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一、保证金可用余额如何计算
投资者在进行信用交易时，经常会发现自己账户中明明还有资金，但却无法再进行融资或者融券的开仓，这到底是为什么呢？除了自身信用账户的授信额度和持股集中度等影响以外，还有一个很关键的开仓指标，能够衡量信用账户开仓能力的最重要的指标之一：保证金可用余额。
保证金可用余额=投资者用于充抵保证金的现金+证券市值（需要折算，折算率如下）价值+融资融券交易产生的浮盈（需折算）— 投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用。
折算率
注：上述折算率为常见折算率，实际会根据证券不同有所变化，比如5月17日13国债19 折算率为122%。
当投资者在进行融资融券开仓交易时，具体能开多少仓，保证金可用余额将起到决定性的作用（在不考虑账户信用额度以及持股集中度限制等因素的前提下）。影响投资者保证金可用余额的主要因素有：
- 充抵保证金现金
- 充抵保证金的证券市值
- 融资融券交易产生的浮盈及浮亏
- 融资融券交易已占用保证金部分以及相关利息及费用
二、保证金可用余额的计算
1、计算公式
2、计算方式
开立信用账户之后，可以转入担保品，担保品可以为现金，也可以是证券公司担保标的范围以内的证券，此时保证金可用余额=①这部分（上图）
有了保证金可用余额就可以进行开仓交易了。如果进行了融资买入开仓，会占用保证金，此时保证金可用余额=①-⑤。开仓之后，随着开仓证券价格波动会有浮盈浮亏。浮盈部分会乘以对应证券的折算率增加保证金；相反，浮亏部分这里需要特别注意的是它会全额占用保证金（折算率按照100%计算）。因此，此时保证金可用余额=①-⑤+②。
如果此时又进行了融券卖出开仓，同理会占用保证金，此时保证金可用余额=①-⑤+②-⑥。同样的，融券开仓之后随着开仓证券价格波动，会有浮盈浮亏。浮盈部分会乘以对应证券的折算率增加保证金；相反，浮亏部分也会全额占用保证金（折算率按照100%计算）。因此，此时保证金可用余额=①-⑤+②-⑥+③。
最后，融资融券开仓之后产生的利息以及费用也会占用保证金，融券卖出所得资金是不会增加保证金可用余额的。因此，最终保证金可用余额=①-⑤+②-⑥+③-④-⑦。
因此，清楚了保证金可用余额计算的方式，再根据融资融券保证金比例，就可以大致估算融资融券可开仓的金额。这里需要使用到保证金比例计算公式，即：
- 融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格) ×100%
- 融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格) ×100%
公式变换之后，可得：
融资可开仓金额=(融资买入证券数量×买入价格) ×100%=保证金/融资保证金比例
融券可开仓金额=(融券卖出证券数量×卖出价格) ×100%=保证金/融券保证金比例
通过以上方式，就已经可以大致计算出可开仓金额。但实际操作当中，因为还会受到账户授信额度，持股集中度等因素影响，实际开仓金额要以交易系统提示的结果为准。
三、保证金可用余额为负数的三种常见情况
从上述计算过程可以看出，在某些情况下，信用账户的保证金可用余额可能会出现负数的情况，例如：
（一）投资者在开仓时将可用保证金全部占用，后续产生浮亏，会使保证金可用余额变为负数。
（二）投资者在开仓时将可用保证金全部占用，后续再使用信用账户中充抵保证金现金信用买入担保证券。因现金按照1:1计算保证金，证券需按照折算率折算成保证金可用余额，当投资者购买证券后，保证金可用余额会减少，导致保证金可用余额为负数。
（三）持仓担保证券折算率被调低或者调整为0。折算率调整为0一般是由于证券被实施了风险警示、交易所静态市盈率为负数或大于300等原因。此外，证券公司是可以在交易所基础之上，根据证券流动性、波动性以及自身风险控制需求自行确定各类担保证券的折算率，这样就会使保证金可用余额减少，甚至变为负数。
特别提醒
保证金可用余额仅体现了开仓能力的大小，即便为负数，也并不代表信用账户有被强制平仓的风险。信用账户风险情况需要关注维持担保比例。
上述内容仅供参考，不构成直接投资建议，财经、股市、两融、基金、打新等问题可具体沟通，提供1对1解决方案。
