12月末，银行理财子公司有5240只人民币非现金管理类产品披露净值数据，其中37只产品累计净值低于1，占比0.71％；四季度首尾均披露净值的产品3315只，期间净值下跌的产品103只，占比2％。

从产品实际净值表现来看，净值波动较大的大多为中高风险理财产品，净值型产品整体亏损比例不高，投资者只要持谨慎态度，可以将风险控制在可承受范围内。

投资者要平衡风险收益

现在发行的银行理财产品都不再公示“预期收益率”，但都会标明业绩比较基准。这两者有何区别？

普益标准研究员唐燕妃表示，银行理财产品的业绩比较基准是银行根据理财产品的往期表现，或同类型产品历史业绩而计算出来的投资者可能获得的预估收益。它的实际收益会围绕业绩比较基准波动。业绩比较基准现在主要包括单一数值型、区间数值型和指数型。预期收益率是理财产品成立时预期能达到的折合成一年的收益率。业绩比较基准是银行理财产品给出的一个参考值，而预期收益率是一个不确定的估算值。

“过去投资者购买理财产品过于看重产品的预期收益率，但是理财产品打破刚性兑付后，投资要自负盈亏，购买理财产品不能只看业绩比较基准。”融360数字科技研究院分析师刘银平提醒投资者，要重点考察产品的风险，产品风险高低主要从风险等级、投资范围、资产配置比例、历史净值波动等方面判断。一般来说，业绩比较基准较高的理财产品，要么风险偏高，要么流动性偏差，投资者要能平衡产品风险、收益、流动性之间的关系。

文/本报记者 程婕

供图/视觉中国

净值型理财产品怎么选？

唐燕妃建议，首先，投资者可以看理财产品的业绩比较基准，它是衡量产品在某一期间内的业绩中枢，通常的指标有成立以来年化收益率、今年以来年化收益率、近三个月年化收益率、7日年化收益率及上日年化收益率等。

其次，投资者还可以查看理财产品的净值走势。净值走势图最能反映净值型产品的运作能力，通常横坐标是产品的净值日期，纵坐标是产品的累计净值。一款好的净值型理财产品投资目标更偏向于“稳”，也就是控制净值波动幅度、控制净值回撤的程度，尽量淡化短期市场波动带来的净值扰动，其净值曲线一般呈现平稳向上的趋势。

最后，新产品发售时没有历史业绩做比较，投资者还可以参考业绩比较基准来判断收益目标。

专家支招

1.看收益曲线历史波动幅度

净值型产品相比原先的预期收益率产品，最明显的就是用净值来体现每天这款产品的表现，选择净值型产品最先要关注的就是收益率曲线。曲线波动越大，说明产品风险也就越高。产品收益率波动幅度越小，也就意味着产品更加稳健，更适合保守型投资者。

2.看最大回撤

最大回撤是指这个产品自成立以来，净值从成立以来最高点，下降到最低点的幅度。回撤体现产品可能出现的最大亏损。产品回撤数值越低，说明产品更加稳健。

每天进步一点点，遇见更富有的自己！

各位同学大家好，前几天出去小小耍了一下，电脑带了，可惜充电器没带，想着出来玩就开心点吧，结果好几天没有给陪大家一起成长了，这两天希望都能给补回来！

我们言归正传，上期我们对整个基金专题做了一个总结，算是完成了一个阶段性的学习。这期开始我们一起来学习银行里的各种理财产品，这是很多之前没有接触过基金，债券理财的同学平常听到比较多的，也是被推荐比较多的一类产品。选择银行里的理财很多的同学都是属于风险厌恶型的一类，容不得半点亏损，哪怕收益很低，低到跑不赢通胀也无所谓。这类的资产好的时候也就只能跟通胀持平，保证我们的钱不会缩水，其实压根就没什么实质性的收益。

但随着银行监管逐渐严格，很多银行的理财产品已经不能保本付息了，现在还在购买这类资产的同学可能已经发现，自己都能每天看到收益涨跌了，其实这类的资产现在都转变成了净值类理财产品，不能像以前那样可以有确定性收益，现在保本的产品应该很难被找到了。还记得去年我们宇宙第一大行的中低风险，鹏华资管计划的产品都出现了违约，给到的年化收益参考也就只有4.1%，而今年如果有同学购买，一些银行的理财产品偶尔会出现负收益，甚至是某段时间跌破净值，有时亏损还不小。

我们看下下面的两张图，购买的是某大行销售的理财产品，其中有一个封闭期760天，但业绩基准只有4.75%的理财产品，到目前为止竟然还亏了3%。

你到底是什么原因导致银行理财也会出现亏损呢？

道理其实没那么复杂，毕竟投资的本质都是一样的，我们交给银行管理的钱，银行也是拿去进行投资的，比如股票，债券，金融衍生品啥的。但是呢银行作为大众化的，比较安全的财富管理机构，他们会拿80%以上的资金去购买那些安全性高的，同时流动性也比较好的固定收益类产品，说直接点就是购买了债券类资产，而权益类的资产的占比会比较低。

而之所以他能说保本付息，主要还是银行银行有足够大的资金池，银行用他们的资金池给我们投资者做了兜底，自己把理财产生的波动给消化了，其实我们的资金每天本来就会产生波动，只是银行不会告诉我们，也不想让我们知道，所以大家都觉得很安全。

我们打个比方，比如之前承诺给到一个4%的收益，那如果这个产品没有达到4%的收益，银行就会从兜里掏钱给补上这个收益差，而如果超过了4%，同样多出来的也就跟我们没有关系了。其实在说到基金投资的时候里面有提到过，债券和债券基金长期持有收益还是非常稳定的，根本就不用考虑短期波动，只要稍微做几个债券类组合，长期下来也基本有个年化5-8%的收益回报。所以这样看银行还是有比较大的利润空间的，毕竟短期债券波动他们不在意，而且债券的涨跌原理银行机构也肯定都了解。甚至有些银行还会用这些资金去投一些收益更高的产品，比如私募或者信托啥的，这些其实都是在监管体系之外操作的，有的甚至还会把钱给开放商盖房，通常开发商也很痛快，能给到10%以上的回报，所以大家也能理解为啥银行在以前都是金饭碗了。

但这种情况现在已经被消除了，17年之后我们加强了金融监管，去杠杆以及让表外资产回表，同时还出台了资管新规，这些操作都是为了给银行降低风险，之前那些乱七八糟的事不能在做了。并且银行还打破了以前刚性兑付，减少了保本付息的产品，把理财产品逐渐变成了净值型，而且还要求每天都要披露净值，要让投资者看到每天到底是涨了还是跌了，银行也不能承诺兜底，也就是把银行的理财一下子就阳光化了，以前桌底下的动作都要放到桌面上来，不但要让监管看到，还要让投资者看到，其实这是在提高银行理财的质量，帮助投资者降低风险。

不过即使是高等级债券，哪怕是国债金融债这种，收益也肯定是浮动的，只要市场利率发生变化，债券的价格就会产生波动，所以某天的净值出现回撤，甚至是赶上债券行情不好的时候，出现亏损也属于正常现象，说直白点，我们在银行购买的产品其实还是之前的产品，只是收益的展示方式不一样了，以前是没有过程展示，到期给我们一个固定收益，现在是每天都可以看到收益变化。两者其实总体上还是比较安全的。

所以对于那些收益不高的中低风险银行理财产品而言，如果有同学购买了，就不要天天去看那个收益了，到期了再看一下，最后几乎是不会亏钱的，反而每天都去看那个收益没有多大意义，还让自己那么闹心。这个认知其实跟购买股票或者基金是完全一样的，要尽量地改掉每天看盘的坏习惯。

我们目测以后银行里的保本理财产品肯定会越来越少，之前经常购买这类投资资产的同学必须要有个思维观念的转变，封闭理财的时代基本已经过去了，银行不兜底，用户自己自负盈亏，是对自己的投资负责。因为看似安全的银行理财，在某一时间段也是有亏损的可能的。如果我们对某个产品根本就不了解，也不知道为什么会出现亏损，那即使我们购买了低风险的理财产品，可能也会让自己百爪挠心。

大家想想，现在连银行理财都不会保本，所以这已经不是我们想不想学习投资理财的问题，而是如何去学的问题，因为我们别无选择，除非只想着把钱放到定期里，或者是只买2%的货币基金。

投资的道路上，除了提高自己，别无他法，只有增加了自身的知识储备，才能化解风险，如果没有投资知识，低收益也同样会有高风险的产生！

下期我们继续学习为什么监管要减少保本理财的产品，他们的目的到底是什么？对我们的影响到底有多大？我们下期见！

进入2022年以来，越来越多的银行理财产品出现亏损，给了购买银行理财产品的储户当头一棒。之前好多银行的储户觉得银行的定期存款利率越来越低，就开始选择银行理财产品，前几年的体验效果一直很好，为何最近一段时期的银行理财产品出现亏损的情况越来越多。

我认为银行的储户在购买银行的理财产品时，存在一定的误区。储户没有仔细看自己购买的理财产品的资金募集投资范围。储户理所应当地认为，在银行买理财产品就是安全的。从银行成立的那一天起，银行就没有出现过倒闭。即使银行出现了问题，银行作为金融机构的主体，也有国家信用做担保。

2015年，中国建设银行天津的一个支行网点，某储户通过在该网点购买了500万元的理财产品。当理财产品到期时，储户去银行办理手续时被告知不能获取本金和收益。储户面对如此情形，通过社会媒体舆论的不断曝光，让此事引起了不小的轰动。据说，储户在银行的存款量巨大。所以，银行迫于各种社会压力，将储户的理财本金兑付，并给予适当的补偿。

此事件给大家的感觉就是即使银行不兑付，但是银行在社会媒体的监督下，为了自身的形象也不能让储户受损。然而真相是什么的吗？

我的一位同学在银行工作十几年，她就遇到过银行理财产品出现亏损的情况。由于迫于行里的压力，他向一位经常购买理财产品的客户推荐行里热销的基金产品。由于是私募类型的，封闭期是一年，储户在购买了该款基金以后也没有多想。然而，在封闭期即将结束时，我的同学就知道该基金出现了净值亏损，原因很简单，该基金的资金投向一家房地产公司为主体的高收益债。这家地产公司由于经营问题出现债券兑付危机，在债券到期时，不能偿还发行的高收益债，进而产生连锁反应。基金管理人只能将该地产公司高收益债在债券交易的二级市场上低价转让来换取现金，从而兑付该基金。

上面一个例子就是银行理财产品出现亏损的一种。银行理财出现亏损，从现实的角度教育了一批忠实于银行理财而不假思索的购买者。

大家不能错误地将银行的理财与银行的存单和定期存款业务混为一体。面对银行 的理财，我们要学会去辨别，而不是主观的臆断甚至猜测。当我们再去银行购买银行的理财时，尽量别再问该理财产品保本吗？而是该款理财的风险在哪里？

理财非存款，投资须谨慎。起码这句话给那些购买银行理财而出现亏损的储户来说，他们的实际情况是真的体验到了。

你还在买余额宝吗？全国6亿多人在用，最近，支付宝悄然上线了一款余额宝的姊妹产品“余额佳”，最新公布的过去一年收益率超3%，甚至逼近3.7%。

支付宝一出手，互联网理财市场的关注度非常高！

那么，余额佳有哪些特点？相比于传统“宝宝”有哪些优势，值不值得购买？跟着基金君一起来看看吧。

支付宝推出“余额佳”

收益率明显高于货币基金

近期在支付宝的“余额宝”页面下方，出现了一款主打“取用灵活”的理财产品，显示近一年收益率为3.68%。

这款产品由易方达基金公司与支付宝合作推出，名为“易方达余额佳”，风险等级为“低风险”，100元起购。产品页面显示其具备三个特点：1、收益稳健，一般高于货基；2、风险严控，亏损概率较低；3、取用灵活，随时买随时卖。

除了易方达余额佳，支付宝推出的该系列产品还包括华夏基金的“华夏货币增强”、建信基金的“建信货币增强”、汇添富基金的“汇添富添添利”等3只产品。

四只产品收益率存在一定差异，目前最高的余额佳近一年收益率为3.68%，最低的一只产品收益率3.09%。不过总体来看，收益率都在3%以上，相较于不到3%的“宝宝”类产品来说，确实具备一定吸引力。

新产品秘诀何在？

那么，名称接近的余额佳与余额宝到底是什么关系？从部分产品的命名来看，余额佳等系列产品为货币增强，即在货币基金的基础上增强收益，而这部分增强收益主要来源于债基。

以余额佳为例，它并不像余额宝那样是一只单纯的货币基金，而是一个基金组合，组合成分包括65%的货币基金(建信现金增利货币)和35%的债券基金，债基又包括20%的易方达安悦超短债债券C、15%的易方达安瑞短债债券C。

同系列的其他几只基金也由货基和债基组成，配比主要为7：3。

正是组合中的债基，贡献了其高于货基的超额收益。不过加入债基的操作，也让基金组合丧失了纯货基才有的部分便利：

1、起购金额，余额宝等货币基金，1分钱也可以购买；余额佳等基金组合，起购点至少在100元以上。

2、实时赎回，余额宝有2小时快速到账功能，每日限额1万元；余额佳只有普通到账功能，即当日15：00前赎回，次日24：00前到账。

3、持有期限，对于余额宝等货币基金来说，由于申赎费用为0，不仅可以随时申赎，甚至可以直接用于线上支付；但余额佳等基金组合，由于其中的债基对持有天数有要求，进而导致组合的持有时长受限。如果短期频繁赎回，可能出现扣除赎回费率后实际到手收益较低甚至为负的情况。

比如余额佳中的两只债基，在持有天数少于7天时，卖出费率为1.5%；此外其中的短债基金在持有天数在7天到30天之间时，卖出费率为0.1%；也就是说，余额佳要想实现赎回0费率，至少需要持有满30天。

(余额佳中的超短债基金卖出费率)

(余额佳中的短债基金卖出费率)

由于组合的增强收益主要来自债基，因此这部分收益也会随债基收益率波动，一旦债基表现较差，也可能拖累组合的整体收益。

综合来看，余额宝虽然在收益率上“跑输”余额佳，但在零钱理财、随时赎回等方面仍然具有优势；相比之下，余额佳更适合对收益率要求较高、资金可以短期闲置的投资者。

基金组合能应对不断下行的收益率吗？

目前像余额佳这样将“货基+债基”打包成一只产品进行销售，在三方理财平台上还不多见，但类似的基金拼盘在业内并不鲜见。

比如，好买财富的公募基金平台上有一个组合专区“牛基宝”，便通过搭配不同类型的基金并调整配比，构建了保守型、稳健型、平衡型、成长型等多个基金组合，以满足不同风险承受能力的客户需求。

比如，理财平台“且慢”在2017年与交银施罗德合作推出了一个基金组合“稳稳的幸福”，通过多只债券型基金和混合型基金的“七三配比”，近一年实现了7%以上的年化收益率。

无论是支付宝还是其他三方平台，构建基金组合的目的都是希望在分散风险、控制回撤的前提下，获取相对较高且稳定的收益。

近年来，资管新规下的“打破刚兑”，给银行理财产品带来了较大挑战，与此同时较为宽松的市场环境，也让“宝宝”类产品的收益率持续下行。

融360大数据研究院发布的监测数据显示，截至2019年8月，银行理财产品预期收益率已经连续18个月下跌，8月银行理财平均预期收益率为4.04%。而在两三年前，余额宝的收益率就能达到这个水平。

银行理财收益率跌跌不休，“宝宝”类产品收益率也不断走低。自2018年余额宝7日年化收益率破“3”之后，近年来更是一路走低，今年一度降至2.5%以下，近期有所回升，目前余额宝7日年化收益率约2.8%。

收益率持续下降，也造成规模缩水。数据显示，2019年二季度末，78只“宝宝”对接的货币基金总规模为4.44万亿元，较一季度末下降了5.26%。

融360大数据研究院表示，从2017年至今，“宝宝”整体规模增速呈明显下滑趋势，2019年二季度规模增速是继2018年四季度之后第二次负增长。而下滑的原因，一方面在于收益率持续下跌，对投资者的吸引力明显减弱；另一方面在于银行T+0理财产品、短期理财债基等替代品增加，形成了分流。

2018年5月，支付宝针对货币基金进行了一次改变，在余额宝之外陆续接入其他基金公司的货币基金供用户选择。如今，支付宝再度针对货币基金进行改变，推出“货基+债基”的货基增强版。这样的尝试是否会获得市场认可，还需要投资者给出答案。

来源: 新浪综合

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有朋友‬问我‬，自己‬‬手上‬有十几张‬银行卡，这些‬卡‬要么‬是以往的‬工资卡‬，要么‬是临时‬使用‬而‬办理的‬卡‬，不少银行卡‬长期‬都‬没用‬，该怎么‬办‬？需要注销‬吗‬？

作为‬银行‬工作人员‬，建议您‬，信用卡‬一定要注销‬，储蓄卡‬视情况‬而定‬。

注销银行卡，有哪些方法呢？

储蓄卡

注销‬储蓄卡‬，需要带上身份证和银行卡前往银行网点办理，如果开通了个人网银，还要带上网盾、网银密令卡等。注销完成后，将卡剪掉。

信用卡

最好的办法是打信用卡客服电话进行销卡销户。当然也可以携带身份证、信用卡，到附近信用卡发卡行网点，办理注销。

为什么建议用不到的卡，要去注销呢？

1. 信用卡很好理解，如果激活后长期不用，会产生几百块钱的年费，给自己造成不必要的损失，还有可能会影响到自己的征信报告，虽然后面能和银行沟通处理，但最好是提前销掉，免得今后麻烦。
2. 如果银行卡上有少量的余额，则建议销户。现在‬还有银行‬会收取‬小额账户‬管理‬费‬，当卡内余额低于银行的规定时，就会扣管理费，直到扣完为止‬。假设储户‬的‬卡上‬还有‬100多元‬，如果长期不用‬，也‬没有‬销户，那么‬这‬100多块钱‬可能‬就要‬全部‬给银行了。
3. 如果卡‬上没有‬余额‬，那‬就根据‬自己‬的‬喜好‬处理‬，如果‬害怕‬自己的‬卡‬被盗用‬，就‬去‬银行‬网点‬销卡‬‬，如果‬怕‬麻烦‬，等‬着银行‬自动给‬销户‬就好‬。
4. 储蓄卡‬长期不用，销户的好处是‬，销户后不会用自己占的一类账户名额。

社保卡里面的钱可以取出来吗是很多人都有的疑问，毕竟时下情况特殊很多人都待业家中，所以大家就想着把之前的前提现，因而该话题也成了焦点，一起看看吧。

社保卡里面的钱可以取出来吗

社保是很多人上班的时候都有的，但由于很多人平时用不上，所以很多人想把它取出来花。就了解社保卡提取现金是真的，这个是没有问题，因为社保卡它实际上是有两个账户，一个账户是我们的医保账户，另外一个账户是我们的银行卡账户。而这个银行卡账户就是一张普通的银行卡，所以说拿这张银行卡，去提取现金是没有任何的问题。

社保卡的钱套现出来会怎么样

这个要视情况而定，毕竟每个地区的讲究不同，个别地区的医保个人账户可提取，比如在北京，就可以将医保存折里的钱取出来。个人每个月缴纳的医疗保险费和单位缴费中的一定比例，其实是会返还到医保个人账户里的，这笔钱是按照活期存款利率计算利息。

社保卡怎么在微信提现

社保卡怎么在微信提现是很多人都好奇的，就小编了解社保卡可以取现金这肯定是真的，但是只能是社保卡金融账户里的现金，而不是医保个人账户内的现金。医保个人账户的里的现金只能用于与医疗有关的费用，这是不能取现的。社保卡不但可以取现金，也可以存现金，只要是其他银行卡有的功能，社保卡都具备，既可以开通手机银行，也可以绑定微信、支付宝和其他电子支付工具。很多与社保相关的待遇也是通过社保卡发放的。比如退休人员的养老金，失业保险金、失业补助金，就业补助、灵活就业人员的社保补助、低保救助、工伤赔偿金，生育津贴等。但是这些与社保相关的现金，虽然是打在保卡上，但都是社保卡中的金融账户。

社保卡里面的钱取出来有影响吗

社保卡里面的钱取出来并没有什么太大的影响，社保卡都是有两个账户，一个是医保账户，一个是银行账户，医保账户里面的钱只能在医院或药店使用，如果要是取出来，只能是不在当地参保，注销医保卡时，可以取出来。银行账户里的钱就和普通的银行卡里的钱一样，可以随意支取。

十一小长假马上就要来了，对于那些想要购买货基享受八天收益的南粉们，南南提醒一下必须要在今天下午三点之前买入才可以哦！

当然除了货基外，在月末、季末、节前这种特殊时点，很多小伙伴们也会通过做国债逆回购来增加投资收益。

那什么是国债逆回购呢？节前购买又有哪些注意事项？今天南南来聊一聊。

什么是国债逆回购？

说起国债逆回购，本质上是一种短期贷款。通俗来讲，也就是你通过证券交易所把钱借给别人，获得固定利息收益；而借款人用国债作抵押，到期后向你还本付息。

举个例子，小王急需用钱可一时半会儿借不到，他盘算了手中的资产发现有张价值5万的国债，但是问题是5天后才能到期获得资金。

于是小王便通过深交所或上交所将国债挂出来作抵押。这时有闲置资金的小李碰巧看到了，约定好借款期限和利息后把钱借给了小王。

特殊时点受关注

那为什么在节前、月末这种特殊节点会有很多人进行逆回购操作呢？

其实原因很简单，一般这个时候市场资金面紧张，逆回购的收益率也会水涨船高，参与的投资者自然而然增加不少。

据证券时报·数据宝统计显示，2015至2017年春节前一日期国债逆回购的最高年化收益率均超过10%。虽然这几年逆回购的年化收益率已大大回落，但它仍凭借着安全性高、流动性好、风险较低等优势受到不少投资者青睐。

注意事项

说到这里，南南也简单梳理了下逆回购操作的注意事项，主要有以下几点：

01

第一：尽量选择短周期的国债逆回购，性价比更高。

一般来说，国债逆回购有1天、2天、3天、4天、7天这类短周期的，也有14天、28天、91天甚至182天这类长周期的。

但实际情况却是长周期的收益率不高，大多低于同期的银行理财，所以我们在选择国债逆回购时选择短周期的即可。

02

第二：投资有门槛，资金量少的可选择深交所逆回购。

目前上交所和深交所一共拥有18个逆回购品种。其中，深交所门槛为1000元，增加按1000元的整数倍进行，比较适合普通投资者。

若手上资金充足，也可以选择上交所，交易门槛为10万元起，增加投资也是按10万元的整数倍进行。

当然这里要注意的一点是，对同样周期的品种来说往往上交所的收益率会稍高一些，因此资金充足的小伙伴们在投资前建议比较后再决定。

03

第三：计息按实际占用天数计算。

举个例子，我们在工作日的周四进行1天期的国债逆回购，名义上资金只占用周五一天。但由于资金要到下周一才能取出来，所以实际计息天数要从周五开始算起，共计3天。

同理，如果我们在9月29日进行了1天的国债逆回购，资金需要到10月9日才能取出来，资金实际占用为9天。

听到这里，估计有小伙伴们会嫌麻烦了。别担心，南南整理了个攻略表放在文字版中，感兴趣的南粉们可以进行查阅哦~

04

最后一点，也是很重要的一点，那就是在9月30日进行逆回购操作不享受假期收益，这一点南粉们一定要牢记。

换句话说，如果我们想要进行逆回购操作，今天是“性价比”最高的一天。而且从历史数据来看，国债逆回购收益率较高的时段往往集中在9:30-10:00这个时间段。

尾盘由于大量未进入股市的资金进行逆回购操作，逆回购的收益率会大幅受到影响（注：交易时间截至下午15:30）。

当然不少南粉们对国债逆回购这个投资品种仍不太熟悉，既想获得假期收益又不想错失流动性怎么办？其实申购货基是一个不错的选择哦~

最后提醒一点：购买时间一定要在今天下午三点之前！

（投资有风险，入市需谨慎）

“五险一金”是政府宏观层面对弱势群体的保护，但只能保障最低程度的生活需求。我们只有掌握一定的理财技能和投资知识，才能达到自己想要的生活水准。

货币基金

大部分货币基金的年收益都是差不多的，这当中差别非常小，小到几乎可以忽略不计。短期内，它们的收益可能会有不同，但短期收益高的货币基金在接下来的时间收益率就会下降。

如果每次都购买了7日年化收益最高的基金，这也就意味着你每次都买在了最高点，接下来就要面对下跌。等到好不容易这只基金跌到最低点要开始涨了，不幸的是，你又换到了另外一只高点的基金上。

苍天啊！这是每次都买在山顶，卖在山谷啊！但是99%的小白用户，都不明白这个道理！

怎么解决呢？很简单，选择短期收益率最低的产品，就可以保证你买在低点。

但这违反人性啊！

这不就是你来学习理财知识的意义吗？！

国债逆回购

国债逆回购是什么？

国债逆回购，听着超复杂，其实很简单，就是金融机构把国债抵押给你，找你借钱。

先简单解释一下国债。

国债其实就是政府向大家借钱。国家要建座桥、铺条路或者开个奥运会，大笔资金没有来源怎么办？那就发行债券。其实这跟你同桌没钱买最新款iPhone，向你借钱是一回事。不同的是，国家的信用要比你同学的好，不还钱的概率基本为零。

国家借钱也要给利息，一般来说，借钱的时间越长，利息就越高。国债有3个月到期的，也有5年、10年到期的。

简单地说，国债就是中央政府向各位借钱的借据，借据上约定了多长时间还钱、付多少利息等信息。因为有中央政府的背书，所以安全性非常高。企业、银行以及各类机构都会购买一定比例的国债，这是一项相当保险的投资。

简单来说，国债回购就是融资方想要现金，拿国债当抵押物，向投资方借钱。然后到期之后，机构会以更高的价格把国债回购回去。对于资金的供给方，也就是投资者，进行的交易就叫做国债逆回购。

具体操作

我们也说了，国债逆回购原理极其简单：就是一些持有大量国债的机构，在很缺现金的时候，把手上的国债抵押出去，向广大散户借点钱周转。

由于这些机构是拿最安全的金融产品——国债——来做抵押物，所以国债逆回购不会亏损，比余额宝还安全。就算借钱机构不还钱，我们也可以持有国债，享受国债的还本付息。

在节假日、季度末、年末的前几天，机构会特别缺钱，甚至愿意用30%～40%的年利率来借钱。这时候，捡钱的春天也就来了。

（1.从单个交易日来看，9:30-10:00以及14:00-14:30这两个时间段的收益率相对较高。投资者最好在收盘前1小时以前成交，即每日在14:30之前操作。14:30之后因临近收盘，下单量会大量增加价格走低，因此不适宜操作。

2.从每周来看，周四操作国债逆回购是比较划算，国债逆回购的计息天数按实际占用天数计算。周四购买一天期国债逆回购，是算三天的利息，因为1天逆回购，第二日现金会回到股票账户，不影响你继续逆回购或者买股票，但是不能提现到现金账户，所以如果周四你做了1天的逆回购操作，实际占用3天时间，而计息是按照实际占用天数来计算的。

3.从全年来看，月末、季度末、年末以及重要节假日前两天，因市场资金面紧张，国债逆回购利率通常会迎来一波短期上涨，此时操作国债逆回购是比较有利的。）

上海证券交易所和深圳证券交易所门槛不同。

上交所10万元起，增加份额必须是10万元的整数倍。假如你有15万元，也只能购买10万元逆回购。

深交所则是1000元起购，增加份额也是1000元的整数倍。

成交价格是每百元的年化收益，这个数字越高对我们越有利。在委托价格上，我们可以按照五档行情选择成交价格，也可以自己填写。成交数字是多少，对应的年化收益率就是多少。

如果要确保成交，我们借出的价格要跟“借入一”一样。例如3%是“借入一”，这就表示，现在有人愿意付出3%的年化收益率来跟你借钱。如果3%这个收益率你接受，那么，输入这个“借入一”的收益率，收益率就锁定了。当然，要是“解入一”收益率有10%、30%的话，那就更要抢啦。

通常来说，越是接近15：00股票收盘时间，国债逆回购的收益率就越低。

为什么呢？因为很多人股票里的钱，如果在收盘前不买股票了，那就等于白白放着了，还不如投资一点国债逆回购，反正第二天就能拿到钱，也不影响股票交易。于是乎，“借出”的人多了，需求方减少，收益率也就没那么高了。

国债逆回购的清算方式为“一次交易”。资金到期了就会自动回到我们的账户里。也就是一次性解决了“买”和“卖”，省心。

申请了“借出”之后，最好点击一下“委托”，看看是不是真的申购成功了，若标注为“已成”则代表确实申购成功了。如果没有成功申购，也可以撤销，重新再操作一遍。

国债逆回购使用技巧

第一，选短的，别选长的。

通常来讲，1天、2天、3天、4天和7天，这些是短的；而14天、28天、91天和182天，这些属于长的。

为什么选短不选长呢？很简单，长的收益率低呗！一般情况下，长周期的国债逆回购的收益率都不太高，甚至低于同期的银行理财产品，这么折腾一通，结果还不如买余额宝省事，何必呢？

所以，我们普通人瞄准1天、2天、3天、4天和7天这几个就够了。

第二，上交所的逆回购门槛高。

还记得我们之前说的吗？上交所逆回购的门槛高，要10万元。与此同时，优点就是，同样周期的品种，上交所的收益率会高一些。所以，如果你是几十万元的大户，可以在上交所和深交所进一步做比较。

第三，国债逆回购到期了，钱是到账当天可用，第二天（T+1）可以取现。

如果你的钱是周五到期，那么钱虽然回来了，但周五是不能取出来的，只能等到周一。如果碰上个端午、清明小长假或者是春节，那一定要提早打算。

有没有想过大家为什么会用余额宝？

因为余额宝同时满足我们的消费和理财需求，是我们管理零钱不错的选择。

随着货币宽松余额宝对应的货币基金收益却越来越低，货币基金的主要投资范围是银行的协议存款，银行不缺存款当然就没有那么高收益。

那么还有什么工具适合管理我们的零钱呢？

这种工具要期限灵活，收益还不错，最重要是风险比较小。

今天给大家介绍另外一种管理流动性资金的工具，国债逆回购。

什么是国债逆回购，是我要去买国债么，当然不是。

国债逆回购本质上就是一种短期贷款，是你把证券账户的钱借给别人来获得固定利息，而别人以持有的国债等债券做质押，到期后向你还本付息。

国债逆回购的风险高吗？

风险较低！因为你把钱借给了持有国债的个人或者组织，关键在于持有的国债做了质押，而且有交易所的监管。

国债逆回购多少钱可以参与？

上海证券交易所内是10万起，10万整数倍递增。

深圳证券交易所内是1000元起，1000元整数倍递增。

有什么期限选择呢？

国债逆回购期限有1天、2、3、4、7、14、28、91、182天9个交易品种。

怎么计算收益天数呢？

假如我在周四参与了1天期的国债逆回购，计息天数是周五到周日，获得三天的收益。

产品的收益如何？

逆回购在初始交易成交时就可以确定收益，在交易到期前市场利率波动与其收益无关，买的时候就有明确的收益率。

有个小技巧，在月末和年末资金紧张时，会出现短期的高收益率，可以把握尝试。

货币基金没有交易费用，国债逆回购的交易费用也非常低，基本上收益远远高于交易费用。

临近春节，投资市场的经典问题又来了：到底是持币过年，还是持仓过年呢？

有人认为持币过年稳妥，毕竟钱拿在自己手上；也有人认为节后的交易日一般会有上涨行情，所以决定持仓过年。但前者会担心节后没能第一时间跟上行情，后者则担心节后可能将出现下跌行情。换一个思路，市场上有没有适合在节假日投资的产品呢？

当然有，那就是“国债逆回购”！

一、国债逆回购是什么？

国债逆回购是个人通过国债回购市场将自有资金外借，而借款人则用自己的国债作为抵押，从而获得这笔资金，到期后还本付息。

听不太懂？没关系，小招举个例子！假如小招急需3万元作周转金，却找不到较好的借款渠道。正巧小招喵手头上有足够的闲钱，而他也没有什么合适的投资方式。

灵光一闪，与小招喵约定好利率，从他手上借来这笔资金，到期后按约定付息。虽说是朋友之间借钱，但是为打消小招喵的忧虑，小招决定将家中价值3万元的物品拿给小招喵，如果小招到期无法还款，则物品就归小招喵所有。

此时只要将这个物品换成国债，就是国债逆回购的运作方式啦！通俗说，国债逆回购是一种短期贷款，如果你进行国债逆回购，就是将资金借出去并等待收取利息的一方。

二、节假日的国债逆回购为何大受欢迎？

为何说国债逆回购是节假日的“投资首选”呢？国债逆回购借款利率主要受市场资金面的影响，如果市场资金紧缺，借款的人多，利率则较高；反之如果资金面充裕，利率就较低。

所以每当月末、季度末或者年末等市场资金趋紧的时候，国债逆回购的收益率会明显上升，而国庆节、春节这类节假日的收益率更为可观。

因为节假日期间，证券交易所以及大部分银行间市场休假，金融机构为了应对节假日期间突发的资金紧缺，会选择在节假日之前融入大量资金备用，如此一来市场资金需求量大涨，国债逆回购的收益率也就随之上涨。

从历史数据也能印证这一点。在2020年12月中旬到2021年1月中旬这段时间，上交所7天国债回购走势出现明显先上升再下降走势，其加权利率也同样如此。临近元旦前的12月29日，利率达到最高峰4.3%，相当于平常收益率的2倍。

图片来源：东方财富网

图片来源：Wind数据

三、国债逆回购被称为“无风险投资”的原因是什么？

节假日前就能轻松获得2倍收益，大家是不是摩拳擦掌准备研究一下呢？再告诉大家一个秘密，那就是：国债逆回购被称为“无风险投资”哦！

为何这么说呢？小招给大家慢慢道来！

第一，国债本身安全可靠。由于这其中的抵押品是国债，众所周知国债是我国市场中信用等级最高的债券，交易过程由交易所监管，由清算机构担保交收，基本上不必担心违约的风险。

第二，不必担心市场波动带来的利率风险。在交易前双方按照既定利率成交，收益基本直接锁定，投资者可以安心等着收钱啦。

第三，资金结算多重保障。如果真的出现借款方按期无法还本付息，结算中心也会优先垫付资金给投资者。

总体来看，国债逆回购相对安全，是节假日前的投资好伙伴。参与方式也简单，在证券公司开户并直接输入相关代码就可以直接购买。

值得注意的是，上交所与深交所都有相关的国债逆回购产品，但是起投金额不同，上交所最低单位为10万元，意味着只能以10万元、20万元、30万元等整数参与。而深交所最小起投金额为1000元，相对灵活，大家可以根据闲钱规模自行选择。

学会这一招，再也不用担心节假日闲钱到底去哪里的“世纪难题”了，无需时刻紧盯收益走势，省心省力的同时还有机会创造双倍收益，快来了解一下吧！

经常理财的同学想必会听到这么一个词：国债逆回购。今天小财就为大家仔细的说说。

什么是国债逆回购呢？

我们先聊一下什么是国债。国债，国家发行的债券，而且有国家信用做背书，非常靠谱。大家都知道，政府要做一些建设比如建桥或铺路，资金不够的时候就会向社会发行债券，向大家借钱，这就是国债。

而国债逆回购呢，说白了就是手里有很多国债的人，手里钱不够了，就把国债作为抵押物抵押出去，向散户们借钱。其中，借钱的是正回购方，主要是机构；把钱借出去的，就是逆回购方，一般都是散户投资者。

正是因为有国家信用做背书，所以国债逆回购的安全性就毋庸质疑了。

国债逆回购的收益怎么样呢？

在整个过程中，散户不会白白借钱的，机构会支付一定的利息。

逆回购收益=成交额*年化收益率*回购天数/365天

计息天数=实际占用资金的天数*

实际获得的收益=成交额*年化收益率*回购天数/365天-佣金

而且，国债逆回购的佣金是比较低的，佣金一般是十万分之一。

国债逆回购还有一个优点，那就是交易非常灵活，投资期限有多种，沪深交易所有最短1天和最长182天的品种供交易者灵活选择。

所以，手里有短期闲置资金的投资者可以选择国债逆回购。

如何进行国债逆回购呢？

进行国债逆回购，首先得有一个证券账户，很多人以为证券账户就是炒股用的，其实不然。准备好一定的资金，登陆自己的证券账户，选择自己要购买的国债逆回购品种，就是 1天、2天、3天、4天、7天、14天等期限，之后进行操作即可。

操作完成之后，资金是自动到帐，非常简单方便。

需要注意的是，沪市和深市的门槛是不一样的，沪市10 万元起步，以10万整数倍递增。深市1000 元，以1000元整数倍递增。

需要注意的是，大家在进行国债逆回购的时候要选择合适的时机：

每逢节假日、季度末、年末的前几天，机构就会特别的缺钱，用比较高的利率来向大家借钱，这个时候呢，捡钱的时机就到了，在钱荒的时候，国债逆回购的收益率高的吓人。

同时呢，在一天的时间段内，尽可能选择在交易日的上午9:30~10:00之间购买,这一时间段的利率相对较高。尽可能不要在交易日14:00之后购买,因为这时利率相对较低。

同时，国债逆回购的利息是按实际占款天数来计算的。因此，如果我们在放假前倒数第二个交易日进行操作，这样我们在周末和节假日的时候也可以享受利息，多薅几天羊毛。

有的人手里有闲钱，打算买长期的期限，实际不然，短期期限的国债逆回购收益率要比长期的高得多。

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近期很多投资者发现，自己在银行买的理财出现了亏损，有些甚至亏损较大，跟之前那样稳稳当当的形象不一样了，很多投资者甚至产生了恐慌或迷茫。

Wind最新统计数据显示，截至2022年3月16日，全市场28822只银行理财产品（包含银行发行的和银行理财子公司发行的）中，破净产品已达2003只。

根据《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》公布的内容显示，截至2021年底，保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零，基本完成银行理财业务过渡期整改任务。

也就是说，目前市面上所有关于保本理财的银行理财产品已不复存在。

其实投资者产品迷茫是因为以前买银行理财产品的时候，连理财产品的投向问都不问，反正觉得是银行的，买就是了。这样时间一长就养成了理财惰性，其实与银行理财并存的很多投资品无论安全性还是收益都是不错的，但是就是因为绝对的相信银行，使得没有时间也没有心思去了解市场上其他的。当然这里说的是正规理财市场。其实之前买了银行理财如果仔细了解一下，就会发现，银行其实做的就是个中间商，银行理财之前大部分发投资标的其实就是银行同业存单、多中长债券、信托、国债等稳健的加上一些浮动类的基金。这些偶尔会有波动，只是银行通过池子给掩盖了，因为银行也要赚收益。

那现在银行理财不再保存保息，有什么比较好的替代吗？其实就从之前银行理财产品的底层标的找就可以，今天简单跟大家说一说其中一个，就是【国债逆回购】。

首先国债逆回购的定义：

所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。【其实记住一点就行：以国债作为抵押，安全度很高】

国债逆回购有哪些种类或期限？

国债逆回购目前有1天-2天-3天-4天-7天-14天-28天-91天-182天一共9个期限，因为分为上海交易所和深圳交易所2个，所以一共是18个品种。

逆回购上海是10万起，10万在整数倍累加，深圳是1000元起，1000的整数倍累加。

其实国债逆回购之前主要是作为股票的闲余资金的一种夜市理财用的，比如假设某投资者股票账户上有100万，今天他买了50万的股票，账户上就闲置了50万怎么办，可以在上午9点30到下午3点30之前买入50万的1天期的国债逆回购，这样晚上就有利息了，且这笔50万，第二天开盘就自动回到证券账户上，一点不影响买股票。

这里就说到了国债逆回购的交易时间，那就是股票交易时间+收盘之后的30分钟，其他时间是不能买的。第二就是买入相应的天数后，不用管，天数到了自动到证券账户上。

因为现在银行保本保息不存了，所以可以根据情况买国债逆回购，国债逆回购也是波动的，但是你一旦买入后，买入价格就是你的收益，这个就是固定的了，比如你买的时候是5.82，那你的收益就是5.82%。其实还是很不错的。

暂时先介绍这些，有更好的建议欢迎大家多多交流。

年近岁末，市场资金面开始偏紧，最明显的信号是国债逆回购明显收紧，并导致市场走势偏弱，基金涨少跌多。一个小小的国债逆回购，为何影响能这么多？

国债逆回购是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息，国债逆回购显示的数值，就是达成交易的年化利息读数，与大家放在银行定期存款看到的读数是一个意思，比如你存入1万元，如果定期存款利率是2%的话，一年后你能获得的带息本金是10200元，只不过国债逆回购还要看借款日期，如果只借一天，年化利率还是除以360天。因此国债逆回购其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。

如果市场上资金比较多，通常的国债收益率会很稳定，11-12月基本稳定在2.6%-2.7%左右。但近期国债逆回购利率逐步上行，说明以原来2.6%-2.7%的利率来吸收资金，已经无法满足市场上的资金需求。这种情况怎么办？只能提高利息来拆借，打比方，如果2%借不到钱，3%就会有资金愿意出借，如果3%没有办法完成任务，4%的利息就会出现，如此类推，是可以出现10%甚至是更高的利息盘口。当出现利率不断上行的信号，我们可以认为市场资金面严重不足。

我们得到一个知识点：国债逆回购息率上行，说明市场上资金不足，缺钱了。

股市其实是一个资金池，水涨船高，水退船低，有钱的时候好办事，没钱的时候，举步维艰。资金充裕的时候市场还有结构化行情，资金紧张的时候，地主家也没有余粮了，市场自然就不好了。因此每当国债逆回购大涨时，股市（ 上证指数 、 创业板指 ）多以调整为主。

除了股市，国债逆回购对短期基金的波动同样产生影响：

1、债券基金，由于债券基金对息率比较敏感，所以国债逆回购上行时，全市场无风险利率会上行，反应到债券市场上就是短线债券利率会上升，利好债券基金。小贴士，通常临近节假日都会出现市场资金面紧张，因此五一小长假，端午、国庆、中秋、元旦、春节等假期，债券基金都会明显强于平时，这个时候债券基金收益会较好。

2、股票型基金，我们知道股票基金都是以股票涨跌为基础的，如果全市场都是调整下跌，股票基金的行情当然不会太好，特别是受资金面影响较明显的机构重仓股板块，受到的影响会更大。通常这个时候非机构重仓的股票表现会强于大市，理论上军工（ 博时军工主题股票A ）、农业（ 银华农业产业股票A ）、黄金等逆周期品种机会比较大。

您学会了吗？